Mohamed El-Erian dice que la Reserva Federal necesita renovar su atención en su lucha contra el aumento de los precios después de que el informe de empleo sorprendentemente positivo de septiembre sirviera como recordatorio de que “la inflación no está muerta”.
Sus comentarios se produjeron después de que las cifras del viernes superaran las estimaciones, provocando un salto en las acciones y los rendimientos de los bonos estadounidenses. Las nóminas no agrícolas aumentaron en 254.000 en septiembre, la mayor cantidad en seis meses.
“Este no es sólo un mercado laboral sólido, pero si se toman estas cifras al pie de la letra, es un mercado laboral fuerte al final del ciclo”, dijo El-Erian, presidente del Queens' College, Cambridge, a Bloomberg Television el viernes.
“Para la Reserva Federal, significa luchar mucho más fuerte contra la presión de los mercados para colocarla en la casilla de mandato único”, añadió. “Ya basta de hablar de 'la Reserva Federal sólo debería preocuparse por el máximo empleo'”.
Los inversores rápidamente redujeron sus apuestas sobre una mayor flexibilización de la política de la Fed en noviembre y diciembre después de la publicación. Los datos también mostraron que la tasa de desempleo cayó inesperadamente al 4,1%, mientras que el crecimiento salarial anual repuntó al 4%.
Los operadores de swaps ahora están tomando en cuenta un poco más de 50 puntos básicos de recortes de tasas de interés por parte del banco central estadounidense antes de fin de año, frente a los más de 60 del jueves. El rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años, sensibles a las políticas, aumentó después de la publicación, cotizando más de 15 puntos básicos al 3,86%.
“Para los mercados, esto está haciendo retroceder expectativas demasiado agresivas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal”, dijo El-Erian, quien también es columnista de opinión de Bloomberg. “Esto acercará el mercado a lo que es probable”.
