Las renovadas preocupaciones sobre la economía estadounidense podrían tener un impacto importante en los estadounidenses que va mucho más allá de los de esta semana. caída libre en las acciones.
Los expertos afirman que la reciente caída de los mercados financieros, provocada por la creciente evidencia de que la economía se está estancando, aumenta las probabilidades de que la Reserva Federal flexibilice agresivamente la política monetaria a partir del mes próximo en un intento de evitar una recesión severa. Los analistas de Wall Street prevén ahora una serie de recortes de las tasas de interés a partir de septiembre y que continuarán hasta 2025.
Antes de la caída, los economistas encuestados por la firma de datos financieros FactSet habían previsto un recorte de tasas en la reunión de la Fed del 18 de septiembre, pronosticando que el banco central recortaría los costos de endeudamiento en solo 0,25 puntos porcentuales. Pero esa convicción ha cambiado y los economistas predicen abrumadoramente que la Fed recortará las tasas en el doble de lo previsto anteriormente, o 0,5 puntos porcentuales, según muestran los datos de FactSet.
Los analistas de Wall Street también creen que la Fed recortará aún más los costos de los préstamos en sus reuniones de noviembre y diciembre, y la mayoría predice que la tasa de referencia podría ser tan baja como 4% a 4,25% para fin de año, o alrededor de 1,25 puntos porcentuales más baja que su máximo actual en 23 años.
Una reducción más amplia de las tasas sería un alivio para los prestatarios, incluidos los compradores de viviendas y automóviles que no han podido acceder al mercado debido a los altos costos de financiación. El lado negativo lo sentirían los ahorristas, dado que las cuentas de ahorro y los certificados de depósito con tasas de interés altas probablemente ofrecerían condiciones menos favorables tras los recortes de la Fed.
Por lo general, la Fed reduce las tasas en incrementos de 0,25 puntos porcentuales (o lo que Wall Street llama 25 puntos básicos, que equivalen a 1/100 de un punto porcentual), pero en ocasiones la Fed ha realizado recortes que duplicaron o incluso cuadruplicaron esa magnitud. Por ejemplo, la Fed redujo las tasas en 0,5 y 1 punto porcentual en marzo de 2020 durante dos reuniones de emergencia mientras la pandemia paralizaba la economía.
“El mercado está exigiendo muchos recortes de tasas, y recortes de tasas agresivos”, dijo a CBS MoneyWatch Amanda Agati, directora de inversiones de la unidad de gestión de activos de PNC Financial Services Group. “Es muy posible que en septiembre se produzca un recorte de tasas de 50 puntos básicos, en lugar del tradicional de 25”.
¿La Fed tendrá una reunión de emergencia?
Cuando los mercados se desplomaron el lunes, algunos analistas e inversores se preguntaron si la Fed podría elegir promulgar un recorte de tasas de emergencia antes de su reunión de septiembre.
La presión de algunos sectores para actuar rápidamente y relajar las tasas surge a raíz de la reunión de la Fed del 31 de julio, cuando el banco central decidió Mantiene estable su tasa de referenciaEn una conferencia de prensa ese día, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, reconoció que las tasas de interés más altas en décadas planteaban riesgos crecientes para el mercado laboral, pero dijo que él y otros funcionarios querían ver más evidencia de que la inflación se estaba enfriando antes de recortar las tasas.
Pero el informe de empleo del 2 de agosto fue mucho más… Más débil de lo esperadolo que generó temores de que la Reserva Federal haya tardado en bajar las tasas y llevó a algunos inversores a pedir un recorte de emergencia.
Muchos economistas dicen que es muy poco probable que eso ocurra. La Fed suele reservar las medidas de emergencia para cuando percibe riesgos más amplios para el sistema financiero o la economía, como la pandemia. Los datos laborales de julio que despertaron temores de una recesión también solo reflejan un mes de contrataciones, mientras que los expertos señalan que el crecimiento del empleo, aunque se está desacelerando, no está colapsando.
“Los datos económicos actuales no justifican un recorte de tasas de emergencia entre reuniones, y esto solo provocaría una nueva ronda de pánico en los mercados”, señaló la economista jefe de Nationwide, Kathy Bostjancic, en un correo electrónico.
¿Caerán los tipos de interés en 2024?
Wall Street apuesta a importantes reducciones de tipos durante el resto de 2024, aunque Powell el mes pasado se cubrió de dudas sobre las posibilidades de un recorte en septiembre. El tipo de referencia de la Fed se ha situado entre el 5,25% y el 5,5% desde julio de 2023, que marcó la última vez que el banco central subió los tipos. La Fed no ha bajado los tipos desde marzo de 2020.
“Se acerca el momento de recortar las tasas, y si obtenemos los datos que esperamos, entonces la reducción de nuestra tasa de política monetaria podría estar sobre la mesa en nuestra reunión de septiembre”, dijo Powell a los periodistas el 31 de julio.
Pero esas declaraciones se hicieron antes del débil informe de empleo del viernes, que ha hecho que los economistas vuelvan a la mesa de negociaciones. A continuación, se muestra cuánto creen los expertos que es probable que la Fed recorte las tasas en sus últimas tres reuniones del año, según FactSet:
- Reunión del 18 de septiembre:Un recorte de 0,5 puntos porcentuales, llevando la tasa de los fondos federales al 4,75% al 5%, según todos los economistas encuestados por FactSet.
- Reunión del 7 de noviembre: Casi 6 de cada 10 economistas prevén otro recorte de 0,5 puntos porcentuales, lo que reduciría la tasa de referencia al 4,25% o 4,5%. Alrededor de 4 de cada 10 predicen un recorte de 0,25 puntos porcentuales.
- Reunión del 18 de diciembre: Más de la mitad de los economistas prevén otro recorte de un cuarto de punto, que dejaría la tasa de los fondos federales entre el 4% y el 4,25%. Pero algunos analistas esperan recortes aún más profundos: casi el 20% prevé que la tasa de referencia podría llegar a entre el 3,75% y el 4% para fin de año.
“Con las tasas en su nivel más alto en 23 años, la Fed tiene mucha flexibilidad para apoyar la economía y los mercados”, señaló Solita Marcelli. CLa directora de inversiones de UBS Global Wealth Management para América, en un informe, pronostica que para fin de año las tasas serán un punto porcentual más bajas, o en un rango de 4,25% a 4,5%.
Solita agregó: “Dada la evidencia reciente de que la inflación está volviendo de manera sostenible al objetivo de la Fed, creemos que el banco central tiene un incentivo y una justificación para actuar más rápidamente de lo esperado anteriormente para bajar las tasas”.
