Nassim Taleb, quien escribió el libro. El cisne negro sobre acontecimientos impredecibles, está preocupado por el papel del dólar estadounidense en las finanzas globales.
Proviene de las sanciones occidentales que congelaron los activos rusos después de que Vladimir Putin ordenara la invasión de Ucrania en 2022. En un entrevista en Bloomberg TV El viernes calificó la medida como una “confiscación” y dijo que es uno de los dos mayores errores financieros del siglo XXI.
“Puede que tenga sentido desde el punto de vista de la justicia, pero hay que recordar que no animará a la gente a invertir en el sistema”, advirtió Taleb.
El dólar sigue siendo dominante como método de pago y se utiliza en 88% de las transacciones de divisas.
Pero su posición como principal moneda de reserva se ha visto erosionada. Si bien la tendencia se ha prolongado durante décadas, con la El dólar representa hoy el 58% frente al 71% en 2000. Las sanciones a Rusia provocaron una avalancha de alternativas.
El oro en particular ha sido adquirido por los bancos centrales de todo el mundo mientras buscan diversificarse lejos del dólar.
“Así que realmente temo una pérdida progresiva del papel del dólar”, dijo Taleb, y agregó que “la gente nominalmente realiza transacciones en dólares pero no las almacena en dólares, y ese es el problema”.
Esta tendencia a la desdolarización se produce en momentos en que el gobierno estadounidense se está endeudando cada vez más, con gastos por intereses disparándose y empeorando el déficit presupuestario.
Como el gasto federal sigue superando con creces los ingresos, el Departamento del Tesoro debe emitir mayores volúmenes de bonos, muchos de los cuales son comprados por inversores extranjeros. Pero si les preocupa la seguridad de los activos denominados en dólares, ¿seguirán financiando deuda estadounidense?
“Es exactamente por eso que tengo miedo”, añadió Taleb. “Tengo miedo de lo que ha hecho la actual administración en 2022 cuando confiscaron activos. No anima a la gente a invertir en su moneda”.
Más tarde dijo: “Eso está perjudicando enormemente a Estados Unidos”.
Taleb, que se desempeña como distinguido asesor científico en Universa Investments de Mark Spitznagel, también advirtió que los mercados son más frágiles que en cualquier otro momento de los últimos 20 o 30 años.
Citó al puñado de gigantes tecnológicos que han impulsado el repunte del S&P 500 gracias a las esperanzas de la IA. Si bien la IA en general podría convertirse en una gran oportunidad de inversión, las empresas que han estado en auge pueden no ser las que representen el crecimiento a largo plazo del sector, explicó.
El entorno actual es similar al que existió durante colapsos anteriores, dijo Taleb, señalando la complacencia en el mercado y la era anterior de tasas bajas que enseñaron a la gente a evitar inversiones conservadoras.
Ahora, las valoraciones son “locas” y se basan en muchas esperanzas, mientras que la economía parece “muy confusa” ya que los datos han estado enviando señales contradictorias últimamente.
De la misma manera, su colega Spitznagel advirtió recientemente que el desinversión de la curva de rendimiento después de años de estar invertido, es la señal de apertura para grandes cambios en el futuro a medida que se acerca una recesión.
“Ahí es cuando entras en territorio del cisne negro”, dijo. BloombergTV mes pasado. “Los cisnes negros siempre acechan, pero ahora estamos en su territorio”.
