Si ha escuchado las noticias financieras de los últimos dos años, es imposible pasar por alto los constantes debates sobre qué debería hacer la Reserva Federal a continuación. Pero no siempre está claro por qué la Reserva Federal es tan importante o de dónde obtiene su poder.
La Reserva Federal, a la que a menudo se hace referencia como “la Fed”, se creó en respuesta a una serie de pánicos financieros, en particular el pánico bancario de 1907. Esa crisis puso de relieve nuestra necesidad de un sistema de banca central para dar estabilidad a la economía estadounidense. Antes de eso, Estados Unidos había sufrido varios períodos de inestabilidad económica, caracterizados por pánicos bancarios y tensiones sistemáticas que socavaron la confianza pública en el sistema financiero. En 1908, el gobierno instituyó la Comisión Monetaria Nacional para estudiar los sistemas bancarios de todo el mundo y recomendar cambios en el nuestro. Después de años de investigación y debate, las conclusiones de la comisión condujeron a la Ley de la Reserva Federal, que el presidente Woodrow Wilson firmó como ley en 1913.
La Reserva Federal fue diseñada para brindar a nuestra nación un sistema monetario más seguro, más flexible y más estable. Su estructura fue un compromiso entre quienes querían una institución centralizada y quienes querían que el poder financiero no estuviera bajo el control del gobierno federal. Como tal, la Reserva Federal es un sistema híbrido público/privado único, compuesto por la Junta de Gobernadores, doce bancos regionales de la Reserva Federal y varios consejos asesores.
La Reserva Federal es crucial para la salud y la estabilidad de la economía estadounidense. Sus acciones tienen consecuencias de largo alcance para nuestro crecimiento económico, el empleo, la inflación y la estabilidad de nuestros mercados financieros, y sus poderes y responsabilidades han evolucionado considerablemente durante el último siglo. Hoy, las funciones más influyentes de la Reserva Federal incluyen las siguientes:
La política monetaria: Esto es por lo que la Reserva Federal es más conocida. Influye en nuestra oferta monetaria de tres maneras: ajustando la tasa de descuento, realizando operaciones de mercado abierto y cambiando los requisitos de reservas. Establecer la tasa de descuento afecta el costo de los préstamos para todos, desde los dueños de negocios hasta los compradores de casas nuevas. Cuando la Reserva Federal quiere reducir nuestra oferta monetaria y frenar la inflación, aumentará nuestras tasas de interés, ¡como todos hemos visto en los últimos años! Las operaciones de mercado abierto permiten a la Reserva Federal comprar y vender valores (generalmente bonos del Tesoro), aumentando o disminuyendo nuestra oferta monetaria. Finalmente, la Reserva Federal puede ajustar los requisitos de reservas para los bancos o la cantidad que los bancos deben tener en mano. Los requisitos de reservas más altos tienen un efecto contractivo, ya que los bancos tienen menos dinero para poner a trabajar a través de préstamos e inversiones.
Supervisión y regulación: La Reserva Federal regula a los bancos, garantizando la estabilidad y la seguridad de nuestros sistemas bancarios y financieros nacionales. Realiza inspecciones, hace cumplir las leyes financieras y se asegura de que los bancos cumplan con las regulaciones diseñadas para proteger a los consumidores.
Mantener la estabilidad financiera: La Reserva Federal actúa como prestamista de última instancia para evitar el colapso de las instituciones financieras en tiempos de crisis. Durante la crisis financiera de 2008, la Reserva Federal adoptó medidas extraordinarias, como la flexibilización cuantitativa y los programas de préstamos de emergencia, para estabilizar nuestro sistema financiero y restablecer la confianza del mercado. Si bien la Reserva Federal solo puede comprar legalmente deuda respaldada por el gobierno directamente, puede crear una facilidad de préstamo especial para comprar otros tipos de deuda durante emergencias. Durante la pandemia, la Reserva Federal utilizó este poder para comprar deuda corporativa y bonos municipales, lo que apoyó a la economía en general en los primeros meses de la crisis de COVID.
Es difícil saber, dados todos los factores que configuran nuestros mercados, si la Reserva Federal realmente guía la economía o es simplemente un timón muy pequeño en un barco enorme. Cualquier medida que tome la Reserva Federal casi con certeza atraerá críticas, y los individuos nominados para la Junta de Gobernadores son solo personas falibles que hacen todo lo posible para mantener nuestro sistema económico lo más estable posible. De todos modos, la Reserva Federal es una parte integral de nuestro sistema financiero. Está dotada de poderes significativos y, tal vez aún más importante, la plataforma actúa como una fuerza económica orientadora en tiempos de turbulencia.
En la actualidad, la influencia de la Reserva Federal se extiende más allá de nuestras fronteras, influyendo en las condiciones económicas globales y actuando como un referente en el escenario económico mundial. A medida que evolucione, la Reserva Federal seguirá siendo una institución económica vital, adaptándose a los nuevos desafíos y esforzándose por cumplir su mandato de promover el máximo empleo, precios estables y un sistema financiero saludable.
Zach Harney es asesor patrimonial en Monterey Private Wealth, Inc., una empresa independiente de gestión patrimonial en Monterey. Agradecerá cualquier pregunta que pueda tener sobre inversiones, impuestos, jubilación o planificación patrimonial. Envíe sus preguntas a Zach Harney, 2340 Garden Road Suite 202, Monterey, CA 93940 o envíe un correo electrónico a zach@montereypw.com.
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