La economía de Japón no ha tenido un buen año 2024, por decir lo menos. En febrero entró en una breve recesión y ahora se enfrenta a una crisis en torno a la moneda del país, el yen. El tipo de cambio de la moneda ha experimentado una caída continua, debilitándose recientemente hasta 160,86 frente al dólar estadounidense y 171,79 frente al euro. Esto marca el valor más bajo del yen frente al dólar desde 1986, y su valor más bajo frente al euro en la historia.
Estos valores bajos sin precedentes hicieron que algunos se preguntaran cómo reaccionarían otras naciones. Problemas actuales en la economía japonesa —específicamente, si los mercados extranjeros intervendrían o no en un intento de detener la caída. ¿Cómo llegó la moneda japonesa a esta situación y por qué muchos expertos del sector culpan a Estados Unidos?
¿Por qué el yen está perdiendo valor?
Hay varios factores, pero es principalmente un “producto de la política monetaria divergente entre el Banco de Japón y sus pares de los mercados desarrollados, en particular la Reserva Federal”, dijo. De BarronEsto es el resultado de una amplia diferencia en las tasas de interés entre Estados Unidos y Japón: el Banco de Japón “recién ha comenzado a disminuir el intenso estímulo monetario, mientras que la Reserva Federal y otros bancos centrales llevan años en ciclos de ajuste”.
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El Banco de Japón ha intentado “normalizar la política monetaria” “sacando su tasa de interés de referencia del territorio negativo”, dijo Barron's. Pero estos esfuerzos han sido “eclipsados por los Subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal a partir de 2022″, y esta “amplia brecha establece un llamado carry trade popular para los inversores e instituciones japonesas que ejerce presión sobre el yen”.
Esta brecha de tasas de interés “refleja los entornos de inflación muy diferentes en Estados Unidos y Japón”, dijo Al JazeeraJapón ha “luchado por conseguir que los precios y los salarios suban tras décadas de estancamiento económico”, mientras que Estados Unidos “ha estado luchando por reducir los precios en medio de un sólido crecimiento económico”. Esto ha convertido a Japón en uno de los pocos países que ha “mantenido unos costes de endeudamiento muy bajos en un esfuerzo por sacar a la economía de un estancamiento prolongado conocido como 'las décadas perdidas'”. Pero la tendencia no es del todo nueva; la moneda “ha estado en continua caída desde principios de 2021” y “en los últimos tres años, el yen ha perdido más de un tercio de su valor”.
¿Cómo se puede salvar el yen?
La “triste realidad” es que “la caída no se detendrá hasta que la Reserva Federal cambie de postura respecto de su política monetaria de tasas más altas durante más tiempo. Y (los funcionarios japoneses) no tienen control sobre eso”, dijo. Bloomberg. Más allá de esto, todos los “esfuerzos de los funcionarios en Tokio Las medidas destinadas a apuntalar el yen hasta ahora han fracasado.”
Japón ha dicho que tomará las medidas necesarias para detener la sangría del yen. “Es deseable que los tipos de cambio se muevan de manera estable. Los movimientos rápidos y unilaterales son indeseables. En particular, estamos profundamente preocupados por el efecto sobre la economía”, dijo el ministro de Finanzas japonés, Shunichi Suzuki, según el diario. ReutersEl gobierno está “observando los movimientos con un alto sentido de urgencia, analizando los factores que los impulsan y tomará las medidas necesarias”.
Pero hay dudas sobre si alguna acción “puede revertir la marea de debilidad del yen que es impulsada principalmente por la incertidumbre sobre cuán pronto la Reserva Federal de Estados Unidos tomará una decisión”. empezar a recortar los tipos de interés“, dijo Reuters. Si bien el Banco de Japón ha señalado que probablemente aumentará las tasas de interés, un “aumento en el objetivo de política actual de corto plazo cercano a cero aún mantendrá los costos de endeudamiento de Japón muy bajos”, lo que significa que el yen permanecería mayormente estancado.
Y es “poco probable que cualquier pequeña alza de las tasas satisfaga al mercado y la intervención ahora es prácticamente la única opción para que Japón desacelere el debilitamiento”, dijo Tsuyoshi Ueno, economista del Instituto de Investigación NLI. El periódico japonés TimesPero no todas las noticias son malas. Si la inflación sigue cayendo en Estados Unidos, “podría cambiar muy rápidamente la perspectiva de la brecha de tasas de interés entre el dólar y el yen, y la moneda japonesa podría experimentar una recuperación espectacular”, dijo el medio.
