El Reino Unido se enfrenta a la perspectiva de que las tasas de interés se mantengan más altas durante más tiempo a menos que haya más avances en la reducción de la inflación del sector servicios, advirtió el Fondo Monetario Internacional.
Si bien el FMI, con sede en Washington, aumentó sus pronósticos de crecimiento para 2024 para el Reino Unido, identificó la rigidez del crecimiento de los precios en el sector de servicios como un potencial dolor de cabeza para el Banco de Inglaterra.
El consejero económico del FMI, Pierre-Olivier Gourinchas, dijo que el Reino Unido era similar a Estados Unidos en cuanto a que tenía una “inflación de servicios algo persistente”. Sus comentarios coinciden con los de los responsables de la política monetaria del Banco de Inglaterra sobre los riesgos de que la inflación en el sector servicios se arraigue.
Desde principios de año, la tasa general de inflación del Reino Unido ha… reducido a la mitad al 2% Mientras que la inflación del sector servicios ha caído del 6,5% al 5,7%. La Oficina Nacional de Estadísticas publicará las últimas cifras del coste de vida el miércoles.
El FMI dijo que sus pronósticos para la economía mundial no habían cambiado mucho desde la publicación de su Perspectivas económicas mundiales (WEO) de abril. Su actualización de julio dejó el crecimiento de 2024 sin cambios en el 3,2%, mientras que su estimación para 2025 se revisó al alza del 3,2% al 3,3%.
Un comienzo de 2024 más fuerte de lo esperado ha llevado al FMI a elevar su estimación de crecimiento para el Reino Unido del 0,5% al 0,7%, mientras que para la eurozona fue mejorada del 0,8% al 0,9%.
El fondo cree que el crecimiento del Reino Unido seguirá repuntando y ha pronosticado una expansión del 1,5% en 2025. Por otra parte, el FMI dijo que la brecha de crecimiento entre Estados Unidos y la UE se reduciría en los próximos 18 meses.
Rachel Reeves, la canciller, dijo: “Si bien es positivo que el FMI esté pronosticando que el crecimiento se recuperará esta vez, no me hago ilusiones sobre la magnitud del desafío que enfrenta la economía y la herencia que este nuevo gobierno debe recibir. Es por eso que ya estamos tomando las decisiones difíciles para arreglar los cimientos de nuestra economía, para que podamos reconstruir Gran Bretaña y mejorar la situación de cada parte de nuestro país”.
Si bien el FMI cree que la economía mundial va camino de una desaceleración pero no de una recesión, dijo que las presiones de costos del sector de servicios estaban frenando el progreso en la lucha para reducir la inflación de manera sostenible.
“Como en abril, proyectamos que la inflación global se desacelerará al 5,9% este año desde el 6,7% del año pasado, en vías de un aterrizaje suave”, dijo Gourinchas. “Pero en algunas economías avanzadas, especialmente en Estados Unidos, el progreso en la desinflación se ha desacelerado y los riesgos son al alza”.
Los riesgos de una inflación persistente en el sector de servicios estaban vinculados a la fijación de salarios y precios, dado que la mano de obra representaba una proporción elevada de los costos en ese sector. El sector de servicios representa alrededor del 80% de la producción de la economía del Reino Unido.
“La persistente y elevada incertidumbre en torno a las perspectivas de inflación ha llevado a los bancos centrales de las principales economías avanzadas a ser algo más cautelosos sobre el ritmo de flexibilización de la política, en comparación con sus posiciones al final del primer trimestre”, dijo el FMI.
El FMI también expresó su preocupación por la posibilidad de que se produzcan cambios significativos en la política económica como resultado de las elecciones de este año, con repercusiones en el resto del mundo.
Sin mencionar a ningún país en particular, Gourinchas dijo que estaba preocupado por el creciente proteccionismo.
“El desmantelamiento gradual de nuestro sistema multilateral de comercio es otra preocupación clave. Ahora más países siguen su propio camino, imponiendo aranceles unilaterales o medidas de política industrial cuyo cumplimiento de las normas de la Organización Mundial del Comercio es, en el mejor de los casos, cuestionable”, dijo Gourinchas.
“Nuestro imperfecto sistema comercial podría mejorarse, pero es poco probable que este aumento de medidas unilaterales genere una prosperidad global duradera y compartida. En todo caso, distorsionará el comercio y la asignación de recursos, estimulará las represalias, debilitará el crecimiento, disminuirá los niveles de vida y dificultará la coordinación de políticas que aborden los desafíos globales, como la transición climática”.
