Shelby McFaddin, analista de inversiones de Motley Fool Asset Management, habló con Quartz para la última entrega de nuestra serie de videos “Smart Investing”.
Mire la entrevista anterior y consulte la transcripción a continuación, que ha sido ligeramente editada para mayor extensión y claridad.
ANDY MILLS (AM): A partir del 1 de octubre, los trabajadores de los puertos se declararon en huelga en la costa este y la costa del Golfo. ¿Cuánto tiempo espera que dure la huelga?
SHELBY MCFADDIN (SM): No puedo ponerle un número específico, pero lo sabemos. A veces las negociaciones salariales pueden llevar mucho más tiempo. porque requieren algunas de las mayores concesiones de las partes involucradas. Por lo general, la gerencia no está tan interesada en eso porque va a llegar directamente al resultado final. Es realmente difícil sacar provecho de los aumentos salariales, especialmente cuando no van a ser algo tan simple como: les daremos el 2% durante este largo período. Tengo entendido que hay mucho interés en conseguir muchos de estos aumentos.Es lo primero que hay que hacer para hacer frente a muchas de las dificultades derivadas de la inflación. Así que creo que podría llevar algo de tiempo extra, pero podrían ser unos días más. Podrían ser algunas semanas más.
AM: Sí, imagino que a las empresas les gustaría volver a encarrilar las cosas lo antes posible. ¿Qué tan preparados cree que están para una huelga prolongada?
SM: Me imagino que las empresas que dependen en gran medida del transporte marítimo han incluido esto en sus planes. Es difícil protegerse completamente contra estos problemas. Puedes seguir adelante y transferir algunas cosas por transporte aéreo, lo cual es caro. Puede enviar menos por envío (cuesta bastante dinero), pero ellos pueden seguir adelante y desviar algunas rutas allí. Así que imagino que se han tomado algunas precauciones, pero nuevamente, es realmente difícil, si no imposible, hacer una cobertura del 100% sin consecuencias para el resultado final. La factura literalmente vence.
AM: Esto definitivamente tendrá un gran impacto en muchas empresas. ¿A quiénes ves como los ganadores y los perdedores?
SM: Creo que, por un lado, algunos de los ganadores seguirán estando en el transporte global. Tenemos gente como UPS (Unión Postal Universal) y FedEx (FDX), que potencialmente podría conseguir algunos contratos a corto plazo. Vimos algo similar cuando UPS atravesaba sus propios problemas con Teamsters en la primavera, donde perdieron una buena cantidad de volumen porque algunos de sus clientes dijeron: “¿Sabes qué? Esto es seguro, tenemos mucha fe”. en ti, pero hemos visto lo que pueden hacer las huelgas”. Por lo tanto, existe la posibilidad de que escuchemos en algunas de estas llamadas del tercer trimestre que ciertas empresas se adelantaron y dijeron: “¿Saben qué? Sabemos que es posible que tengamos que aumentar los precios en alguna parte. Sabemos que podemos tener algunos problemas de inventario, algunos problemas de cadena de suministro, pero nos aseguraremos de que algunos de nuestros productos se transporten adecuadamente mediante transporte aéreo”. Entonces esa es una opción.
Pero las empresas que podrían tener dificultades podrían ser las que reciben productos terminados y los están esperando, o más bien, incluso las que están esperando insumos. Como sabemos, los inventarios definitivamente se han vendido a la baja en los últimos años, y muchas empresas en este momento se enorgullecen de no mantener demasiado inventario, por lo que no hay tanto colchón como estamos acostumbrados. .
Si no hay muchos productos terminados y están esperando insumos, eso podría ser un problema. Por lo tanto, muchos bienes de capital podrían ser un poco más caros mientras esperamos que termine esa huelga.
AM: ¿Cree que las empresas tendrán que subir los precios a causa de esta huelga?
SM: Creo que es demasiado pronto para decir con certeza que veremos una especie de aumento amplio. Creo que, dependiendo de cuánto dure esto, las empresas tienen la opción de aumentar los precios; nuevamente, dependiendo de los inventarios y de si lo que están esperando son productos terminados o insumos. Así que no estoy dispuesto a decir que en este trimestre tengamos garantizado un estancamiento de la inflación, pero también diré que estoy dispuesto a apostar que la Reserva Federal lo estará analizando. No está en su mandato ajustarse en función de eventos globales; sin embargo, van a mantener una estrecha vigilancia sobre cualquier tipo de segmento o vertical en la inflación de bienes y servicios, cómo está comenzando a moverse y si pueden atribuirlo o no. a lo que debería ser un evento transitorio.
Así que esto no debería ser estructural, debería ser algo que se resuelva por sí solo (bueno, será algo que se resuelva solo sin la intervención de la Reserva Federal), por lo que es menos probable que lo consideren como una razón para desviarse del rumbo en una dirección específica. .
