La contribución de la inflación importada a la inflación general del índice de precios al consumo (IPC) ha aumentado 0,5 puntos porcentuales desde abril de este año, según mostró un análisis del banco central. pero fuerte Entradas de FPI y carreras impulsadas gestión de divisas podría ayudar a controlar el valor de la rupia, lo que a su vez contribuirá a controlar dicha inflación.
De la inflación general del IPC del 3,7 por ciento en agosto, el 3,5 por ciento se debió a factores internosmientras que el saldo se debió a factores importados. “La contribución de los componentes importados a la inflación general pasó a ser positiva a partir de abril de 2024 y aumentó gradualmente hasta 0,5 puntos porcentuales en agosto de 2024”, dijo el Banco de Reserva dijo en su último informe de política monetaria. Es significativo que la contribución de la inflación importada al crecimiento general inflación del IPC fue negativo desde diciembre de 2022.
“Esto (el aumento de la contribución de la inflación importada) continuará a medida que los precios mundiales hayan comenzado a subir. Afectará a la inflación básica”, dijo Madan Sabnavis. economista jefe del Banco de Baroda.
Materias primas globales que impulsan los precios internos o los artículos que impulsan la inflación importada incluyen los productos del petróleo; carbón; productos electrónicos; oro; plata; productos químicos; productos metálicos; textiles; cereales; productos lácteos y aceites vegetales: “todos ellos juntos tienen un peso del 36,4 por ciento en la cesta del IPC”, dijo el Banco de la Reserva en su último informe de política monetaria.
“La inflación importada está aumentando desde una base muy baja y refleja cierta normalización de los derechos de aduana, especialmente para el oro (más bajo) y el aceite de palma crudo (más alto)”, dijo Rahul Bajoria, Jefe de Investigación Económica de India y ASEAN en Bank of America. “No vemos ningún riesgo importante por la inflación importada en el corto plazo, y la rupia se mantiene estable frente a la mayoría de los pares de divisas”. La inflación importada tiende a tener un impacto al alza en la inflación general del IPC cuando la moneda nacional tiende a debilitarse frente a los EE.UU. dólar. Teniendo esto en cuenta, el Banco de la Reserva probablemente será más cauteloso a la hora de influir en el nivel de la rupia y asegurarse de que no afecte negativamente a los precios de las importaciones en moneda local. “El Banco de la Reserva estará atento a la moneda a medida que aumenten las importaciones. Pero el FPI debería estabilizar la rupia”, dijo Sabnavis. La rupia está sobrevaluada en un 4,7 por ciento en relación con su valor intrínseco a finales de septiembre en términos de tipo de cambio efectivo real, según el último informe del RBI. los datos muestran. El índice de tipo de cambio efectivo real (TCER) ponderado por el comercio de 40 divisas se encontraba en 104,7 al 27 de septiembre, frente a 107,45 en julio, según mostraron los datos del RBI.
Las entradas de divisas han aumentado desde la inclusión de los bonos del gobierno indio en el Índice JP Morgan sumándose al desafío del banco central en la gestión de reservas y manteniendo un valor justo de la rupia frente al dólar. Las reservas de fprex de la India alcanzaron un nuevo máximo al cruzar la marca de los 700 mil millones de dólares el 27 de septiembre de 2024 con una acumulación semanal récord de 12,6 mil millones de dólares durante la semana.
“Intervención del RBI se ha centrado en limitar la volatilidad bidireccional del USD/INR. Esperamos presiones de depreciación limitadas sobre el INR y se espera que el superávit de la balanza de pagos mejore en el segundo semestre del año fiscal 25. Se espera que las entradas de capital aumenten a medida que avanza el ciclo de recortes de tipos de la Fed”, afirmó Gaura Sengupta, economista jefe del IDFC Bank. “La inclusión de India en el índice de bonos EM de JP Morgan ha apoyado las entradas de deuda del FPI. Las reservas de divisas son adecuadas con una cobertura de importaciones de 11,7 meses (reservas al contado más libros a término). Esperamos que el USDINR suba a 84,50 para junio de 2025”.
