Por Mark John y Philip Blenkinsop
(Reuters) – Para la economía europea, las elecciones estadounidenses del 5 de noviembre ofrecen el resultado “menos malo” de una desafiante presidencia de Kamala Harris o de un segundo encuentro con Donald Trump que amenaza con ser aún más doloroso que el primero.
En dos áreas clave -la política comercial y el reparto de los crecientes costes de seguridad entre los aliados de la OTAN-, Europa espera pocos favores de una presidencia de Harris, que considera una “continuidad de Biden”.
Trump 2.0, por otro lado, presenta múltiples peligros: si retirara el apoyo de Estados Unidos a Ucrania, los gobiernos europeos necesitarían aumentar rápidamente el gasto en defensa; y si desencadena una guerra comercial global, Europa teme que sería la gran perdedora.
Las medidas contra China son un área poco común de acuerdo bipartidista en la campaña electoral estadounidense. Para la economía europea impulsada por las exportaciones, eso plantea la pregunta de si puede continuar haciendo malabarismos con los lazos comerciales tanto con Estados Unidos como con China.
“Cualquiera que sea el ganador de las elecciones estadounidenses, no está claro si Europa puede seguir beneficiándose del crecimiento estadounidense sin reducir el comercio con la propia China”, dijo Zach Meyers del Centro para la Reforma Europea (CER).
“Ambos candidatos estadounidenses tienen la misma dirección de viaje: Trump es menos predecible y tal vez esté dispuesto a ser más confrontativo con la Unión Europea”.
Para ASML (AS:), un proveedor holandés de equipos de fabricación de microchips de alta tecnología, el riesgo de daños colaterales por los esfuerzos estadounidenses por “contener” a China es demasiado real: ya se enfrenta a prohibiciones de exportación de la mitad de sus productos a China después de una decisión de los EE.UU. -campaña liderada.
“Hay una fuerte voluntad en Estados Unidos de buscar más restricciones; creo que está muy claro y es algo bipartidista”, dijo el director ejecutivo de ASML, Christophe Fouquet, en una conferencia el mes pasado. “Y por eso creo que pase lo que pase en noviembre, esto se quedará”.
La mitad de la producción de Europa proviene del comercio, el doble que en Estados Unidos, mientras que los 30 millones de empleos manufactureros de la región -comparados con sólo 13 millones en Estados Unidos- significan que es altamente vulnerable a cualquier cosa que restrinja el comercio.
¿MÁS ARANCELES?
El apoyo al libre comercio en Washington se ha evaporado en la última década. Joe Biden optó por no eliminar los aranceles impuestos durante la primera presidencia de Trump y ha añadido su propio enfoque en los empleos estadounidenses con los subsidios de la Ley de Reducción de la Inflación (IRA).
Si bien se considera que Harris sigue un camino similar al de Biden, Trump ha amenazado con ir más allá con aranceles generales del 10 al 20% sobre todas las importaciones, incluidas las de Europa, con quien Estados Unidos todavía mantiene un comercio anual por valor de más de un billón de euros. .
Los productores de aceituna españoles han visto caer sus exportaciones a Estados Unidos, que alguna vez fue su principal mercado exterior, un 70% después de que Trump impusiera en 2018 aranceles que siguen vigentes a pesar de los fallos de la Organización Mundial del Comercio (OMC) en su contra.
“Si gana Trump, esto podría empeorar y creemos que será difícil resolverlo sin la presión de Europa”, dijo a Reuters Antonio de Mora, director de ASEMESA, el organismo que representa a los exportadores de aceitunas de España.
Para aquellas empresas europeas con presencia en Estados Unidos, la incertidumbre adicional es si Trump cumplirá sus promesas de eliminar los subsidios a la energía verde del IRA de Biden.
La empresa alemana de maquinaria Trumpf, que emplea a 2.000 personas en Estados Unidos y suministra equipos para baterías de vehículos eléctricos y energía solar, dijo a Reuters que no estaba ampliando esas actividades en Estados Unidos debido a la incertidumbre sobre el resultado de las elecciones.
AMORTIGUADOR DEL CRECIMIENTO
Las elecciones estadounidenses también podrían tener implicaciones importantes para los presupuestos de defensa de los gobiernos europeos que luchan contra niveles de deuda inflados por el gasto en recuperación pospandémica.
Una vez más, la cuestión es más una cuestión de momento que de destino: se espera que Harris continúe presionando a Estados Unidos sobre Europa para que se haga cargo de una mayor parte de la cuenta de la seguridad regional, mientras que la falta de claridad en torno al compromiso de Trump con Ucrania aumenta enormemente la apuesta.
“En nuestra opinión, una presidencia de Trump aumenta el riesgo de que sea necesario aumentar el gasto antes, mientras que una presidencia de Harris puede dar a Europa más tiempo”, dijeron los analistas de la UBS en una nota.
Por lo tanto, si bien una presidencia de Harris podría tener poco impacto mensurable en la economía europea, los riesgos negativos de un segundo mandato de Trump son claramente tangibles.
Los economistas de Goldman Sachs estiman que si Trump sigue adelante con sus aranceles, su efecto directo más la incertidumbre comercial que generarían podrían reducir en un punto porcentual la producción en los 20 países de la zona del euro, más que el débil crecimiento del 0,8% que pronostican. salir adelante este año.
Cualquier beneficio de crecimiento económico que se pudiera obtener si un menguante compromiso de Estados Unidos con Ucrania obligara a Europa a aumentar el gasto en defensa quedaría anulado por el impacto que recibiría la economía regional por el riesgo geopolítico resultante, señalaron.
La Comisión Europea tiene un equipo de funcionarios a puerta cerrada para estudiar cómo afectará a la UE el resultado de las elecciones. Pero cualquier conclusión política que saquen deberá asegurar un consenso de la UE, que, como lo demuestran las divisiones del bloque sobre cómo lidiar con las importaciones de vehículos eléctricos chinos, puede ser difícil de alcanzar.
Los optimistas proeuropeos sugieren que las elecciones estadounidenses -especialmente en caso de una victoria de Trump- podrían tener un saludable efecto de shock al finalmente estimular a la región a adoptar el tipo de reformas profundas propuestas por el exjefe del BCE, Mario Draghi, el mes pasado.
“La perspectiva de relaciones transatlánticas más tensas debería alentar a la UE a abordar las razones por las que su tamaño económico se ha ido reduciendo en relación con la economía estadounidense”, señaló CER.
