MUMBAI: El mercado de valores abrió con una nota moderada el martes, lo que refleja la debilidad sentimiento global y llevar adelante el impacto de la caída del lunes.
Los índices de referencia registraron una subida marginal en la apertura, con el Sensex ganando 183,87 puntos para empezar en 81.335,14, mientras que el Hábil subió 31,55 puntos para abrir en 24.812,65.
Al comienzo de la sesión de negociación, Nifty mostró una tendencia mixta, con 22 empresas avanzando y 27 cayendo. Liderando las ganancias estaban Shriram Finance, Tech Mahindra, ICICI Bank, HCL Technologies y Nestlé India.
En el lado negativo, Tata Steel, Bharat Electronics Limited (BEL), Mahindra & Mahindra (M&M), Tata Motors y Bharat Petroleum Corporation Limited (BPCL) surgieron como los principales perdedores, lo que indica un enfoque cauteloso por parte de los inversores.
Ajay Baggaun experto en banca y mercado, intervino sobre el entorno actual del mercado, extrayendo información de un estudio reciente sobre las tendencias globales de gestión de activos.
Señaló que si bien el S&P 500 experimentó una tasa de crecimiento anualizada del 13 por ciento durante la última década, la rentabilidad de los principales administradores de activos globales como BlackRock, State Street, JPMorgan y Goldman Sachs ha disminuido. Sus ganancias en 2023 cayeron a 8,2 puntos básicos de los activos bajo gestión, frente a 10,1 puntos básicos en 2021.
Bagga señaló que el mercado indio sigue siendo un bastión para la gestión activa, a pesar de una tendencia creciente hacia el lanzamiento de fondos pasivos. Destacó que incluso con altas tarifas por fondos pasivos En comparación con los competidores globales, los inversores indios han seguido comprando productos de renta variable a través de fondos mutuos y compañías de seguros de manera constante.
Bagga también compartió las tendencias en los flujos de inversión nacionales y extranjeros. En 2022, mientras que los inversores institucionales extranjeros (FII) retiraron 2,6 millones de rupias lakh de los mercados indios, los inversores institucionales nacionales (DII) absorbieron casi una cantidad igual comprando acciones por valor de 2,59 millones de rupias lakh. Esta tendencia continuó en 2023, con FII vendiendo Rs 1,49 lakh crore, mientras que DII las compras aumentaron a 5,41 rupias lakh crore.
Para 2024 (hasta el 18 de octubre), los FII vendieron Rs 1,87 lakh crore, mientras que los DII compraron Rs 4,2 lakh crore, lo que indica una disminución potencial del 5 por ciento en los flujos generales de DII para el año en comparación con 2023. Bagga atribuyó esta desaceleración a una combinación de factores, incluido el aumento de los impuestos a los inversores nacionales, que, según sugirió, podría estar llegando a un punto de inflexión.
Bagga también llamó la atención sobre la lentitud consumo privado crecimiento en la India. Citó que el consumo rural aumentó un modesto 5,4 por ciento en lo que va del año, mientras que el consumo urbano creció aún más lentamente, un 4,5 por ciento hasta la fecha.
Dado que el consumo privado representa alrededor del 60 por ciento del PIB de la India, estas cifras indican una posible debilidad de la economía, ganancias corporativasy el mercado de valores.
El experto enfatizó además que las elevadas valoraciones del mercado de valores, junto con altas expectativas de crecimiento, podrían llevar a la decepción de los inversores a medida que se desacelera el crecimiento de las ganancias corporativas. Aconsejó a los inversores que actuaran con cautela al asignar fondos, dado el contexto de un entorno macroeconómico en desaceleración, un crecimiento débil de las ganancias y valoraciones elevadas.
La apertura plana del mercado de valores el martes refleja las preocupaciones actuales sobre el débil sentimiento global, el lento crecimiento del consumo y las persistentes salidas de FII.
Bagga dijo: “Si a eso le sumamos valoraciones elevadas sobre la base de expectativas de crecimiento muy altas, lo que llevará a la decepción de los inversores, se llega a una razón básica para las salidas de FII: la desaceleración macroeconómica, la desaceleración del crecimiento de las ganancias corporativas, pero valoraciones muy altas que dejan poco espacio”. Para una apreciación justificable de los precios, los inversores deberán tener cuidado al asignar fondos en este mercado en este contexto”.
