La mejor manera de saber cómo se siente alguien sobre la economía podría ser preguntarle. si poseen acciones.
La revista mensual de la Universidad de Michigan índice de confianza del consumidor ofrece una lectura popular de esto. Después de tocar fondo en junio de 2022, el indicador se ha recuperado en los últimos dos años, aunque sigue estando por debajo de los niveles previos a la pandemia.
Ese repunte ha sido impulsado por el tercio superior de los propietarios de acciones, cuyo sentimiento aumentó un 71% durante el período, más de seis veces el aumento de los no propietarios. No es casualidad que el S&P 500 haya subido casi un 50% durante el mismo período.
Mientras que ese grupo de accionistas que encabeza la lista está disfrutando del repunte, otros se sienten excluidos, como si no estuvieran obteniendo el mismo beneficio económico. En la actualidad, la brecha en la confianza de los consumidores entre los dos grupos es la segunda más amplia de la historia, desde 1998, según muestran los datos de la Universidad de Michigan.
“Los mercados bursátiles en alza benefician a los consumidores con carteras de acciones, pero dejan atrás a los consumidores que no poseen acciones”, dijo un analista de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan. informe publicado en julio.
La expansión de la confianza entre los grandes accionistas y los que no poseen acciones ha seguido un patrón histórico predecible. En épocas de prosperidad del mercado, como los últimos dos años, se ha ampliado. Efectivamente, el S&P 500 se encuentra a tan solo un 0,6% de sus máximos históricos.
Por otro lado, las únicas ocasiones en las que el sentimiento de los consumidores de los no accionistas ha sido más positivo que el de sus pares accionistas ha sido en épocas de extrema debilidad del mercado. Algunos ejemplos incluyen 2022 (Burbuja de las puntocom), 2008-2009 (Crisis financiera mundial), 2020 (Colapso de COVID) y 2022 (Subidas de tipos de la Reserva Federal).
El gráfico siguiente muestra la dinámica en acción. Desde el mínimo de 2022 —y durante las recuperaciones de períodos similares de sentimiento deprimido— el optimismo del tercio superior de los propietarios de acciones (representado por la línea roja) ha superado al de los no propietarios y al del índice en general.
De cara al futuro, todas las miradas en el mercado de valores están puestas en el ritmo de la Reserva Federal. recortes de tasas esperadosy el grado en que eso estimulará una economía que lucha contra la inflación y un mercado laboral ajustado. Mucho también depende de la capacidad de los titanes de la inteligencia artificial como Microsoft y Alfabeto para traducir grandes gastos en ganancias reales.
Si ocurre algo que descarrile el pronóstico actualmente alcista del mercado, se espera que el sentimiento de los propietarios de acciones disminuya y que el diferencial descrito anteriormente se ajuste desde niveles casi récord.
¿Ha aumentado significativamente su riqueza a través de acciones en los últimos años? ¿Está dispuesto a compartir su historia? Si es así, comuníquese con este periodista en jzinkula@businessinsider.com.
