Todo parece indicar que el expresidente Donald Trump será reelegido este otoño.
Inversores en bonos están apostando de esa maneraY el debate de la semana pasada demostró que el presidente Joe Biden ya no puede hacer el trabajo. Los demócratas tomaron una decisión tonta al quedarse con Biden, y las encuestas muestran que el resto del país no hará lo mismo en noviembre.
¿Qué significa esto para la economía de Minnesota?
En sus mítines, Trump dice con frecuencia que impondrá un arancel del 10% a todas las importaciones a Estados Unidos y un arancel del 60% a los productos procedentes de China. También planea deportar a millones de inmigrantes ilegales e imponer su voluntad a la Reserva Federal.
Dudo que tenga éxito con las dos últimas cosas, aunque intentarlas desacelerará la economía en general. Confundirá a los mercados financieros al intentar perturbar la independencia de la Reserva Federal. Perturbará la construcción, la agricultura y otras industrias que dependen de los trabajadores inmigrantes.
Sus políticas arancelarias provocarán más inflación en Estados Unidos y represalias de otros países contra los productos fabricados en Estados Unidos. Trump insistió en el debate en que los aranceles no aumentan los precios para los consumidores, pero eso no es cierto.
No me gustaron las políticas comerciales de Trump durante su primer mandato. La guerra comercial que inició con China y los aranceles que impuso a otros bienes que importa Estados Unidos perjudicaron a los consumidores de Minnesota.
Cuando China tomó represalias, Los agricultores del estado fueron perjudicados A medida que caían las exportaciones de sus cultivos, el gobierno aumentó sus pagos a los agricultores, que fueron inferiores a los 20.000 millones de dólares durante los dos primeros años de mandato de Trump, a casi 50.000 millones en 2020.
Aunque la primera pregunta que se les hizo a Trump y a Biden en el debate fue sobre el futuro económico del país, respondieron discutiendo sobre lo que sucedió con la economía en 2020, cuando la pandemia de COVID-19 la afectó.
Para inconvenientes de los habitantes de Minnesota y de Trump y Biden, los datos publicados la mañana después del debate mostraron que la economía de Minnesota se contrajo un 0,8% en los tres primeros meses de este año.
Ocho de los doce estados del Medio Oeste experimentaron descensos, siendo Dakota del Sur y Dakota del Norte los más afectados. Michigan y Missouri crecieron más del 1%, mientras que Indiana y Wisconsin crecieron menos del 1%.
Existe la posibilidad de que a fines de septiembre, cuando se publiquen los datos del trimestre de abril a junio, sepamos que Minnesota y la mayor parte del Medio Oeste pasaron la primera mitad del año en recesión. La economía de Minnesota creció un 0,7 % en el segundo trimestre de 2023, lo que significa que la cifra comparativa podría superarse.
Si no es así y terminamos con dos trimestres consecutivos de caída del PIB para cumplir con la definición oficial de recesión, no me sorprenderá.
La Reserva Federal desde 2022 hasta el verano pasado Los tipos de interés aumentaron drásticamente para controlar la inflación. Al hacerlo, también desaceleró el crecimiento económico, lo que a menudo tiende a aumentar el desempleo.
En cambio, la economía estadounidense en general ha respondido al aumento de los precios de los medicamentos mucho mejor de lo esperado. El crecimiento del empleo se ha mantenido bastante fuerte y el desempleo bajo.
Y, sin embargo, los efectos de la desaceleración son visibles. Mire a su alrededor y notará que hay pocas grúas de construcción en el área metropolitana. Por primera vez en mi memoria, no hay ninguna en el centro de Minneapolis. Hay una al otro lado del río, cerca del campus de la Universidad de Minnesota.
Desde 2016, Trump ha hecho campaña con la idea de que los inmigrantes ilegales les roban empleos a los estadounidenses. Es algo de lo que se queja desde los años 80, a pesar de que los empleaba rutinariamente en sus empresas. Incluso siendo presidente.
Sin embargo, los mercados laborales en gran parte del país pasaron de laxos a rígidos mientras él estaba en el cargo y se volvieron aún más rígidos desde 2002, cuando más baby boomers se jubilaron. Minnesota es uno de los cerca de una docena de estados que tienen una fuerza laboral más pequeña que en febrero de 2020, el mes anterior a los cierres relacionados con la pandemia.
Y no es que los habitantes de Minnesota se queden de brazos cruzados. El estado tiene uno de los las tasas más altas de participación en la fuerza laboral En Estados Unidos, el 68%.
Todavía no he escuchado a Trump hablar sobre la escasez de mano de obra y sus efectos en Minnesota u otras partes del país.
El mes pasado, el senador JD Vance de Ohio, que aspira a ser el compañero de fórmula de Trump, dio una entrevista con el columnista del New York Times Ross Douthat, que fue noticia principalmente por la forma en que Vance desestimó la influencia de Trump en el levantamiento del 6 de enero en el Capitolio de Estados Unidos.
Los comentarios de Vance sobre economía fueron casi igualmente sorprendentes.
“Creo que la profesión económica está fundamentalmente equivocada tanto en lo que respecta a la inmigración como a los aranceles”, dijo Vance. “Sí, los aranceles pueden ejercer una presión al alza sobre los precios de varias cosas, aunque creo que se exagera enormemente, pero cuando uno se ve obligado a hacer más con su fuerza laboral nacional, se producen todos estos efectos dinámicos positivos”.
En lugar de depender tanto de los inmigrantes para cubrir puestos de trabajo, Vance sostiene que los empleadores estadounidenses deben volver a atraer a los aproximadamente 7 millones de hombres en edad laboral que abandonaron la fuerza laboral. Esos hombres están ahí, dicen los analistas. Richard Reeves de la Brookings Institution y Nicolás Eberstadt Los estudios del American Enterprise Institute lo han documentado en libros recientes.
Sospecho que el precio de que vuelvan a trabajar es más alto de lo que Vance cree, y dudo que Trump haya pensado alguna vez en ello.
