Por Jamie McGeever
(Reuters) – Un vistazo a lo que se avecina para el día en los mercados asiáticos.
Los inversores en Asia inician el nuevo mes comercial con buen pie, optimistas respecto de un “aterrizaje suave” en EE.UU. y una perspectiva moderada de la Reserva Federal, lo que debería ayudar a impulsar el apetito por el riesgo y el atractivo de los activos de los mercados emergentes.
La reciente caída del dólar, la caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses y el repunte de las acciones globales han resultado en una relajación significativa de las condiciones financieras que está alimentando un círculo virtuoso de creciente optimismo.
Los datos de la semana pasada mostraron que el crecimiento de Estados Unidos superó las previsiones y que la inflación se enfrió, justo cuando la Reserva Federal está a punto de iniciar su ciclo de flexibilización a finales de este mes. Si a esto le sumamos una temporada de presentación de resultados del segundo trimestre decente, está claramente surgiendo un escenario ideal.
Sin embargo, como siempre, el peligro en momentos como éste es la complacencia: episodios como el shock de volatilidad del 5 de agosto siempre están al acecho, y la próxima vez el impacto puede no ser tan fugaz. Y también está China.
Los datos del índice de gerentes de compras “oficial” de China del sábado dieron la primera idea de cómo se desempeñó la segunda economía más grande del mundo en agosto, y fueron una lectura aleccionadora: la actividad fabril está decayendo, las presiones deflacionarias se están intensificando y la necesidad de estímulo está creciendo.
La actividad manufacturera se hundió a su nivel más bajo en seis meses, contrayéndose por cuarto mes consecutivo, debido a que los precios de salida de fábrica se desplomaron y los propietarios tuvieron dificultades para conseguir pedidos. La actividad de servicios aceleró su ritmo, pero el crecimiento en el sector es apenas visible.
De hecho, el PMI compuesto cayó a 50,1, el nivel más bajo desde diciembre de 2022, cuando la economía china reabrió sus puertas, lo que indica que no hubo crecimiento alguno.
El lunes se publicará el PMI manufacturero “no oficial” de China. Se espera que el índice PMI Caixin suba de 49,8 a 50,0, pasando de una ligera contracción a un nivel de “crecimiento nulo”. También se publicarán los PMI manufactureros de toda Asia, incluidos Japón, India, Australia y Corea del Sur.
Los operadores también seguirán de cerca al yuan, que se encuentra en su nivel más alto frente al dólar estadounidense en 15 meses en medio de una creciente demanda corporativa de la moneda y a medida que se vislumbran recortes de las tasas estadounidenses.
La liquidez general y la actividad del mercado serán más ligeras de lo habitual debido a que los mercados estadounidenses estarán cerrados el lunes por el Día del Trabajo, pero el contexto en general sigue siendo constructivo.
Según los índices de Goldman Sachs, las condiciones financieras de los mercados emergentes son las más laxas en más de un año, las condiciones en Estados Unidos son las más laxas en más de dos años y las condiciones globales son las más laxas en casi dos años y medio.
El índice cayó 20 puntos básicos en agosto, el cuarto mes consecutivo en que desciende.
El índice subió por cuarto mes consecutivo y se acercó al máximo histórico de julio, aunque alcanzó un nuevo máximo, mientras que subió por sexto mes desde los últimos siete.
A continuación se presentan los acontecimientos clave que podrían proporcionar más dirección a los mercados asiáticos el lunes:
– PMI manufacturero de China, Japón y otros países (agosto)
– Inflación en Indonesia (agosto)
– Beneficios de las empresas australianas (2º trimestre)
