- La economía estadounidense agregó 818.000 empleos menos de lo informado inicialmente entre abril de 2023 y marzo de 2024.
- La revisión podría tenerse en cuenta en el pensamiento de la Fed sobre los recortes de tasas.
- Los inversores no deben preocuparse por la revisión a la baja del empleo, dicen los profesionales del mercado.
La economía de Estados Unidos Añadió 818.000 empleos menos a la economía de lo informado inicialmente desde abril de 2023 hasta marzo de 2024.
Así lo indica una revisión de datos de la Oficina de Estadísticas Laborales, que revisa periódicamente los datos de crecimiento del empleo basándose en su informe del Censo Trimestral de Empleo y Salarios (QCEW).
La revisión de puestos de trabajo se encuentra en el rango medio de La estimación de Goldman Sachs es de entre 600.000 y 1 millón, y representa la mayor revisión a la baja desde 2009, cuando la BLS revisó a la baja el crecimiento del empleo en 824.000 puestos de trabajo.
Eso significa que la economía estadounidense agregó 2,1 millones de nuevos empleos entre marzo de 2023 y 2024, por debajo de los 2,9 millones de empleos informados inicialmente, y que el aumento promedio de la nómina mensual durante este período de tiempo fue más cercano a 178.000 en lugar de los 246.000 informados, según ING Economics.
“Esto significa que se está perdiendo impulso en el mercado laboral desde una posición más débil de lo que se pensaba originalmente”, dijo el economista James Knightley de ING.
Las acciones estadounidenses inicialmente subieron después de la publicación de los datos poco después de las 10:30 am, tal vez ante la perspectiva de que menos empleos agregados a la economía empujarán a la Reserva Federal a ser más moderada y recortar las tasas de interés más rápido, pero Índice S&P 500 Desde entonces ha cedido parte de sus ganancias y se cotiza solo un 0,20 % más al momento de escribir este artículo.
Si bien la revisión a la baja del empleo es un tema importante, Wall Street no está necesariamente preocupado por ello.
“Aunque esta cifra es impactante, el crecimiento del empleo sigue siendo positivo. Si usted está en el bando de los que creen en un recorte de tasas en septiembre, estos datos prácticamente sellan el acuerdo sobre lo que la Fed necesitaba para recortar las tasas”, dijo Jamie Cox, socio gerente de Harris Financial Group, en un correo electrónico.
Yardeni Research dijo que la revisión a la baja del empleo es otra señal de que el mercado laboral simplemente se está normalizando hacia sus tendencias previas a la pandemia, cuando se agregaban un promedio de alrededor de 175.000 empleos a la economía cada mes.
En una nota reciente, Yardeni Research destacó que los inmigrantes están excluidos del informe QCEW en el que se basan las revisiones de los datos. Esto es significativo dado que Las tendencias de inmigración han ayudado a hacer crecer el mercado laboral en los últimos años.
“Hemos observado que los inmigrantes y los nuevos participantes del mercado laboral rara vez solicitan (o califican) para este seguro”, dijo Yardeni Research sobre el seguro de desempleo, en el que se basa el informe de QCEW.
“Eso significa que las nóminas probablemente sean más fuertes de lo que sugerirá el QCEW”, dijo Yardeni Research.
Los datos también son “noticias viejas”, según Yardeni Research, y los datos de empleo desde marzo de 2024 han sido constructivos a pesar de un contratiempo en julio.
“Tenemos varios meses de datos desde entonces, y esperamos que el informe de nóminas de agosto se recupere después de que Beryl deprimiera los datos de julio”, dijo Yardeni Research, haciendo referencia al huracán Beryl, que afectó a Texas. con inundaciones y cortes de electricidad.
Por último, la revisión a la baja del crecimiento del empleo podría traducirse en una revisión al alza de la productividad de los trabajadores, lo que respaldaría aún más la decisión de la Fed de recortar las tasas de interés.
“Esto podría significar que la productividad se revise al alza. De cualquier manera, tanto una actividad más débil como un crecimiento más fuerte de la productividad sugerirían que la Fed tiene más razones para comenzar a relajar la política en septiembre”, dijo la economista Olivia Cross de Capital Economics.
Y una mayor productividad de los trabajadores En última instancia, podría ser una bendición para las acciones hasta 2030. según Yardeni Research.
“Teniendo en cuenta la fortaleza de la economía en los últimos dos años, una reducción de las nóminas también respaldaría nuestra tesis de un feliz 2020 al aumentar la medida de la productividad de los trabajadores”, dijo Yardeni Research.
