Investing.com – Es probable que la próxima reunión de la Reserva Federal del 6 y 7 de noviembre vea una postura más firme por parte de los halcones de la política monetaria, dijeron estrategas de Yardeni Research en una nota, ya que los datos de inflación de septiembre fueron más positivos de lo previsto.
Esto desafía la posición del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y otros miembros moderados del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que el mes pasado aplicaron un recorte de tipos de 50 puntos básicos en medio de preocupaciones sobre una desaceleración de la economía. Los estrategas de Yardeni señalan que su credibilidad se ha debilitado, especialmente después de que el último informe de empleo mostró una nueva caída en la tasa de desempleo y un nivel récord de nóminas.
“Los datos del IPC de hoy respaldan nuestra idea de que la Reserva Federal no debería recortar la tasa de fondos federales (FFR) en sus dos reuniones restantes de este año”, dijeron los estrategas en una nota del jueves.
Las señales del mercado de bonos parecen alinearse con esta perspectiva. Desde el recorte de tasas de 50 puntos básicos de la Reserva Federal el 18 de septiembre, la tasa ha subido del 3,63% al 4,11%, lo que refleja el aumento de las expectativas de inflación.
Mientras tanto, las acciones sólo han caído ligeramente desde los nuevos máximos históricos alcanzados ayer. Yardeni cree que cualquier nuevo recorte de tipos “aumentaría las probabilidades de un colapso del mercado de valores”.
La firma de investigación destacó varios puntos de datos clave del último informe del IPC, lo que explica por qué la Reserva Federal podría necesitar detener su cambio hacia una postura moderada.
A finales de 2022, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, destacó la importancia de la inflación supercore (inflación de servicios básicos, excluida la vivienda) para predecir las tendencias futuras de la inflación subyacente. El informe del IPC del jueves mostró que la inflación del IPC superbásico ha aumentado lentamente del 4,3% al 4,4% año tras año, “muy lejos de 'misión cumplida'”, dice Yardeni.
Los servicios de transporte, un importante impulsor de la inflación de los servicios, también experimentaron un fuerte aumento del 7,9% al 8,5% año tras año en septiembre. Esta categoría incluye arrendamiento de automóviles, alquileres, mantenimiento de automóviles, seguros y transporte público. Los estrategas dijeron que los crecientes costos, particularmente en el seguro de automóviles, que ha aumentado un 16,3% año tras año, están afectando más a los hogares de bajos ingresos.
Además, la inflación de la vivienda, que se esperaba que disminuyera, sigue siendo motivo de preocupación, ya que los recientes aumentos de las tasas anualizadas a tres meses apuntan a presiones persistentes a pesar de la desaceleración de los aumentos de los precios de los alquileres.
La inflación de la energía cayó un 6,8% interanual en septiembre y el IPC de bienes cayó un 1,3%. Sin embargo, los estrategas de Yardeni advierten que los riesgos geopolíticos en el petróleo y un dólar más débil podrían hacer subir la inflación general hacia fin de año.
Además, las solicitudes de desempleo aumentaron a 258.000 en la semana que terminó el 5 de octubre, en gran parte debido a las huelgas y al mal tiempo. Los siniestros continuos también aumentaron en 35.000 hasta 1,861 millones.
Yardeni también señala que es probable que los despidos del fabricante de automóviles Stellantis (NYSE 🙂 en Michigan, vinculados a las negociaciones del United Auto Workers, y las reclamaciones relacionadas con huracanes en Carolina del Norte y Florida distorsionen los próximos informes de empleo de octubre.
