“Mi restaurante ha estado perdiendo dinero en los últimos años y necesito flujo de caja, no nuevas deudas. Cambiar mi auto viejo por un auto eléctrico nuevo y elegante fue atractivo para la experiencia de nueva tecnología y diseño, pero olvídate de nuevas deudas por una nueva propiedad”.
Con la esperanza de que el plan recaude billones de yuanes, las autoridades chinas han duplicado los subsidios: el 28 de mayo, el Ministerio de Finanzas anunció que invertiría 6.400 millones de yuanes (883 millones de dólares estadounidenses) para otorgar subsidios al intercambio de automóviles, y anteriormente mes, el Ministerio de Transportes instó a que se reemplacen los autobuses públicos.
El programa de intercambio ya se ha expandido rápidamente a muchas otras áreas, como electrodomésticos e incluso propiedades. Pero según David Wong, profesor del departamento de gestión de la Universidad Hang Seng de Hong Kong, todavía no es tan grande como el primer programa de este tipo, que se implementó en 2009.
“La escala del subsidio de intercambio esta vez no es tan grande como la de 2009”, dijo Wong.
“Es poco probable que el eventual impulso a las ventas minoristas de bienes de consumo sea tan alto como el anterior para impulsar la confianza”.
Las medidas de refuerzo de los electrodomésticos ya se han utilizado muchas veces en los años siguientes, en nombre del ahorro de energía, del “salir al campo” u otros.
Si bien el gobierno puede estar entusiasmado con el éxito esperado del plan, algunos analistas han advertido que todo podría deshacerse por la frialdad de la clase media china.
Gavin Chiu, miembro asociado de la Royal Historical Society, con sede en Londres, dijo que se espera que el efecto del actual subsidio sea limitado en el contexto de la actual crisis de deuda local.
“En aquel entonces (2009), la deuda de los hogares y la urbanización en China eran mucho más bajas que ahora y la situación de la deuda de los gobiernos locales también era relativamente razonable”, dijo.
La deuda de los hogares de China aumentó al 64 por ciento del producto interno bruto (PIB) a fines de marzo, frente al 17,9 por ciento a fines de 2008, según datos de la Institución Nacional de Finanzas y Desarrollo.
“Un gran número de hogares informaron de una disminución de sus ingresos. Por otro lado, los hogares chinos tienen una necesidad creciente de ahorrar para la jubilación y se están volviendo cada vez más cautelosos en su consumo”, afirmó Chiu.
En particular, los esfuerzos por reemplazar pequeños apartamentos en el centro de la ciudad por casas nuevas y más grandes en los suburbios chocaron contra un muro.
La compra de propiedades se considera en gran medida una inversión en China. A menudo es el gasto más importante de un hogar y puede ayudar a impulsar artículos costosos como electrodomésticos, muebles y servicios de decoración.
En un momento, George Lu, que trabajaba como ejecutivo para una empresa extranjera en Taicang, estaba interesado en vender su propiedad de 4 millones de yuanes en el centro de la ciudad a las autoridades locales. Pero finalmente abandonó la idea debido a las limitadas opciones de vivienda nueva y la necesidad de un nuevo préstamo de 1 millón de yuanes.
Según un informe de los medios estatales, a finales de abril, se habían vendido 40 de las primeras 200 cuotas de intercambio en Taicang y más de 300 personas se habían inscrito para el segundo lote de 800 cuotas, aunque se desconoce el número exacto de transacciones. .
“Actualmente, el volumen de transacciones impulsado por el programa de intercambio es todavía muy pequeño y, al mismo tiempo, el volumen de negocios tanto en el mercado de viviendas de segunda mano como de casas nuevas sigue siendo lento”, dijo Yan Yuejin, director de la empresa con sede en Shanghai. grupo de expertos inmobiliarios E-House China R&D Institute.
Yan señaló que el uso de viviendas antiguas reemplazadas es otro desafío para los gobiernos locales, lo que requiere que el gobierno encuentre formas pragmáticas de abordarlo.
La transición del intercambio por viviendas nuevas debe esperar y ver, y el efecto de demostración de la política hasta ahora difícilmente puede disipar las preocupaciones de la generación más joven sobre la caída a largo plazo de los precios de la vivienda.
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En Zhengzhou, capital de la provincia central de Henan, se cierne un signo de interrogación sobre la capacidad financiera de los compradores gubernamentales. Las autoridades locales se fijaron un ambicioso objetivo de intercambio de 10.000 unidades con un coste estimado de alrededor de 10.000 millones de yuanes. Sin embargo, el Grupo de Desarrollo Urbano de Zhengzhou, responsable de esta ronda del programa de intercambio para la ciudad, informó pasivos de 118.500 millones de yuanes a finales de septiembre de 2023, informó el medio estatal China News Weekly.
En abril, el índice de precios de la vivienda para propiedades residenciales comerciales de nueva construcción en 70 ciudades grandes y medianas cayó un 3,1 por ciento interanual, según la Oficina Nacional de Estadísticas.
“Aún estamos observando la situación para ver si los precios de la vivienda seguirán bajando”, dijo Yu Qian, una profesora de música de veintitantos años que tuvo su primer hijo el año pasado. Espera comprar una propiedad en el futuro, pero se muestra cautelosa ante la posibilidad de hacer un esfuerzo financiero excesivo. “Otra razón (para posponer las compras) es que no tenemos suficientes ingresos estables para el futuro a largo plazo”.
“El número de hogares dispuestos a aumentar su endeudamiento para comprar una casa nueva es muy pequeño, especialmente en las ciudades de tercer y cuarto nivel, donde hay una enorme cantidad de stock de viviendas”, dijo.
A primera vista, el ahorro de los hogares chinos sigue aumentando. Los depósitos nacionales en yuanes de los hogares han aumentado de 71,6 billones de yuanes en 2018 a 136,9 billones de yuanes en 2023, lo que indica que la mayoría de los residentes nacionales prefieren ahorrar dinero a gastarlo.
Según una encuesta trimestral publicada el mes pasado por la Universidad de Finanzas y Economía del Suroeste en Chengdu, provincia de Sichuan, sólo el 6,8 por ciento de los hogares planea comprar una propiedad en los próximos tres meses, mientras que el 20,1 por ciento adoptará una estrategia de esperar y ver. acercarse.
“El programa de intercambio está dirigido a las familias de clase media o ricas de China, ya que son el grupo que puede endeudarse más, pero el hecho es que el grupo enfrenta presiones significativas por la deuda inmobiliaria y la reducción de ingresos”, dijo Chiu.
“Si la política de intercambio fracasa, Beijing podría introducir políticas financieras más agresivas”.
