Los inversores de cartera extranjeros (FPI) continuaron con sus ventas agresivas de acciones indias por segunda semana consecutiva en octubre, deshaciéndose de acciones por valor de aproximadamente 28.000 millones de rupias la semana pasada. En conjunto con las ventas netas de la primera semana de ₹ 30,711 millones de rupias, el total de acciones netas vendidas por los FPI hasta el 11 de octubre ascendió a ₹ 58,711 millones de rupias, según mostraron los datos con los depositarios.
La agresiva venta de acciones indias por parte del FPI ha pasado factura a la rupia india, que el viernes superó por primera vez la marca de 84 rupias frente al dólar estadounidense.
VK Vijayakumar, estratega jefe de inversiones de Geojit Financial Services, dijo que la principal tendencia en los flujos de cartera extranjera en octubre, hasta ahora, ha sido la venta sostenida de los FPI. “Los FPI han estado siguiendo una estrategia de 'vender India, comprar China' después de que las autoridades chinas anunciaran medidas monetarias y fiscales para estimular la desaceleración de la economía china. El dinero del FPI se ha estado trasladando a las acciones chinas, que incluso ahora están baratas”, dijo Vijayakumar.
El índice Hang Seng (las acciones H chinas cotizan en Hong Kong) ahora cotiza a un PE de aproximadamente 12, mientras que Nifty cotiza a un PE de 23 veces las ganancias estimadas para el año fiscal 25. “Así que más dinero puede moverse hacia las acciones chinas. Pero India tiene ahora perspectivas de crecimiento mucho mejores en comparación con China y, por lo tanto, merece valoraciones superiores. Pero el diferencial de valoración es demasiado grande ahora y esto puede sostener las ventas del FPI durante algún tiempo más”, añadió Vijayakumar.
Sin gran impacto
Destacó que las ventas masivas de FPI en octubre no tuvieron un impacto grave en el mercado ya que toda la venta de FPI ha sido absorbida por inversores institucionales nacionales (DII) que están recibiendo entradas sostenidas de fondos. Es probable que esta tendencia de venta de FPI y compra de DII se mantenga en el corto plazo, añadió Vijayakumar.
La reciente liquidación del FPI ha generado preocupaciones sobre la sostenibilidad del repunte del mercado de valores de la India, ya que los FPI centran su atención en las acciones chinas, que han subido un 25 por ciento en las últimas semanas debido al estímulo económico liderado por el gobierno en China. Al frenesí de ventas del FPI contribuyen las tensiones actuales en Asia occidental y la reciente revisión por parte de SEBI de las normas sobre derivados indexados, las cuales han inquietado a los inversores extranjeros.
Sin embargo, los expertos del mercado siguen siendo optimistas sobre la resiliencia del mercado de la India, citando una sólida participación de los inversores minoristas. A pesar del actual repunte de China, muchos inversores extranjeros siguen siendo cautelosos a la hora de invertir allí, y mucho dependerá de la recuperación a largo plazo de la economía china, señalaron.
Los fondos mutuos nacionales han inyectado casi 30 mil millones de dólares en acciones indias este año, superando con creces los 10 mil millones de dólares invertidos por los FPI, señalaron.
Además, el Ministerio de Finanzas de China no dio ninguna cifra específica para el estímulo fiscal en la conferencia de prensa del sábado, seguida de cerca. Según se informa, esto fue una cierta decepción para los inversores, lo que implica que el reciente repunte del mercado de valores en China podría desvanecerse en la próxima semana, agregaron.
El sábado, el Ministerio de Finanzas de China supuestamente reiteró que su gobierno central todavía tiene “espacio” para aumentar la deuda y el déficit fiscal. Sin embargo, no reveló ninguna medida de estímulo de amplia base que los mercados esperaban, dijeron observadores de la economía.
