Por Kevin Yao y Liangping Gao
PEKÍN (Reuters) – China podría recaudar 6 billones de yuanes (850.000 millones de dólares) adicionales de bonos especiales del Tesoro durante tres años para ayudar a impulsar una economía en crisis a través de un estímulo fiscal ampliado, informó Caixin Global, citando múltiples fuentes con conocimiento del asunto.
El informe llega después de que el ministro de Finanzas, Lan Foan, dijera el sábado que Beijing “aumentará significativamente” la deuda para estimular la economía, aunque la ausencia de detalles sobre el tamaño y el momento de las medidas fiscales decepcionó a algunos inversores.
Reuters informó el mes pasado que China planeaba emitir bonos soberanos especiales por valor de unos 2 billones de yuanes (285.000 millones de dólares) este año como parte de un nuevo estímulo fiscal.
Los datos de los últimos meses, incluidas las cifras comerciales y de nuevos préstamos del lunes para septiembre, no cumplieron con las expectativas, generando preocupación de que China no alcance su objetivo de crecimiento de aproximadamente el 5% para este año y tendrá dificultades para defenderse de las presiones deflacionarias.
A finales de septiembre, las autoridades implementaron estímulos monetarios y medidas de apoyo al sector inmobiliario. Poco después, una reunión de los principales líderes del Partido Comunista, el Politburó, prometió el “gasto necesario” para volver a encaminar el crecimiento.
Desde entonces, el tamaño del paquete fiscal esperado ha sido objeto de intensa especulación en los mercados financieros. Las acciones chinas se dispararon a máximos de dos años con anticipación, antes de retroceder ante la falta de detalles oficiales.
El martes, el CSI300 y el CSI300 cayeron alrededor de un 0,3% cada uno.
Si bien no es la bazuca que algunos inversores habían estado pidiendo, los analistas dicen que 6 billones de yuanes en deuda adicional en los próximos tres años podrían ayudar a estabilizar el crecimiento.
“La probabilidad de alcanzar una tasa de crecimiento de alrededor del 5% al menos en 2024 y 2025 aumentaría mucho”, dijo Bruce Pang, economista jefe para China de Jones Lang LaSalle.
El artículo de Caixin del lunes por la noche decía que los fondos se utilizarán en parte para ayudar a los gobiernos locales a resolver sus deudas no registradas, según las fuentes. La cantidad reportada equivale a casi el 5% de la producción económica de China.
El Fondo Monetario Internacional estima que la deuda del gobierno central representa el 24% de la producción económica. Pero el fondo calcula la deuda pública general, incluida la de los gobiernos locales, en alrededor de 16 billones de dólares, o el 116% del PIB.
Una grave recesión es que el sector inmobiliario desde 2021 ha reducido los ingresos de los gobiernos locales, ya que una gran parte de sus ingresos dependía de la subasta de terrenos a promotores inmobiliarios.
La crisis inmobiliaria ha pesado sobre la actividad de los consumidores y las empresas, exponiendo la excesiva dependencia de China de los mercados externos y la inversión en infraestructura y manufactura impulsada por la deuda y encabezada por el gobierno.
Los bajos salarios, el alto desempleo juvenil y una débil red de seguridad social significan que el gasto de los hogares chinos es menos del 40% de la producción económica anual, unos 20 puntos porcentuales por debajo del promedio mundial. La inversión, en comparación, está 20 puntos por encima.
El Ministerio de Finanzas dijo que el inminente estímulo fiscal proporcionaría subsidios a los hogares de bajos ingresos, apoyaría a los gobiernos locales endeudados y al mercado inmobiliario y repondría el capital de los bancos estatales.
En la reunión anual del parlamento chino en marzo, el Primer Ministro Li Qiang dijo que a partir de este año el gobierno emitiría bonos especiales del Tesoro a muy largo plazo durante varios años consecutivos, que se utilizarían para financiar importantes proyectos estratégicos nacionales.
Los planes actuales de China son emitir 1 billón de yuanes en dichos bonos este año, pero se espera que esa cifra aumente en una reunión del Comité Permanente del Congreso Nacional del Pueblo, el máximo órgano legislativo, que probablemente se convocará en las próximas semanas.
(1 dólar = 7,0870 yuanes)
