Gracias a sesgo de actualidadtendemos a pensar que el mundo siempre ha sido más o menos como es hoy. Los cambios tectónicos bajo el barniz de la vida cotidiana se nos escapan a menos que hagamos un esfuerzo concertado para quitar el barniz de normalidad.
Por ejemplo, consideremos el auge de las finanzas como la fuerza dominante en nuestro status quo socioeconómico/político. Statista nos da una imagen aproximada del dominio:
En 2023, la industria de finanzas, seguros, bienes raíces, alquiler y leasing contribuyó con el 20,7% del producto interno bruto (PIB) de los Estados Unidos. Esto es más alto que el promedio a largo plazo del 7,29%. En 1947, la industria financiera representaba sólo el 10% de las ganancias de las empresas no agrícolas. En 2010, la industria financiera representaba el 50% de las ganancias de las empresas no agrícolas.
El siguiente gráfico de los activos de las instituciones financieras no bancarias como porcentaje del PIB cuenta la historia: antes de la era de la financiarización, los activos de las instituciones financieras no bancarias avanzaban lentamente durante décadas en alrededor del 40% del PIB.
Recordemos que “instituciones financieras no bancarias” es una abreviatura de los mecanismos de financiarización, que es el mercantilización globalizada de todo en un instrumento financiero negociable.
Trabajo, capital, riesgo, divisas, materias primas, flujos de ingresos, activos del mundo real: todo se convierte en un doble financiero que puede ser arbitrado y comercializado para obtener ganancias. el real valor de uso ya no es el “valor” el que se está “creando”; el “valor” se “crea” generando una sombra financiera completamente abstracta proyectada por la garantía del mundo real.
Fuera de control
Esta transfiguración de la economía global en un mundo en las sombras totalmente financiarizado despegó a principios de la década de 1980, cuando a los financieros se les dio por primera vez acceso a crédito ilimitado y a otras herramientas de financiarización.
Los activos de las instituciones financieras no bancarias pronto se dispararon del 40% del PIB al 140% del PIB, y en la fase final de liquidación del hiperfinanciarización que estamos experimentando ahora, estos activos representan el 200% del PIB, cinco veces los niveles de la era anterior a la financiarización que se consideraban “prosperidad generalizada” (la Trente Gloriosaslos 30 años gloriosos de prosperidad compartida entre 1945 y 1975).
La riqueza generada por la financiarización y hiperfinanciarización no se comparte; está concentrado en manos de quienes tienen acceso al crédito y a otras herramientas de financiarización, actualmente personificadas por capital privado.
Este extracto de una publicación en promarket.org ilumina la realidad de que la financiarización no es gratuita para la economía:
Epstein y Montecino sostienen que el costo total del sistema financiero se compone de rentas, costos de mala asignación y los costos de la crisis de 2008. Estos costos se pueden dividir en dos tipos: transferencias e ineficiencias. Cuando se combinan, Epstein y Montecino estiman que suman un total de 688 mil millones de dólares al año, o el 4% del PIB. En conjunto, entre 1990 y 2023, esta cifra sumaría 22,7 billones de dólares.
Ajustada a la inflación, esta suma asciende a 30,2 billones de dólares en dólares de hoy, mayor que el PIB total de Estados Unidos de 27 billones de dólares.
Un sistema inherentemente inestable
El punto más importante es que una economía que depende de las distorsiones de la financiarización para su “crecimiento” y sus ganancias no es un sistema estable. Los grandes desequilibrios generados por las distorsiones socavan su estabilidad y el sistema colapsa por su propio peso una vez que los desequilibrios desestabilizan la sociedad y la economía del mundo real.
Como ha documentado el historiador Peter Turchin, el ciclo de desintegración-integración socioeconómica y política dura alrededor de 50 años, y aquí estamos. Turchin recibió algunas críticas por predecir que la canasta comenzaría a caer en el infierno en 2020, y listo.
Habiendo vivido el último ciclo de tumulto, discordia y desintegración, es obvio para mí, pero no para los demás, que estamos en otro ciclo similar. Que el fin del superciclo de especulación de deuda está sobre nosotros es obvio para muchos de nosotros, pero lo negamos vehementemente por las multitudes que cuentan con que la burbuja de todo nunca estalle.
Tuve una conversación interesante con un empresario millennial (AC) muy exitoso sobre la pregunta ¿cómo reducimos los excesos desestabilizadores de la financiarización sin colapsar la economía?
La preocupación de AC era el inmenso sufrimiento que resultaría una vez que colapsara la apuesta especulativa de la financiarización, algo que consideraba inevitable si se establecían incluso las restricciones más modestas, por ejemplo, restaurando la separación Glass-Steagall entre la banca comercial y la de inversión.
El universo moral
Que el sufrimiento causado por la implosión de la Burbuja del Todo llegará a todos los niveles de la sociedad es evidente y debería preocuparnos a todos. Pero también debemos situar todas las cuestiones económicas y financieras en el contexto de que vivimos en un universo moralno un sistema puramente mecánico o digital como un reloj o una computadora.
En el universo moralla pregunta es ¿qué es lo correcto que deben hacer ahora las generaciones futuras? La respuesta evidente es desinflar la burbuja de la financiarización, quitarle los colmillos a sus herramientas depredadoras y asumir los problemas ahora en lugar de descargar las consecuencias destructivas en constante expansión sobre la próxima generación. Esto puede verse como nuestro deber cívico/moral.
También discutimos una estrategia alternativa: esperar el inevitable colapso de la burbuja y luego limpiar la casa financiera de la nación tanto de los escombros como de las causas de la catástrofe: la financiarización.
De cualquier manera, se producirá la implosión de la Burbuja de Todo y el sufrimiento será grande. Podemos intentar desinflar la burbuja lentamente mediante la restauración de la Ley Glass-Steagall, etc., pero dados los extremos del exceso especulativo, incluso reformas modestas podrían desencadenar el colapso.
Tome el dolor ahora o tome más dolor más tarde
O podemos dejar que la burbuja implosione por su propio peso y tener un plan listo para limpiar la casa cuando el polvo se asiente. Este es el resultado de dejar que la codicia, la corrupción y el fraude se desboquen durante décadas bajo el falso disfraz de “crear valor”:
Una vez que llegue el momento de pagar la factura, los responsables se retorcerán las manos y lloriquearán diciendo que simplemente estaban “haciendo la obra de Dios”. Sí, bueno, puedes decírselo al predicador de la Isla del Diablo, donde vivirás tu jubilación.
¿Podemos frenar los excesos de la financiarización sin colapsar la economía? Lamentablemente, no. Ahora que la economía depende de los excesos especulativos y las distorsiones de la financiarización, no hay forma de evitar el banquete de consecuencias que ya se ha servido y sólo está a la espera del orden de los asientos.
Pero podemos hacer lo correcto y soportar el dolor ahora en lugar de dejar que se acumule aún más antes de que implosione bajo la supervisión de la próxima generación.
¿Te gusta lo que has leído? ir aquí para más.
