Por Leika Kihara
TOKIO (Reuters) – Se espera que el Banco de Japón mantenga tasas de interés ultrabajas el jueves y muestre un enfoque cauteloso para revertir su masivo estímulo monetario, mientras la incertidumbre política y los mercados nerviosos nublan el panorama.
La pérdida de la mayoría por parte de la coalición gobernante en las elecciones del fin de semana ha aumentado las preocupaciones sobre una parálisis política, planteando el obstáculo para aumentos adicionales de las tasas, dicen los analistas.
Es probable que el Banco de Japón no tenga prisa por aumentar los costos de endeudamiento, ya que la inflación muestra pocas señales de repuntar y la recuperación económica de Japón es frágil.
Pero parecer demasiado moderado sobre el panorama político podría dar a los especuladores una excusa para vender el yen y alimentar caídas no deseadas de la moneda.
Las exigencias contradictorias sobre política monetaria podrían impedir que el BOJ emita señales claras sobre el momento y el ritmo de nuevas subidas de tipos, especialmente antes de las elecciones presidenciales estadounidenses del 5 de noviembre.
“La agitación política interna es negativa para la actividad económica y podría ser un obstáculo para los planes de subida de tipos del BOJ”, dijo Naomi Muguruma, estratega jefe de bonos de Mitsubishi UFJ (NYSE:) Morgan Stanley Securities.
“Pero el Banco de Japón tal vez no se dé el lujo de esperar demasiado si la caída del yen se acelera y reaviva los riesgos inflacionarios al alza”, dijo.
En la reunión de dos días que finaliza el jueves, se espera que el BOJ mantenga estables las tasas de interés a corto plazo en 0,25%.
En un informe trimestral que se publicará después de la reunión, se ve que la junta no hará cambios importantes en su proyección de que la inflación se moverá alrededor del 2% hasta principios de 2027.
En cambio, los mercados se centrarán en la opinión del BOJ sobre los riesgos, ya que el gobernador Kazuo Ueda ha destacado la inestabilidad de los mercados y los temores de recesión en Estados Unidos como razones clave para ir lento en su proceso de subida de tipos.
Después de reunirse con sus homólogos de las principales economías en Washington, Ueda ofreció una visión cautelosamente optimista sobre las perspectivas de la economía mundial. Se espera que ofrezca una conferencia de prensa a las 15:30 horas (06:30 GMT) del jueves para explicar la decisión política del BOJ.
“Es posible que Ueda aún sea cauteloso respecto de la economía estadounidense. Pero probablemente se esforzará en transmitir que la senda de subidas de tipos del BOJ está intacta para evitar debilitar aún más el yen”, dijo la veterana observadora del BOJ, Mari Iwashita.
El BOJ también puede dar pistas modificando la parte del informe sobre orientación política futura. En el informe más reciente publicado en julio, el BOJ dijo que continuaría subiendo las tasas si las condiciones económicas y de precios evolucionan en línea con su pronóstico.
La junta probablemente debatirá si en la guía se debe incluir texto adicional sobre los riesgos o los desencadenantes de cambios de política, dijeron fuentes a Reuters.
El Banco de Japón puso fin a los tipos negativos en marzo y elevó los tipos a corto plazo al 0,25% en julio, considerando que Japón estaba avanzando hacia el logro sostenible de su objetivo de inflación del 2%.
Ueda ha dicho repetidamente que el BOJ seguirá subiendo las tasas si la economía se mueve en línea con su pronóstico. Pero también dijo que el banco no tenía prisa ya que la inflación se mantenía moderada.
Una pequeña mayoría de los economistas encuestados por Reuters espera que se renuncie a un aumento este año, aunque la mayoría espera que se realice en marzo.
