LONDRES (Reuters) – El Banco Central Europeo recortó el jueves los tipos de interés por tercera vez este año, señalando que la inflación en la zona euro está ahora cada vez más bajo control y que las perspectivas económicas han empeorado.
El euro subió inicialmente tras la decisión sobre los tipos, pero volvió a caer tras unos datos estadounidenses mejores de lo esperado. La última vez cotizaba un 0,25% menos ese día a 1,0836 dólares, en comparación con los 1,0863 dólares justo antes del anuncio del BCE ().
El índice amplio de Europa subió por última vez un 0,8%, mientras que el rendimiento de los bonos gubernamentales a 10 años de Alemania, el punto de referencia para el bloque, subió por última vez 3 puntos básicos hasta el 2,21%, frente al 2,197% anterior. Los rendimientos se mueven inversamente a los precios.
COMENTARIOS:
ROBERT FARAGO, JEFE DE ASIGNACIÓN ESTRATÉGICA DE ACTIVOS EN HARGREAVES LANDSDOWN, REINO UNIDO:
“El crecimiento es tan lento en Europa y la inflación ha vuelto a alcanzar su objetivo, que sería una sorpresa que ellos (el BCE) no siguieran recortando”.
“Creo que en la práctica para las acciones europeas, lo que importa más es lo que está sucediendo en EE.UU., porque en EE.UU. la decisión sobre las tasas es más difícil, dado que la economía sigue siendo muy fuerte y la inflación subyacente sigue siendo potencialmente bastante rígida”.
“Esperamos una sorpresa en Estados Unidos. Creo que los argumentos a favor de los recortes de tasas en Europa son bastante claros”.
“Durante el discurso (de la jefa del BCE, Christine Lagarde), nos centraremos en la rigidez de la inflación salarial, la inflación subyacente y la inflación de servicios”.
DEAN TURNER, ECONOMISTA JEFE DE LA ZONA EURO, UBS GLOBAL WEALTH MANAGEMENT, LONDRES:
“En nuestra opinión, es poco probable que éste sea el último recorte del BCE este año. Es probable que se produzca otro recorte en diciembre, y esperamos que le sigan una serie de recortes en cada reunión hasta junio del próximo año, con el depósito “El tipo de interés alcanzará el 2% antes de que el BCE apriete el botón de pausa”.
“En el mercado de valores, las empresas de pequeña y mediana capitalización de la zona euro ofrecen un valor atractivo y, en nuestra opinión, deberían ser uno de los principales beneficiarios de los recortes de tipos del BCE”.
“Esperamos que el entorno de tasas más bajas, junto con la resistencia actual de la economía estadounidense, respalden monedas cíclicas como el euro, que esperamos que tenga un buen desempeño frente al dólar estadounidense en los próximos meses”.
ROBERTO MIALICH, ESTRATEGA FOREX, UNICREDIT, MILÁN:
“El mensaje es exactamente lo que teníamos en mente. El BCE recortó los tipos y dejó claro que todavía dependen de los datos”.
SEEMA SHAH, ESTRATEGA GLOBAL JEFE, PRINCIPAL ASSET MANAGEMENT, LONDRES:
“Se ha vuelto cada vez más evidente que la flexibilización monetaria gradual del BCE es insuficiente y que son necesarios recortes de tipos consecutivos”.
“Aunque el BCE se ha resistido a proporcionar orientación sobre el futuro y la presidenta Lagarde hará hincapié en la dependencia de los datos, es poco probable que haya un cambio tal en los datos en el próximo mes que el banco central pueda darse el lujo de quedarse quieto en diciembre”.
“Y si bien las presiones inflacionarias pueden seguir preocupando al Consejo de Gobierno, el preocupante estado de la economía de la zona del euro sugiere que el camino a seguir es bastante claro”.
CARSTEN BRZESKI, DIRECTOR GLOBAL DE MACRO, ING, FRANKFURT:
“La decisión de recortar las tasas sólo cinco semanas después del último recorte y con muy pocos datos económicos desde entonces, sugiere que el BCE debe haberse preocupado mucho más por las perspectivas de crecimiento de la zona euro y el riesgo de que la inflación no alcance el objetivo. Curiosamente, el lenguaje oficial de la decisión del BCE prácticamente no cambió desde la reunión de septiembre.”
MATTHEW LANDON, ESTRATEGA DE MERCADO GLOBAL, JPMORGAN PRIVATE BANK, LONDRES:
“El Banco Central Europeo abandonó su cadencia trimestral de recortes con una segunda reducción consecutiva de 25 puntos básicos. Esto parece enviar una señal clara al mercado de que las preocupaciones dentro del Consejo de Gobierno están pasando de la inflación al crecimiento. Es difícil no estar de acuerdo.”
“No revelaron mucho en términos de qué esperar en el futuro. Esperamos ver recortes secuenciales en 2025 hacia una tasa terminal de alrededor del 2%”.
“Los recortes más rápidos y el crecimiento más lento deberían mantener la presión sobre los activos europeos. El euro en particular se siente vulnerable y ha sido una de nuestras posiciones cortas preferidas en las elecciones estadounidenses. Hemos estado anclados en un rango de 1,07-1,11 dólares para el euro/dólar, pero “Eso podría bajar entre un 3% y un 4% si los aranceles más altos se convierten en una posibilidad real después de las elecciones”.
MARK WALL, ECONOMISTA JEFE EUROPEO, DEUTSCHE BANK, LONDRES:
“El recorte sigue siendo significativo en el sentido de que el BCE ha acelerado el ciclo de flexibilización con el recorte consecutivo. Al mismo tiempo, el BCE continúa evitando las orientaciones y no se compromete a seguir un camino particular para su política. Esto es sensato dadas las incertidumbres que se avecinan”.
“Lo más probable es que la decisión de hoy represente un punto de inflexión hacia una normalización más rápida de la política monetaria”.
ARNE PETIMEZAS, DIRECTOR DE INVESTIGACIÓN, GRUPO AFS, ÁMSTERDAM:
“Se espera que el BCE recorte los tipos en 25 puntos básicos. La inflación y la evaluación económica dicen lo obvio y no contienen sorpresas.”
“Sin embargo, esperaba que el BCE eliminara el texto 'no en una trayectoria de tasas particular' del comunicado y en su lugar reconociera que ahora estamos en un ciclo de flexibilización. Después de todo, este es el tercer recorte en cuatro meses”.
MARCHEL ALEXANDROVICH, ECONOMISTA, SALTMARSH ECONOMICS, LONDRES:
“El BCE reduce los tipos de interés en reuniones consecutivas por primera vez desde 2011 y parece que volverá a recortarlos en diciembre.”
“Incluso después de la medida de hoy, la política sigue en territorio restrictivo. Y con las presiones inflacionarias disminuyendo, el Consejo de Gobierno se siente cómodo empujando las tasas de interés a la baja hasta su nivel neutral”.
