(Reuters) -La economía de China creció al ritmo más lento desde principios de 2023 en el tercer trimestre, y aunque las cifras de consumo y producción industrial del mes pasado superaron las previsiones, la caída del sector inmobiliario sigue siendo un gran desafío para Beijing mientras intenta impulsar el crecimiento.
Los datos publicados el viernes mostraron que la segunda economía más grande del mundo creció un 4,6% interanual en julio-septiembre, superando un pronóstico de 4,5% en una encuesta de Reuters, pero desacelerándose desde el 4,7% en el segundo trimestre.
PUNTOS CLAVE
* PIB del tercer trimestre +4,6% interanual (previsto +4,5%, segundo trimestre +4,7%)
* PIB del tercer trimestre +0,9% intertrimestral (f'cast +1,0%, segundo trimestre +0,5% revisado)
* Producción industrial de septiembre +5,4% interanual (f'cast +4,5%, agosto +4,5%)
* Ventas minoristas de septiembre +3,2% interanual (f'cast +2,5%, agosto +2,1%)
* Inversión en activos fijos de enero a septiembre +3,4% interanual (f'cast +3,3%, enero-agosto +3,4%)
* Inversión inmobiliaria de enero a septiembre -10,1% interanual (enero-agosto -10,2%)
REACCIÓN DEL MERCADO:
El índice CSI300 de primera línea bajó un 0,4%, mientras que el índice bajó un 0,33% en las primeras operaciones después de los datos.
COMENTARIO:
TORU NISHIHAMA, ECONOMISTA JEFE, INSTITUTO DE INVESTIGACIÓN DE VIDA DAI-ICHI, TOKIO
“Los datos del PIB confirmaron que China se enfrenta a un exceso de oferta y una falta de demanda. Se considera que China está cayendo en una deflación total y esa situación se está profundizando aún más.
“China ha comenzado a implementar una serie de medidas de estímulo desde el mes pasado. No estoy seguro de si esas medidas son suficientes o no. Lo que puedo decir es que las autoridades chinas no están dando en el blanco: no están haciendo lo que debería ser Esto se hace dejando desatendidos los problemas estructurales”.
“Es posible que las medidas de estímulo apoyen el consumo privado a corto plazo, pero las posibilidades de que estas medidas mejoren drásticamente la situación son extremadamente bajas”.
ALVIN TAN, JEFE DE ESTRATEGIA FX PARA ASIA, RBC CAPITAL MARKETS, SINGAPUR
“En un sentido general, estos son datos muy retrospectivos. Quiero decir, estamos hablando de datos del tercer trimestre y de septiembre; el gran avance desde entonces, por supuesto, es… el estímulo general que se entregó a finales de Septiembre… Entonces, ese es realmente el que la gente quiere escuchar.
“Si miramos los datos que vimos, son un poco mejores de lo esperado, pero al final, también indican que el crecimiento en general se ha estado desacelerando”.
SHANE OLIVER, ECONOMISTA JEFE, AMP (OTC :), SYDNEY
“Dudo que estas cifras se vean afectadas por el estímulo anunciado en septiembre. Sospecho que es simplemente un poco de volatilidad normal para septiembre. Las ventas minoristas han estado en el rango que han estado durante gran parte del año pasado y el 3,2% todavía está bastante moderado.
“Por lo tanto, en realidad no cambia mucho la historia de China. Continúa creciendo, pero a un ritmo bastante moderado según los estándares históricos y, dado dónde nos encontramos, en ausencia de un gran estímulo, lo más probable es que terminemos con un crecimiento que sí está por debajo del nivel del 5%, podría ser del 4,6%, el 4,7% para el año en ausencia de estímulos podría ayudar, pero tendría que funcionar con bastante rapidez para impulsar el crecimiento del trimestre actual y ya estamos. dos semanas después del trimestre, por lo que se está acabando el tiempo para impulsar el crecimiento este año”.
ZHIWEI ZHANG, PRESIDENTE Y ECONOMISTA JEFE, PINPOINT ASSET MANAGEMENT
“El crecimiento económico de China disminuyó en el tercer trimestre al 4,6% desde el 4,7% en el segundo trimestre. Si bien es una disminución marginal, hace que el objetivo oficial de crecimiento del 5% sea difícil de alcanzar si esta tendencia continúa hasta fin de año.
“Esta puede ser la razón por la que el gobierno decidió en la reunión del Politburó cambiar la postura política e impulsar el crecimiento. Estamos esperando más claridad sobre el estímulo fiscal. Quizás tengamos que esperar hasta noviembre para conocer los detalles, ya que el resultado de las elecciones estadounidenses es “Probablemente sea un factor que influirá en el pensamiento político de Beijing”.
FONDO
* China ha luchado por montar un repunte económico fuerte y sostenible post-Covid, agobiada por una prolongada crisis inmobiliaria, una enorme deuda de los gobiernos locales y un gasto débil del sector privado.
* Se espera que la segunda economía más grande del mundo se expanda un 4,8% en 2024, por debajo del objetivo del gobierno de alrededor del 5%, mostró una encuesta de Reuters. Se prevé que el crecimiento se desacelere aún más en 2025, hasta el 4,5%.
* Las autoridades han aumentado drásticamente las políticas de estímulo desde finales de septiembre, pero los analistas creen que se necesita mucho más, y rápidamente, para alcanzar la meta de crecimiento y poner a la economía en una base más sólida el próximo año. También están en juego desafíos estructurales a más largo plazo, como el exceso de capacidad, los altos niveles de deuda y el envejecimiento de la población.
* El banco central dio a conocer su mayor estímulo desde la pandemia a fines del mes pasado, con el objetivo de sacar a la economía de su crisis deflacionaria.
* Los inversores esperan ahora una hoja de ruta de política fiscal más clara y sustancial en la próxima reunión de la legislatura oficial de China, que se espera para las próximas semanas.
* Reuters informó el mes pasado que China planea emitir bonos soberanos especiales por valor de unos 2 billones de yuanes (284.430 millones de dólares) este año como parte de un nuevo estímulo, pero la mitad de esa cantidad se utilizaría para ayudar a los gobiernos locales a abordar su problema de deuda.
