El Banco Nacional de Ucrania concluye que el sector financiero todavía está ansioso, y los ataques rusos a la infraestructura energética socavan otro esfuerzo para mantener una resiliencia perfecta, Informe de Estabilidad Financiera del Banco Nacional de Ucrania concluye.
El Índice de Tensión Financiera, una herramienta del banco central de Ucrania para evaluar la situación en el sector financiero, sigue por debajo de los niveles previos a la invasión.
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La mayor contribución reside en el aumento del rendimiento de los eurobonos de Ucrania, lo que significa que los existentes están perdiendo su valor.
Esto se equilibra con la caída de las tasas de interés de los bonos dentro del país, lo que sigue haciendo que los valores sean atractivos para la inversión.
El Índice de Estrés Financiero que indica el nivel de ansiedad en el sector financiero de Ucrania. Fuente: BNU
Esto motiva a los bancos a aumentar el volumen de bonos gubernamentales en sus activos.
Pero los bancos también aumentaron sus volúmenes de préstamos comerciales en un 12 por ciento interanual en abril. Las tasas de interés de los préstamos comerciales en 2023 han caído 4 puntos porcentuales hasta el 16 por ciento.
Las empresas también están pasando de los préstamos concesionales a través de préstamos del “5-7-9 por ciento” a créditos de mercado.
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Préstamos corporativos netos. Fuente y estimaciones: Banco Nacional de Ucrania
Pero lo que realmente impulsa los préstamos son los préstamos entre pares.
La relación entre préstamos y gastos de los ucranianos está cerca de su máximo histórico, concluyó el Banco Nacional. Las ventajas competitivas clave para ganar clientes en el nicho no son las tasas de interés, sino la velocidad de toma de decisiones y las aplicaciones fáciles de usar para teléfonos inteligentes.
Las hipotecas, por otro lado, sólo están impulsadas por el programa de préstamos concesionales respaldado por el estado “yeOseya”, que ofrece préstamos hipotecarios al 3 y al 7 por ciento.
Sin embargo, el banco central señaló que el administrador del programa, la empresa estatal Ukfinzhytlo, actualmente tiene menos entradas de capital que le permitieron inyectar dinero en efectivo para compensar los intereses del mercado a los bancos.
Además, a los bancos les resulta demasiado caro competir con YeOselya con productos de mercado. Mientras tanto, los promotores apenas están terminando la construcción de proyectos existentes y se sienten tentados a iniciar otros nuevos debido a la incertidumbre de la guerra. El BNU advierte que esto puede provocar un déficit de viviendas nuevas en el futuro.
Mientras el BNU evalúa los riesgos macroeconómicos, la institución observa nuevos acuerdos sobre ayuda financiera que ayudan a Ucrania a mantener persistentes los flujos de entrada hasta 2024, especialmente un préstamo de 50 mil millones de dólares respaldado con activos rusos acordado por el G7.
Otra ayuda de los socios está permitiendo al banco central mitigar las fluctuaciones del tipo de cambio, mientras el gobierno está movilizando recursos dentro del país.
Fuente: Banco Nacional de Ucrania según estimaciones del Ministerio de Finanzas..
Esto hace que la economía de Ucrania sea resistente a los impactos de la guerra, pero Rusia sigue creando nuevas circunstancias extremas con sus ataques con misiles.
En el negocio faltan profesionales porque algunos emigraron del país, otros se fueron a servir en el ejército.
Este déficit hace subir los salarios: el salario medio en el primer trimestre de 2024 aumentó un 22,5 por ciento en comparación con el año pasado, estima el BNU.
Además del déficit eléctrico y la alta intensidad de la guerra de Rusia contra Ucrania, estos factores frenan el crecimiento del PIB. El pronóstico del PIB del banco central disminuyó al 3 por ciento en lugar del 3,6 por ciento previsto anteriormente para 2024.
