En un contexto de débil crecimiento económico y demanda interna moderada, alrededor de 300 mil millones de yuanes (41.300 millones de dólares) en bonos gubernamentales especiales a ultra largo plazo –asignados para apoyar actualizaciones de equipos industriales y un programa de intercambio de bienes de consumo– desempeñarán un papel crucial en la estabilización de la economía de China en la segunda mitad del año, según los analistas.
“Suponiendo que el fondo de 300 mil millones de yuanes pueda impulsar… entre 300 mil millones y 900 mil millones de yuanes en inversiones adicionales en la segunda mitad del año, esto podría impulsar el crecimiento económico nominal entre 0,4 y 1,3 puntos porcentuales en el segundo semestre, mostrando un impacto significativo”, dijo Lu en un informe publicado el viernes.
El planificador estatal de China y el Ministerio de Finanzas dijeron la semana pasada que aproximadamente 148 mil millones de yuanes se destinarán a actualizar equipos en sectores clave y a desguazar y renovar viejos barcos operativos, mientras que 150 mil millones de yuanes se destinarán a renovaciones de viejos camiones, maquinaria agrícola, autobuses de nueva energía, automóviles y canjes de electrodomésticos.
Según un informe publicado el domingo por el analista de GF Securities, Wang Dan, se estima que se destinarán 100.000 millones de yuanes a la compra de productos de consumo. Y con una tasa de subsidio del 15 al 20 por ciento para los electrodomésticos y una tasa de subsidio para los automóviles de pasajeros que se estima aproximadamente entre el 10 y el 13 por ciento, los 100.000 millones de yuanes podrían impulsar el consumo en 666.700 millones hasta 769.200 millones de yuanes.
También aumentará las ventas minoristas totales y la proporción del gasto del consumidor en el PIB en alrededor de 1,4 a 1,6 puntos porcentuales, dijo Wang.
“Suponiendo que los efectos de la política se materialicen plenamente, y con base en la relación entre el gasto de consumo y el PIB nominal en 2023 del 39,2 por ciento, el impacto teórico (del bono a ultra largo plazo de 100.000 millones de yuanes) sobre el crecimiento nominal sería de alrededor de 0,6 puntos porcentuales”, explicó Wang.
China ha estado lidiando con una demanda interna débil, con niveles de crecimiento en las ventas minoristas y en las inversiones en activos fijos, así como en la inversión inmobiliaria, que siguen siendo decepcionantes.
La implementación de esta política favorecerá el crecimiento económico en el segundo semestre del año.
China ha confiado en las mejoras industriales y de equipamiento y en los bienes de consumo para reactivar su lento crecimiento económico, pero la confianza de las empresas y de los consumidores ha seguido siendo tenue mientras que muchas personas –enfrentadas a perspectivas de empleo inciertas y posibles recortes salariales y despidos– se han vuelto cada vez más cuidadosas a la hora de gastar el dinero que ganaron con tanto esfuerzo.
Además, se estima que 200 mil millones de yuanes del total de 300 mil millones de bonos a ultra largo plazo se asignarán a actualizaciones de equipos industriales corporativos, lo que podría impulsar una inversión de alrededor de 1 billón a 2 billones de yuanes, impulsando las inversiones en activos fijos entre 2 y 4 puntos porcentuales, según estimaciones del informe de GF Securities.
“Dada la falta de proyectos de infraestructura local y el lento avance de la emisión de bonos especiales en la primera mitad del año, la inversión en mejoras y canjes de equipos debería rendir mayores beneficios marginales”, señala el informe. “La implementación de esta política favorecerá el crecimiento económico en la segunda mitad del año”.
