Inversores aplaudió el mes pasado cuando Nike anunció el regreso del veterano de la compañía Elliott Hill, quien está saliendo de su retiro para liderar el gigante del calzado de Oregón a partir del 14 de octubre. Sin embargo, las acciones se hundieron aproximadamente un 5% el miércoles por la mañana, después de que la compañía retiró su guía para todo el año y pospuso su día del inversor indefinidamente. durante el último informe trimestral de Nike llamada de ganancias el martes.
Los analistas parecen confiar en gran medida en la capacidad de Hill para provocar un renacimiento en Nike, que ha perdido parte de su arrogancia en medio de endurecimiento de la competencia y marcar las ventas. A corto plazo, sin embargo, muchos también ven una acción en el limbo.
“Sin director ejecutivo, sin orientación, sin día del inversor. Nike está en el abismo del cambio de rumbo”, así abrieron una nota a los inversores las analistas de Bernstein, Aneesha Sherman y Jessica Tian.
Nike ligeramente golpeado expectativas de ganancias para el último trimestre incluso cuando las ventas disminuyeron un 10% año tras año, en línea con las expectativas de Wall Street. Sin embargo, la compañía recortó sus previsiones de ingresos para el próximo trimestre entre un 8% y un 10%, lo que fue ligeramente peor de lo esperado.
Sherman y Tian dijeron que el recorte del pronóstico fue la medida correcta para restablecer las expectativas y darle a Hill un respiro mientras se instala en la oficina de la esquina. Habrían preferido un recorte similar para el primer semestre del próximo año, señalaron. En cambio, retirar por completo la orientación, escribieron, era similar a que la administración ofreciera una “caja negra completa, que probablemente debilitará la confianza en el corto plazo”.
Las acciones de Nike alcanzaron un máximo histórico de 177,51 dólares en noviembre de 2021, cuando el predecesor de Hill, John Donahoe, que se jubilaba, obtuvo elogios por dirigir hábilmente a la empresa a través de la pandemia de COVID-19. Sin embargo, las acciones han caído más del 50% desde entonces, y las acciones cotizaban por encima de la marca de 84 dólares a última hora de la mañana del miércoles.
Donahoe, contratado para llevar a Nike a la era digital, siguió una ambiciosa estrategia de venta directa que eliminó despiadadamente a más de la mitad de los socios minoristas de la compañía y limitó el flujo de zapatillas a proveedores como AmazonasZappos e incluso Taquilla de pie. La compañía también se centró en producir modelos heredados, lo que inicialmente impulsó las ventas pero socavó la estatus de innovador clave para el atractivo de la marca para los entusiastas de las zapatillas.
El gigante del calzado ha perdido rápidamente espacio en los estantes frente a competidores tradicionales como adidas y Pumaasí como empresas emergentes como Brooks, Hoka y On. Los inversores mirarán a Hill, quien comenzó en Nike como pasante en la década de 1980, para restaurar la tan celebrada cultura de la compañía y reparar las relaciones con socios importantes.
“Creemos que el reinicio fundamental antes de que Hill asuma el cargo de CEO a finales de este mes modera el riesgo de un fracaso en las ventas y le da a Hill la flexibilidad para implementar su estrategia”, escribieron en una nota Lorraine Hutchinson y Christopher Nardone del Bank of America.
¿Qué tan rápido puede Hill liderar un cambio en Nike?
En Bernstein, Sherman y Tian también mantienen una calificación de “rendimiento superior” (o “compra”) de las acciones, pero señalaron que la gerencia hasta ahora ha proporcionado pocos detalles sobre cómo cambiarán la estrategia y el cronograma de la compañía bajo el gobierno de Hill.
“Y con el día del inversor pospuesto indefinidamente, ¡ni siquiera sabemos cuándo lo sabremos!” escribieron los dos.
Hutchinson y Nardone dijeron que vieron señales tempranas de éxito de Nike en el lanzamiento de nuevos productos, citando el crecimiento en los segmentos de correr tanto para hombres como para mujeres a medida que los minoristas realizan sus pedidos para la primavera. Si bien las ventas mayoristas disminuyeron un 7% año tras año, siguieron alentadas por inversiones recientes en socios como Dick's Sporting Goods y Foot Locker para centrarse en segmentos como el fitness femenino y el baloncesto, respectivamente.
Bernstein estuvo de acuerdo en que esos esfuerzos apuntaban a una aceleración de las ganancias en el primer semestre del próximo año, pero señaló que el ritmo de ese repunte será lento. El mensaje reciente de la dirección de Nike, escribieron, ha sido que los cambios llevan tiempo.
