En la tarde del 9 de junio, el Presidente Emmanuel Macron Parecía inflexible en que disolver la cámara baja del parlamento francés, La Asamblea Nacional hizo lo correcto.
Su partido acababa de sufrir un Derrota aplastante en las elecciones parlamentarias europeas con el partido de extrema derecha Agrupación Nacional (RN) de la ex candidata presidencial Marine Le Pen disparándose en las elecciones.
“Los desafíos (de hoy) exigen claridad en nuestros debates, ambiciones para nuestro país y respeto por cada uno de nuestros ciudadanos. Por eso he decidido (…) volver a darles la opción de elegir nuestro futuro parlamentario”, anunció Macron desde su despacho en el Palacio del Elíseo.
Pero Francia Las elecciones legislativas anticipadas podrían ofrecer cualquier cosa menos claridad, y tener efectos financieros en cadena.
El anuncio de Macron provocó una turbulencia financiera inmediata. Fue una sorpresa para la mayoría de la gente, incluidos los inversores, recuerda Philippe Crevel, economista y director del grupo de expertos Cercle de L'Epargne con sede en París.
“El índice bursátil francés CAC 40 cayó aproximadamente un 8% en una semana y los tipos de interés de la deuda pública francesa subieron”, dijo a DW.
Los planes postelectorales tanto del RN como del NFP tienen nerviosos a los inversores
Estas ondas de choque financieras comenzaron a disminuir después de unos días, pero los inversores se han mantenido alerta desde entonces.
En particular, ahora que el RN y la recién fundada alianza de izquierda Nuevo Frente Popular (NFP) han empezado a detallar sus planes para después de las elecciones. El NFP incluye al movimiento de extrema izquierda Francia Inconmovible, al Partido Socialista, a los Verdes y al Partido Comunista.
La RN y la NFP ocuparon el primer y segundo lugar respectivamente en la Primera ronda de votación el 30 de juniotal como lo habían pronosticado las encuestas. El RN probablemente saldrá vencedor en la próxima segunda vuelta. La alianza Ensemble de Macron probablemente quedará en un distante tercer lugar.
Los dos candidatos principales prometen medidas generosas para aumentar el poder adquisitivo de los votantes. Tienen previsto retirar la controvertida reforma de las pensiones de Macron de 2023, que elevó la edad mínima de jubilación de 62 a 64 años. El NFP pretende reducir ese umbral a 60 años.
“Es surrealista. Francia se enfrenta a una situación financiera desesperada y, sin embargo, todos los partidos, incluido el de Macron, están tratando de atraer a los votantes prometiéndoles dinero”, dijo Crevel. “Los políticos han estado haciendo esto durante los últimos 40 años, pero ahora estamos al borde del precipicio”, agregó.
La deuda pública de Francia en 2023 se situó en torno al 110% del PIB Francia tiene un déficit presupuestario del 5,5%. La Unión Europea ha abierto recientemente un procedimiento de déficit excesivo contra Francia, ya que el Pacto de Estabilidad y Crecimiento de la UE sólo permite una deuda pública del 60% del PIB y un déficit presupuestario del 3%.
¿El mercado prefiere la RN?
Pero a pesar de la agenda derrochadora de ambas partes, los inversores parecen preferir la plataforma económica de RN, dice Crevel.
“El NFP es anticapitalista y antieuropeo, ya que quiere abandonar el Pacto de Estabilidad y Crecimiento y los acuerdos internacionales de libre comercio, mientras que el RN ya no muestra abiertamente opiniones antieuropeas, aunque su plataforma es incompatible con las normas europeas”, dijo Crevel.
El RN pretende abandonar el mercado eléctrico de la UE y reducir la contribución de Francia al presupuesto de la UE. El partido también pretende introducir controles sistemáticos de inmigración en las fronteras nacionales, lo que iría en contra de las normas del espacio Schengen sin fronteras.
Christopher Dembik, asesor senior de inversiones de Pictet Asset Management Francia, coincide en que la plataforma electoral de RN actúa menos como elemento disuasorio para los inversores que la del NFP.
“El mundo financiero está más alarmado por la manifiesta oposición del NFP a las normas de la UE que por los planes de la RN de, por ejemplo, reducir el IVA sobre la electricidad, el gas y los combustibles del actual 20% al 5,5%, lo que sólo requeriría una negociación con la UE”, dijo a DW.
“Además, la extrema derecha se ha comprometido a auditar las finanzas públicas, lo que indica su intención de reducir la deuda de Francia”, añadió Dembik.
Pero Michael Zemmour, investigador económico de la Universidad Lumière Lyon-2 y de Sciences Po Paris, no podría estar más en desacuerdo.
“Existe la falsa impresión de que el NFP arruinaría la economía francesa con su programa keynesiano centrado en el gasto, aunque el RN está haciendo campaña electoral con recortes de impuestos financiados a través de medidas xenófobas como quitarle la atención médica a los extranjeros”, dijo a DW.
“Aparte de que esto es moralmente reprobable, el RN cambia constantemente de opinión modificando, por ejemplo, la fecha de una supuesta retirada de la reforma de las pensiones de Macron. Es imposible evaluar seriamente su plataforma económica”, subrayó.
“Es chocante que el mundo empresarial parezca preferir la xenofobia a la redistribución, argumentando también que el RN suavizaría sus políticas como lo hizo la actual primera ministra de extrema derecha de Italia, Giorgia Meloni, una vez en el poder”, añadió.
Podría avecinarse más inestabilidad
Sin embargo, los resultados de la primera vuelta parecen haber convertido al RN en el centro de las preocupaciones de los inversores. Ahora parece probable que la extrema derecha consiga una mayoría absoluta o relativa en el Parlamento. El NFP podría, en el mejor de los casos, formar parte de un gobierno de unidad nacional que le impediría aplicar sus medidas más drásticas.
“No tenemos antecedentes en los que basarnos, pero un gobierno liderado por el RN probablemente se embarcaría en una ola de gastos que haría que un año difícil para la Comisión Europea fuera aún más complicado”, dijo a DW Maria Demertzis, investigadora principal del grupo de expertos Bruegel con sede en Bruselas y profesora de Economía en la Escuela de Gobernanza Transnacional de Florencia en Italia.
“Este año, el La UE está implementando un nuevo marco fiscal y por lo tanto los países sujetos al procedimiento de déficit excesivo tendrán que presentar planes concretos para reducir ese déficit –poner en marcha esas nuevas reglas es complicado en tiempos normales y con un gobierno dirigido por el RN probablemente complicará aún más las cosas”, explicó.
Mujtaba Rahman, director general para Europa de Eurasia Group, consultora de riesgo político con sede en Nueva York, cree que cualquiera de los resultados esperados provocará inestabilidad política y financiera.
“Si el RN obtiene una mayoría relativa, Francia se enfrenta a un punto muerto parlamentario con dos grandes bloques ideológicos y el centro apretado en el medio con un presidente debilitado y deslegitimado, un gobierno interino sin capacidad de cumplir y un riesgo significativo de conflicto civil”, dijo a DW.
“Y un gobierno dirigido por el RN pondría a Francia en una situación de colisión con Europa, ya que sus políticas, como la preferencia nacional que quitaría derechos fundamentales a los extranjeros, no encajan bien con la igualdad de condiciones de la UE y las reglas que rigen el mercado único”, opinó.
“Es más, su programa fiscalmente expansivo podría incitar a otros populistas como Meloni a hacer lo mismo, lo que podría poner en duda la estabilidad del resto de la zona del euro”, advirtió Rahman.
Editado por: Ashutosh Pandey
