Los economistas están divididos sobre el alcance de los recortes de tasas que la Reserva Federal de Estados Unidos debería llevar a cabo este año a la luz de los últimos datos de empleo.
Según el gobierno, la economía de Estados Unidos agregó 818.000 empleos menos entre abril de 2023 y marzo de este año de lo que se informó originalmente. El total revisado se suma a la evidencia de que el mercado laboral se ha estado desacelerando de manera constante y probablemente refuerce el plan de la Reserva Federal de Estados Unidos de comenzar a recortar las tasas de interés pronto.
El Departamento de Trabajo estimó que el crecimiento del empleo fue de un promedio de 174.000 empleos al mes en el año que terminó en marzo, una caída de 68.000 al mes respecto de los 242.000 que se informaron inicialmente. Las revisiones publicadas el miércoles fueron preliminares y las cifras finales se darán a conocer en febrero.
La estimación rebajada sigue a un informe de empleo de julio que fue mucho peor de lo esperado, lo que llevó a muchos economistas a sugerir que la Reserva Federal había esperado demasiado para comenzar a recortar las tasas de interés para apoyar la economía. La tasa de desempleo aumentó por cuarto mes consecutivo a un nivel todavía bajo del 4,3 por ciento, y los empleadores agregaron solo 114.000 puestos de trabajo.
La Reserva Federal elevó su tasa de referencia 11 veces en 2022 y 2023 para combatir la inflación, que alcanzó un máximo de cuatro décadas hace más de dos años. La inflación se ha desplomado desde entonces — del 9,1 por ciento en junio de 2022 al 2,9 por ciento, despejando el camino para que el banco central comience a recortar las tasas cuando se reúna nuevamente a mediados de septiembre.
Las estimaciones de contratación revisadas tienen por objeto tener mejor en cuenta las empresas que se están creando o cerrando.
“Esto no cuestiona la idea de que todavía estamos en una expansión, pero sí indica que deberíamos esperar que el crecimiento mensual del empleo sea más moderado y ponga presión adicional sobre la Fed para que recorte las tasas”, dijo Robert Frick, economista de Navy Federal Credit Union.
'Presión sobre la Reserva Federal'
En las revisiones, los nuevos empleos en los servicios profesionales y empresariales, una amplia categoría que incluye a gerentes y trabajadores técnicos, se redujeron en 358.000 en los 12 meses que terminaron en marzo. Los empleadores del sector del ocio y la hostelería, incluidos hoteles y restaurantes, agregaron 150.000 empleos menos de lo que se informó inicialmente.
“Lo más probable es que el crecimiento reciente del empleo esté sobreestimado, algo que preocupará a la Reserva Federal, ya que el mercado laboral podría ser un poco más vulnerable”, escribió Ryan Sweet, economista jefe para Estados Unidos de Oxford Economics, en una nota enviada por correo electrónico a Al Jazeera. “Incluso con las revisiones, la economía ha creado una gran cantidad de empleos y el crecimiento tendencial del empleo es fuerte, pero no suficiente para seguir el ritmo del crecimiento de la población en edad de trabajar”.
Esto es menos amenazante que si el mercado laboral se estuviera debilitando debido al aumento de los despidos, dijo Sweet.
“Para el banco central, una gestión prudente del riesgo es empezar a recortar los tipos de interés o arriesgarse a que los focos de debilidad en el mercado laboral se agraven. Las revisiones preliminares del empleo no alteran nuestra previsión de un recorte de los tipos (de un cuarto de punto porcentual) en septiembre, pero nos centraremos en el ritmo de normalización de los tipos de interés más allá del mes próximo, que podría ser un poco más rápido de lo que anticipamos”, afirmó.
