Los indicadores de crecimiento de alta frecuencia han estado señalando una desaceleración desde junio, dijo Nomura en una nueva nota.
El Índice de Actividad Coincidente de Nomura India (NICAI) es un índice compuesto que cubre el consumo, la inversión y el sector externo. El crecimiento agregado del NICAI se desaceleró a 4,1 por ciento interanual en agosto desde 6,5 por ciento en junio y 7,0 por ciento en marzo, y la lectura preliminar para septiembre es aún más baja, 3,0 por ciento.
El termómetro de crecimiento de Nomura India (NOCHE)utiliza NICAI para estimar el pulso de crecimiento secuencial. NIGHT registra un -1,0 por ciento (intertrimestral) en el tercer trimestre, frente al 1,4 por ciento en el segundo trimestre y el 0,6 por ciento en el primer trimestre, lo que confirma que el impulso del crecimiento se ha desacelerado drásticamente. Esto sugiere que el crecimiento del PIB actualmente está por debajo del 6,5 por ciento interanual en el tercer trimestre (RBI: 7 por ciento), por debajo del 6,7 por ciento en el segundo trimestre, aunque esperamos el conjunto completo de datos de septiembre para finalizar nuestras previsiones.
El índice líder compuesto de Nomura India (NICLI) tiene una ventaja de un cuarto en el crecimiento del PIB no agrícola. Se ha ido moderando secuencialmente desde el primer trimestre de 2024 y ha seguido deslizándose hasta el cuarto trimestre, lo que sugiere que la moderación del impulso de crecimiento en el tercer trimestre (según el NICAI) probablemente persistirá hasta el cuarto trimestre. El NICLI está justo por debajo del umbral de 100 y se está moderando secuencialmente, lo que apunta a un riesgo creciente de una desaceleración cíclica del crecimiento en los próximos trimestres.
“Vemos crecientes riesgos a la baja para nuestras previsiones de crecimiento del PIB, tanto para el año fiscal 25 (6,7%) como para el año fiscal 26 (6,8%). Incluso cuando el ritmo del gasto público se acelera y los efectos de base son favorables, esperamos que el impulso del crecimiento se mantenga débil, debido a la disminución de la demanda urbana reprimida, una política monetaria restrictiva, una moderación en el crecimiento del crédito, un crecimiento negativo de los salarios reales rurales, una lentitud en el sector privado. gasto de capital y demanda externa débil”, dijo Nomura.
