Los préstamos brutos del Centro para la segunda mitad del año fiscal se han fijado en 6,61 millones de rupias lakh y el objetivo de endeudamiento para todo el año fiscal se mantiene en 14,01 millones de rupias lakh, dijo el banco central la semana pasada. Alrededor del 77% de las emisiones de bonos tendrán una duración de 10 años o más.
“Dado el contexto global y nacional favorable, esperamos un mayor sesgo a la baja en los rendimientos internos, lo que conducirá a un sesgo cada vez más pronunciado en la curva de rendimiento”, Banco de Baroda dijo el economista Aditi Gupta.
Los rendimientos de los bonos han disminuido gradualmente en la primera mitad del ejercicio fiscal, con el Rendimiento de referencia a 10 años La semana pasada se situó en su nivel más bajo en más de dos años y medio, siguiendo la caída de los precios del Tesoro estadounidense y la debilidad del petróleo.
“Se espera que el rendimiento de los títulos públicos a 10 años se reduzca hacia el 6,5% para marzo de 2025, respaldado por una dinámica favorable de oferta y demanda y expectativas Recorte de tipos del RBI,” un Primer banco IDFC dijo el informe. La demanda de g-sec se ve reforzada por la inclusión de la India en el índice de bonos de mercados emergentes de JP Morgan, además de la demanda habitual de seguros, fondos de previsión y de pensiones.
Se espera la friolera de 24.000 millones de dólares de entradas extranjeras como resultado de la inclusión en el índice de mercados emergentes de JP Morgan. La tendencia a la baja en el rendimiento se verá respaldada aún más por la reducción de la tasa de interés oficial del RBI hacia el final del ejercicio fiscal, como anticipa el mercado. Radhika Rao, economista senior de DBS Bank, espera un resultado político moderado por parte del RBI comité de política monetaria en octubre, mientras Primer banco IDFC proyecta que el ciclo de recortes de tasas comenzará en diciembre, con presiones inflacionarias de alimentos se espera que disminuya.
“Para marzo de 2025, esperamos un recorte acumulativo de 50 puntos básicos en los tipos”, decía la nota del IDFC First Bank.
Todos estos factores mantendrían más bajo el costo real de los intereses para el gobierno.
“Basándonos en el movimiento de los rendimientos, estimamos que los ahorros en costos de intereses sobre una base anualizada estarían entre 1.000 y 2.000 millones de rupias”, dijo Gupta del Banco de Baroda.
El costo de interés anualizado sobre el préstamo de mercado de la segunda mitad sería de alrededor de 45.000 millones de rupias, si el gobierno se apega al programa de endeudamiento, agregó. Esto se basa en los rendimientos actuales del mercado.
