India contra China Mercados de valores: Las agresivas medidas del gobierno chino para reactivar sus mercados y su economía han captado la atención de los inversores extranjeros. Firma de corretaje global CLSA ha aumentado su exposición a China, reduciendo su posición sobreponderada en acciones indias del 20% al 10% para acomodar una sobreponderación del 5% en China.
Según un informe de ET, CLSA cree que China presenta la oportunidad de autoayuda más importante entre mercados emergentes y espera que los responsables políticos respondan en consecuencia.
El resurgimiento del mercado chino ha estado quitando liquidez a otros mercados emergentes, a medida que los inversores se apresuran a capitalizar las acciones chinas relativamente baratas tras un período de bajo rendimiento.
La semana pasada, el índice Nifty perdió un 4,5%, y los inversores institucionales extranjeros (FII) retiraron más de 40.500 millones de rupias de las acciones nacionales.
En cuanto a las acciones indias, destacó tres “brujas” principales: el aumento de los precios del petróleo, el aumento de nuevas OPI y el apetito de los inversores minoristas.
La firma dijo: “Después del desempeño superior en un 210% de la India a China, las valoraciones relativas están al límite. Sin embargo, estratégicamente sostenemos que la India todavía ofrece la historia de crecimiento escalable más fuerte de los mercados emergentes”.
Leer también | Caída del mercado de valores: ¿Hacia dónde se dirigen BSE Sensex y Nifty50? ¿Deberían preocuparse los inversores?
DBS Group también dijo recientemente que India probablemente tendrá un desempeño inferior a China durante el resto de 2024, luego de las amplias medidas monetarias y de liquidez de Beijing.
Joanne Siew Chin, de DBS Group, comentó: “India ha tenido un desempeño sólido y estamos mirando a otros mercados. China y la ASEAN podrían realmente obtener mejores resultados. India es en realidad un mercado de liquidez bastante interno”.
Sin embargo, no todos los inversores globales están convencidos de la recuperación china. Varias empresas destacadas, incluidas Invesco, JPMorgan, HSBC y Nomura, siguen siendo escépticas ante el reciente repunte y están esperando que Beijing respalde sus promesas de estímulo con acciones concretas.
Raymond Ma, director de inversiones de Invesco para Hong Kong y China continental, advirtió: “A corto plazo, el sentimiento podría sobrepasarse, pero la gente volverá a los fundamentos. Debido a este repunte, algunas acciones se han sobrevalorado mucho y carecen de un valor claro”. propuesta basada en el probable desempeño de sus ganancias”.
Para mejorar la liquidez, China ha implementado varias medidas, incluida la reducción del coeficiente de reservas para los bancos en 50 puntos básicos y la reducción de la tasa hipotecaria para viviendas existentes en la misma cantidad. El Banco Popular de China también ha manifestado su intención de flexibilizar su política en el corto plazo.
Rajiv Jain, de GQG Partners, con sede en Florida, recuerda a los inversores una “reapertura comercial” similar a finales de 2022, que fracasó a los pocos meses. Cuestiona la viabilidad a largo plazo de invertir en el mercado chino y afirma: “Son básicamente una operación. Es una buena operación. Pero, ¿realmente se puede invertir en ella durante tres o cinco años?”.
