Por Lewis Krauskopf
NUEVA YORK (Reuters) – La próxima semana llegará una doble dosis de acontecimientos que podrían afectar al mercado, cuando los estadounidenses voten sobre su próximo presidente y la Reserva Federal ofrezca más información sobre la trayectoria de las tasas de interés en su reunión de política monetaria.
La votación del 5 de noviembre culmina un ciclo electoral que ha cautivado al país y provocado oscilaciones en los mercados financieros. Entre ellos se encuentran los altibajos del llamado comercio Trump, una serie de movimientos en los precios de los activos que reflejan el sentimiento de que el republicano Donald Trump está ganando impulso en su carrera contra la demócrata Kamala Harris por la presidencia de Estados Unidos.
Esas operaciones han incluido un aumento del dólar estadounidense y una venta masiva de bonos del Tesoro posiblemente impulsada por sólidos datos económicos y un aumento del bitcoin impulsado por las esperanzas de que Trump desregularía la industria de las criptomonedas.
Aún así, las encuestas siguen estancadas y las apuestas que se inclinan hacia Trump se estaban reduciendo al final de la semana. Algunos inversores esperan que la volatilidad acompañe la votación de la próxima semana, sin importar el resultado.
“En cualquier escenario, parece que hay algún riesgo a corto plazo”, dijo Walter Todd, director de inversiones de Greenwood Capital.
Todd dijo que una victoria del republicano podría ser un evento para “vender las noticias” que provoque una toma de ganancias en las operaciones de Trump. Una victoria de Harris podría provocar una situación más grave, dijo.
El control del Congreso también se determinará con la votación del martes, añadiendo otra dificultad para los inversores mientras sopesan cómo diversos resultados políticos podrían impactar los activos en el largo plazo, con los dos candidatos ofreciendo caminos marcadamente diferentes para la economía estadounidense.
Por ejemplo, la expectativa de que Trump busque reducir las regulaciones beneficiará a los bancos, mientras que aranceles más altos podrían beneficiar a las empresas de pequeña capitalización centradas en el mercado interno y al mismo tiempo aumentar el potencial de volatilidad en los mercados más amplios.
Las expectativas de que Harris apoye más las iniciativas de energía limpia significan que las acciones de energía solar y otras energías renovables podrían aumentar en caso de que ella prevalezca, dijeron los analistas.
Los inversores también temen la volatilidad de un resultado electoral que no está inmediatamente claro debido a lo reñido de la contienda o es impugnado por uno de los partidos. En 2020, Trump intentó anular los resultados de su derrota ante el presidente Joe Biden, afirmando falsamente que fue el resultado de un fraude electoral en varios estados.
“Al mercado le fue bien con Trump. Puede que le vaya bien con Harris”, dijo Robert Pavlik, gestor senior de cartera de Dakota Wealth. “Sólo necesitamos claridad”.
ALIMENTADO ADELANTE
La decisión de la Fed del jueves sobre política monetaria aparece como otro riesgo para el repunte de alrededor del 20% este año, aunque las ganancias mixtas de varios gigantes tecnológicos esta semana llevaron al índice a terminar octubre en números rojos, luego de cinco meses consecutivos de ganancias.
Las operaciones de futuros de fondos federales muestran que el mercado espera que el banco central estadounidense reduzca su tasa de referencia en unos modestos 25 puntos básicos, según mostraron los datos de LSEG, después de haber bajado las tasas en septiembre por primera vez en cuatro años. Para muchos inversores, la atención se centrará en las orientaciones del presidente de la Fed, Jerome Powell, incluso si el banco central podría considerar pausar su ciclo de recortes de tipos en futuras reuniones a la luz de sólidos datos económicos. El índice de sorpresa económica de Citigroup, que mide cómo se comportan los datos económicos frente a las expectativas, está en su nivel más alto desde abril. Los datos de esta semana mostraron que la economía estadounidense creció a un sólido ritmo del 2,8% en el tercer trimestre. El informe mensual de empleo del viernes, el último dato clave antes de la reunión de la Reserva Federal, fue contrario a esa tendencia ya que mostró que el crecimiento del empleo casi se estancó en octubre. Los datos, sin embargo, se vieron empañados por las huelgas de la industria aeroespacial y los huracanes que afectaron la tasa de respuesta a la encuesta sobre nóminas. “Los datos de esta semana… sugieren que el razonamiento para un recorte sigue siendo válido”, dijo en una nota el economista de JPMorgan, Michael Feroli. “Incluso si las elecciones se deciden el jueves, creemos que hay suficientes incertidumbres en las perspectivas para justificar un enfoque cauteloso en cuanto a la orientación futura” de la Reserva Federal.
