Cuando estas tres empresas dicen lo mismo, es importante escuchar.
El mes pasado, el gigante de la comida rápida McDonald's (CDM 0,21%) Comenzó a combatir la caída de las ventas con el lanzamiento de una comida con un valor de $5. Y el plan parece estar funcionando.
Para contextualizar, en el primer trimestre de 2024, ventas en las mismas tiendas En el caso de McDonald's, las ventas aumentaron menos del 2% interanual, pero la empresa había subido los precios, lo que ayudó a impulsar las cifras de ventas nominales. En cambio, la dirección observó una disminución del tráfico en todo el espacio de los restaurantes de comida rápida.
Según McDonald's, la gente busca valor, por lo que el mes pasado lanzó su menú de $5 por tiempo limitado. Pero el 93% de los restaurantes de la compañía acaba de votar para mantener la oferta de ganga, según CNBC.
McDonald's no es la única empresa que sigue el pulso macroeconómico. Otras enormes empresas de alimentación como PepsiCo (ENERGÍA 1,01%) Estoy de acuerdo con la evaluación de la gerencia. La compañia de coca Cola (No. 1,48%) Acabo de añadir también su comentario complementario. Esto es lo que creo que significa todo esto para los inversores.
¿Qué está pasando con los consumidores estadounidenses?
El 23 de julio, Coca-Cola anunció los resultados financieros de su segundo trimestre de 2024, que muestran un aumento modesto en el volumen de productos. En otras palabras, los ingresos aumentaron no solo porque sus precios fueron un poco más altos; la gente también compró más productos. Esto fue alentador.
Sin embargo, el volumen de cajas unitarias de Coca-Cola aumentó en todas partes, excepto en América del Norte, donde el volumen cayó un 1% interanual. Y Pepsi está de acuerdo en que hay vientos en contra en América del Norte y, específicamente, en el mercado estadounidense. La llamada de ganancias Para analizar los resultados financieros del segundo trimestre de 2024, el CEO Ramón Laguarta dijo: “En EE. UU., claramente hay un consumidor que… quiere más valor para permanecer con nuestras marcas”.
Laguarta continuó diciendo: “Esta necesidad de valor o de una mayor conciencia del valor, creo, está afectando a todos los hogares en los EE. UU.” El director ejecutivo de McDonald's, Chris Kempczinski, estuvo de acuerdo al decir: “Todos los grupos de ingresos buscan valor”. En otras palabras, todos están sintiendo el apuro y quieren ahorrar algo de dinero.
Por lo tanto, parece que después de años de precios cada vez más altos, los consumidores estadounidenses finalmente están contraatacando y buscando ofertas en lugar de aceptar los precios crecientes.
Contraatacando el aumento de precios
En el caso de las empresas más maduras, el crecimiento real suele ser difícil de conseguir. En los últimos años, las cifras de ingresos de empresas como McDonald's, Coca-Cola y Pepsi se han beneficiado de los precios más altos debido a la inflación. Pero también es posible que algunas empresas se hayan vuelto un poco codiciosas: los márgenes de beneficio han aumentado, lo que sugiere que los precios aumentaron más que los gastos.
Llevar Parrilla mexicana Chipotle (CMG -1,95%) Como ejemplo, en 2019 (el último año completo antes de la pandemia y la inflación posterior), la empresa tuvo un crecimiento respetable. Margen de beneficio de 6,3%. En 2023, tuvo un margen de beneficio del 12,5%, casi el doble. Parecería que respondió a la inflación aumentando los precios del menú mucho más de lo necesario, lo que impulsó las ganancias. Chipotle no es el único ejemplo de esto, pero quizás sea uno de los más claros.
Los consumidores no son los únicos que se oponen a esta medida. La cadena de supermercados europea Carrefour retiró productos Pepsi de sus estanterías a principios de este año, quejándose de los precios más altos.
Ahora que se enfrentan a la resistencia, algunas empresas están aceptando la realidad de que los precios deben bajar, lo que supone un riesgo tanto para los ingresos como para los márgenes de beneficio.
El acuerdo de 5 dólares de McDonald's es un ejemplo de ello. Algunos inversores probablemente crean que es una operación rentable, ya que el 93% de los restaurantes acaba de votar a favor de mantener el acuerdo. Pero eso es sólo parcialmente cierto. Es probable que la rentabilidad del acuerdo no sea muy buena, pero Coca-Cola está colaborando para que sea más viable económicamente.
En el segundo trimestre, el director ejecutivo de Coca-Cola, James Quincey, dijo: “Nos estamos asociando con clientes de servicios de alimentación para comercializar menús combinados de comida y bebida para impulsar el tráfico y los incidentes relacionados con las bebidas”. El gigante de las bebidas está haciendo esto por la misma razón que McDonald's: preferiría bajar los precios antes que arriesgarse a perder ventas. Pero estas ventas podrían producirse con márgenes de beneficio más normalizados.
Qué significa esto ahora para los inversores
En los últimos años, los inversores han optado por acciones grandes y “seguras”, como Coca-Cola o McDonald's, y han obtenido sus recompensas. Estas empresas han subido los precios, lo que ha impulsado sus ingresos. En algunos casos, han subido los precios hasta el punto de aumentar los márgenes de beneficio.
Sin embargo, parece que la gente ha llegado a su límite, lo que podría motivar a estas empresas a bajar los precios o al menos mantenerlos así por un tiempo. Esto podría afectar los ingresos y los márgenes de ganancia, y estos llamados Acciones seguras Podría quedarse estancado en punto muerto en los próximos años.
En mi opinión, encontrar Empresas que tienen verdaderas perspectivas de crecimiento a largo plazo Y la expansión del margen de beneficios es tan importante ahora como siempre. Coca-Cola y McDonald's probablemente no puedan ofrecer esas cosas a los inversores en la actualidad. El crecimiento de Pepsi probablemente será modesto, pero tiene margen para aumentar las ganancias gracias a la mayor escala de ciertos segmentos comerciales en los mercados internacionales, específicamente su negocio de snacks en América Latina.
Por lo tanto, Pepsi es probablemente una mejor compra en comparación con Coca-Cola o McDonald's. Pero la moraleja es que los inversores deberían buscar oportunidades con crecimiento y ganancias, reconociendo que esas dos cosas serán más difíciles de conseguir para muchas empresas maduras y establecidas.
