Por Hari Kishan
BENGALURU (Reuters) – El crecimiento económico global mantendrá su ritmo robusto el próximo año a medida que los principales bancos centrales implementen una serie de recortes de tasas de interés en el contexto de una economía estadounidense fuerte, según una encuesta de Reuters entre alrededor de 500 economistas.
Sin embargo, las reñidas elecciones presidenciales estadounidenses de la próxima semana podrían limitar el panorama de crecimiento al reescribir las reglas actuales en torno al comercio.
La inesperada resiliencia que llevó a los economistas a mejorar significativamente sus pronósticos de crecimiento global para 2024 desde principios de año se debe en gran parte al desempeño de la economía estadounidense.
La inflación también ha caído marcadamente, y la mayoría de los principales bancos centrales ahora manejan las presiones sobre los precios a una distancia alcanzable o ya en sus respectivos objetivos.
Se esperaba que el crecimiento global promediara el 3,1% este año, una fuerte mejora desde el 2,6% en una encuesta de enero, también desde el 2,9% en abril y estable en comparación con una encuesta de hace tres meses.
Se espera que la tasa de expansión de la economía mundial se mantenga en general en un 3,0% el próximo año, según una encuesta de Reuters realizada del 30 de septiembre al 30 de octubre que abarca 50 economías importantes.
Si bien a principios de este año había temores generalizados de que la economía estadounidense tuviera problemas por los efectos de las tasas de interés más altas en más de dos décadas, su resiliencia ha sorprendido constantemente a los economistas y a los mercados.
“Creo que todavía hay un tema de desempeño superior de Estados Unidos, ciertamente frente a la zona euro y el Reino Unido”, dijo Ross Walker, jefe de economía global de Natwest Markets, de cara al próximo año.
Se esperaba que el crecimiento del producto interno bruto (PIB) en la economía más grande del mundo, reportado por última vez en 2,8% e impulsado por un fuerte gasto de los consumidores, promediara 2,6% este año y 1,9% en 2025.
La economía estadounidense no sólo ha superado a todas sus pares del G10, sino que también creció a casi el doble de la tasa que los economistas habían pronosticado a principios de año. Sus mercados bursátiles cotizan cerca de niveles récord, en parte gracias al dinero que ingresa desde el extranjero.
FUERZA DE ASIA
Otros puntos fuertes son la India, la importante economía mundial de más rápido crecimiento, así como la amplia resiliencia de Asia.
Japón ha tenido recientemente una producción lo suficientemente fuerte como para dar pequeños pasos iniciales destinados a salir de décadas de política monetaria extraordinariamente flexible.
Incluso la asediada economía argentina se recuperará el próximo año.
Pero las autoridades que gestionan China, la segunda economía, están teniendo que recurrir a estímulos monetarios agresivos y a un conjunto esperado de estímulo fiscal por valor de 1,4 billones de dólares para cumplir el objetivo de crecimiento del 5% de Beijing, un objetivo que ya está detrás del desempeño previo a la pandemia.
Para la mayor parte de las economías mundiales donde las tasas están cayendo, es más probable que esas tasas bajen de lo previsto que aumenten, según la encuesta, lo que apuntala aún más una perspectiva global sólida.
La mayoría de los encuestados que respondieron una pregunta separada, 147 de 255, dijeron que era más probable que las tasas de interés de los bancos centrales que cubren terminaran 2025 por debajo de lo previsto en lugar de sorprender con un alza.
Pero en Estados Unidos, una mayoría de dos tercios, 33 de 40, dijo que era más probable que la tasa de los fondos federales fuera más alta, debido al desempeño económico sólido y continuo y a una posible renovada presión inflacionaria.
“Miro la economía estadounidense… en los datos macro, el mercado laboral y de las principales regiones económicas, me parece que es la que menos necesita recortes agresivos de las tasas de interés”, añadió Walker de Natwest.
ELECCIÓN EN EE.UU. EL COMODÍN
Si es elegido, el candidato republicano Donald Trump planea imponer amplios aranceles a las importaciones de todos los países, lo que, según los economistas, conlleva serios riesgos a la baja.
“En nuestra opinión, las políticas arancelarias propuestas por los republicanos, que van desde el 10% de referencia hasta aranceles específicos, deben tomarse en serio, dada la amplia discreción presidencial en materia de política comercial”, señalaron economistas de Morgan Stanley.
“En EE.UU., los aranceles amplios implican riesgos a la baja para el crecimiento, a través de caídas en el consumo, el gasto de inversión, las nóminas y los ingresos laborales. Estimamos un lastre retrasado del -1,4% al crecimiento del PIB real, con precios generales de PCE (gastos de consumo personal) aumentando un 0,9% más rápidamente”.
Entre los economistas estadounidenses encuestados, una abrumadora mayoría, 39 de 42, dijo que las políticas de Trump serían más inflacionarias que las propuestas por la candidata demócrata a la vicepresidenta Kamala Harris.
Ambos candidatos están proponiendo políticas económicas que aumentarán el ya asombroso déficit fiscal estadounidense.
(Otras historias de la encuesta económica global de Reuters)
(Encuestas, análisis e informes del equipo de Reuters Polls en Bengaluru y oficinas en Buenos Aires, El Cairo, Estambul, Johannesburgo, Londres, Shanghai y Tokio; Editado por Ross Finley y Philippa Fletcher)
