Nueva York
CNN
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En épocas de bonanza económica, los políticos estadounidenses se apresuran a atribuirse todo el mérito. En épocas de bonanza, la culpa es del otro partido, o mejor aún, de la Reserva Federal.
El estado actual de la economía estadounidense está lejos de tocar fondo. Producto Interno Bruto El segundo trimestre de este año fue mejor de lo esperado, ya que la economía creció a una tasa anualizada cercana al 3%. Y aunque el ritmo de contratación se ha desacelerado, hay 6 millones más de estadounidenses trabajando ahora en comparación con antes de la pandemia.
Pero a solo unos meses del día de las elecciones, la economía está mostrando algunas grietas importantes, con la tasa de desempleo saltando al nivel más alto desde el otoño de 2021 y los consumidores controlando su gasto, incluso reduciendo el consumo de comida rápida.
Se espera que el juego de acusaciones mutuas sea feroz.
¿Quién merece la culpa?
Republicanos y demócratas
No es justo echar toda la culpa del estado de la economía a una de las partes cuando ambas han contribuido.
Aunque ninguno puede ser completamente Culpados por la pandemia en sí, su manejo de la misma ha tenido ramificaciones significativas para la economía.
Bajo la administración Trump, se aprobaron dos paquetes de estímulo por Covid, con un total de El paquete de estímulo, que costó más de 3 billones de dólares, fue aprobado durante la administración Biden y costó casi 2 billones de dólares.
Aproximadamente un año después, la inflación se disparó hasta alcanzar su nivel más alto en más de 40 años. La invasión rusa de Ucrania influyó en ello, al provocar un aumento repentino de los precios de la energía, lo que supuso un gasto sustancial tanto para las empresas como para los consumidores.
Pero el gasto masivo que ambos partidos aprobaron —incluso si no fueron ellos quienes lo propusieron— ciertamente no puede descartarse.
Investigadores del MIT y State Street encontró que si bien el aumento inicial de la inflación durante la pandemia fue resultado de una demanda acumulada, la fuerza impulsora rápidamente se trasladó al diluvio de gasto federal que tenía como objetivo sacar a la economía de la última recesión.
Finalmente, la Reserva Federal tuvo que responder agresivamente a la inflación elevando su tasa de interés de referencia al nivel más alto en más de dos décadas. Se ha mantenido en ese nivel durante un año y ha ayudado a llevar la inflación a un paso del objetivo del 2% de la Reserva Federal.
Hasta el informe de empleo de julio de la semana pasada, parecía que el banco central estaba en camino de lograr un inusual “aterrizaje suave”, un escenario en el que la inflación se enfría sin provocar grandes pérdidas de empleos.
Pero ahora, más políticos se preguntan si los banqueros centrales han mantenido las tasas tan altas durante demasiado tiempo.
Después de que se publicara el informe de empleo del viernes, la senadora demócrata de Massachusetts Elizabeth Warren dijo que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, “cometió un grave error al no recortar las tasas de interés”, refiriéndose al banco central. reunión de política más reciente.
“Se le ha advertido una y otra vez que esperar demasiado corre el riesgo de llevar la economía a un abismo”, dijo en un Publicar en X instando a la Reserva Federal a recortar las tasas inmediatamente.
Argumentos como ese pasan por alto la delgada línea que debe seguir la Reserva Federal. Es poco probable que los funcionarios de la Reserva Federal hayan ido a sus reuniones pensando: “¿Cómo podemos hacer que la vida sea aún más difícil para los estadounidenses? Ah, tengo una idea: dejemos las tasas de interés realmente altas”. Eso tampoco quiere decir que los políticos necesariamente quisieran hacer más difícil la vida de los estadounidenses.
Pero la diferencia entre los políticos y la Reserva Federal es la siguiente: la Reserva Federal tiene que encargarse de limpiar los errores de los políticos cuando éstos inadvertidamente provocan un aumento de la inflación o del desempleo, mientras que los políticos no tienen que hacer lo mismo con la Reserva Federal.
Los funcionarios de la Reserva Federal no han bajado aún las tasas de interés porque han estado tratando de ganar más confianza en que el progreso que han logrado para reducir la inflación a niveles más tolerables no se deshará si aflojan su control. No tienen una bola de cristal que les diga cuándo es el mejor momento para recortar, mantener o aumentar las tasas.
Realizan estimaciones muy sofisticadas utilizando una gran cantidad de datos económicos que alimentan los modelos. Además, se reúnen con propietarios de empresas y líderes comunitarios para comprender mejor las condiciones económicas.
Sin embargo, todo el cálculo que realizan para determinar cuál es el nivel ideal de la tasa de interés en un momento dado se complica por un gasto fiscal que está completamente fuera de su control.
Es imposible que la Reserva Federal siempre acierte. Ha cometido errores y seguramente cometerá más.
Culparlos es como culpar a un trabajador de saneamiento por causar el cambio climático cuando su trabajo es simplemente recoger la basura que la gente ha acumulado.
