Los problemas deflacionarios de China se acentuaron en septiembre, cuando los precios al consumidor aún eran débiles y los precios en fábrica seguían cayendo.
El índice de precios al consumidor subió un 0,4% respecto al año pasado, aunque sólo se vio impulsado por encima de cero por un salto en los precios de las verduras frescas. El IPC subyacente aumentó un 0,1% en septiembre, el más bajo desde febrero de 2021, mientras que la inflación al productor cayó por vigésimo cuarto mes consecutivo, según datos de la Oficina Nacional de Estadísticas el domingo. La inflación al productor cayó un 2,8% año tras año, un poco más que la caída del 2,6% que habían pronosticado los economistas.
La inflación general de los alimentos aumentó un 3,3% en septiembre respecto al año anterior, mientras que el costo de las verduras frescas aumentó un 22,9% después de ganar un 21,8% en agosto, lo que impulsó la inflación en 0,48 puntos porcentuales. El clima adverso y la demanda estacional antes de unas vacaciones de una semana en China probablemente hicieron subir los precios de las frutas y verduras.
Las cifras resaltan la debilidad de la demanda interna antes de que las autoridades desataran una serie de medidas de estímulo a finales de septiembre para reactivar la economía. China enfrenta el período de deflación más largo desde la década de 1990, con una medida amplia de los precios de toda la economía cayendo durante cinco trimestres consecutivos hasta junio, un período que probablemente continuó hasta septiembre.
Beijing ha recortado las tasas de interés y ha aumentado el apoyo a los mercados inmobiliario y bursátil desde finales de septiembre. El sábado, el Ministerio de Finanzas prometió más ayuda para el sector inmobiliario en crisis y los gobiernos locales endeudados.
“La inflación general sigue siendo significativamente más baja que el objetivo de política y la demanda sigue siendo débil”, dijo Bruce Pang, economista jefe para la Gran China de Jones Lang La Salle Inc. “Con la implementación efectiva de las políticas existentes y el lanzamiento de nuevas medidas, se espera que la confianza y las expectativas de los consumidores y productores se impulsen efectivamente y la demanda del mercado se recupere gradualmente”.
El débil consumo y un rápido aumento de la producción han provocado intensas guerras de precios en sectores como los vehículos eléctricos y la energía solar. Los precios de los llamados medios de transporte, incluidos los automóviles, cayeron un 5,3%, mientras que los precios de venta de los fabricantes de automóviles disminuyeron un 2,3%.
La caída de los precios es una mala señal para la economía. La deflación podría conducir a un círculo vicioso al reducir el gasto y la inversión, lo que a su vez conduciría a un crecimiento económico más débil y un mayor desempleo.
