Los economistas agrícolas se muestran cada vez más negativos respecto de la salud financiera del sector agrícola, pero sus opiniones sobre el ganado se están volviendo más positivas. Monitor mensual de economistas agrícolasuna encuesta a casi 70 economistas agrícolas de todo Estados Unidos, muestra que la falta de exportaciones, así como los precios actuales de los cultivos, están erosionando las perspectivas en el sector agrícola. Mientras que la fuerte demanda de carne de vacuno y los precios más baratos de los piensos están generando más optimismo en el sector del ganado.
El Monitor mensual de economistas agrícolas de junio, una encuesta conjunta entre la Universidad de Missouri y Farm Journal, sigue haciendo un seguimiento de la volatilidad de las opiniones de los economistas agrícolas no solo sobre lo que afecta a la agricultura hoy en día, sino también sobre lo que hay que tener en cuenta en el futuro. La encuesta de junio marcó el primer aniversario de la encuesta mensual y mostró que los riesgos para la agricultura siguen siendo una preocupación importante.
Aunque las opiniones de los economistas sobre la economía agrícola se erosionaron ligeramente en junio, su proyección de ingresos agrícolas netos en 2024 en realidad aumentó a $ 113,9 mil millones, lo que representa un aumento respecto de los $ 110 mil millones proyectados por los economistas en mayo.
Analizando los aspectos más negativos y positivos de la economía agrícola
Cuando se les preguntó qué consideran los economistas como el aspecto más negativo de su perspectiva sobre la economía agrícola, los economistas dijeron:
- Los precios de producción de cultivos están retrocediendo más rápidamente que los costos de insumos
- Los precios de los productos básicos están por debajo de los costos de producción de equilibrio económico
- Perspectivas de exportación de EE. UU., específicamente la falta de demanda china
- La política comercial de Estados Unidos, independientemente de la afiliación partidaria, genera mayor competencia comercial internacional
- Desafíos constantes a la demanda y políticas que agregan barreras a los flujos de demanda existentes y potenciales
“Algunos agricultores tomaron decisiones de producción e inversión asumiendo que los márgenes más amplios anteriores persistirían”, señaló un economista.
Si bien la negatividad parece superar los aspectos positivos de la economía agrícola en este momento, el Monitor mensual de los economistas agrícolas de junio también pidió a los economistas que evaluaran el aspecto más positivo de las perspectivas de la agricultura estadounidense. Los economistas dijeron:
- En los próximos años, los operadores de vacas y terneros deberían tener una buena rentabilidad, especialmente en áreas del país con buenas condiciones de forraje.
- El clima mundial adverso impulsa las exportaciones de EE.UU.
- La posibilidad de obtener buenos rendimientos que ayudarán a los agricultores a alcanzar sus objetivos financieros.
- Disciplina por parte de los productores para mantener bajo control la expansión de la superficie cultivada y que los precios estadounidenses sean más competitivos en el mercado global.
- Los agricultores están ansiosos por hacer las adaptaciones necesarias para seguir en el negocio
“Hay algunos productores realmente brillantes que están posicionados para un crecimiento rápido en los próximos 5 a 10 años”, dijo un economista en la encuesta anónima. “Estarán posicionados para comprar tierras agrícolas a medida que los productores más antiguos hagan la transición”.
Las perspectivas para la producción de Estados Unidos son una incógnita en este momento, pero Scott Brown, director interino del Centro de Análisis de Políticas de Finanzas Rurales y Agrícolas (RaFF) de la Universidad de Missouri, que colabora en la redacción del Monitor Mensual, dice que el clima sigue siendo una de las mayores variables en lo que sucederá con los precios de las materias primas en los próximos meses.
“El factor número uno, y que encabeza la lista de casi todos estos productos básicos, por supuesto, es el clima”, afirma Brown. “Creo que algunos consideran que la debilidad de la demanda es un factor importante, en particular en los precios de la soja, y que otros sustitutos del aceite vegetal están entrando en escena. Un factor que tal vez sea incluso más importante en el caso de la soja son los suministros brasileños. Un dólar fuerte sigue siendo importante en términos de nuestra capacidad para sacar el producto de los Estados Unidos”.
Brown dice que un claro ejemplo de esto es el algodón, donde la falta de comercio chino ha tenido un impacto en los precios.
“Si analizamos el Monitor de este mes y los resultados de la encuesta que se publica sobre casi todos estos productos, con excepción del ganado, los encuestados dicen que somos ligeramente más pesimistas este mes que el mes pasado”, añade Brown.
El Monitor Mensual de Economistas Agrícolas de junio mostró que los economistas creen que los siguientes factores tendrán el mayor impacto en las perspectivas de los precios del maíz:
- El clima en Estados Unidos y el mundo
- Mejores precipitaciones en el Cinturón del Maíz en comparación con la temporada de crecimiento anterior
- El aumento de las existencias finales sigue siendo una carga para los precios
En cuanto a la soja, los economistas dicen que el clima en Estados Unidos y el mundo también jugarán un papel importante en la dirección de los precios de la soja, pero otros factores que están afectando las perspectivas sobre los precios de la soja incluyen:
- La demanda es débil y las importaciones de sustitutos de aceites vegetales más baratos están creando más competencia.
- Los avances en materia de biocombustibles y combustibles de aviación sostenibles (SAF) tendrán un mayor impacto en los precios en los próximos meses y años
- Expectativa de mayores suministros de soja en Brasil
- Dólar estadounidense fuerte
El punto positivo de la economía agrícola sigue siendo el precio del ganado. Según los economistas agrícolas, las perspectivas de precios en los próximos meses dependen realmente de tres factores principales:
- Si la demanda récord de carne de res puede continuar
- El aumento de la oferta de cultivos genera menores costos de alimentación
- Dólar estadounidense fuerte
“Él“Es difícil seguir sugiriendo precios más altos cuando ya estamos en niveles récord, pero cuando se observa dónde estamos en términos de inventario de ganado, solo vamos a volvernos más ajustados”, dice Brown. “La estimación del USDA para 2025 para la producción de carne de res es una disminución de más de mil millones de libras. Eso me dice que no hemos terminado de volvernos más ajustados”.
Brown dice que el factor impredecible para los precios de la carne de vacuno es la demanda. Hasta ahora, la demanda no ha parecido inmutable, a pesar de los precios récord. La demanda de exportación sigue siendo fuerte, pero también lo es la demanda de carne de vacuno dentro de los Estados Unidos. Esos son factores subyacentes que también están respaldando los precios del ganado. Sigo diciendo que no estoy seguro de que hayamos terminado con los precios récord. Por lo tanto, creo que todo depende de que la demanda de carne de vacuno estadounidense se mantenga fuerte, especialmente aquí en los Estados Unidos.
El porqué del creciente déficit comercial agrícola en Estados Unidos
Si bien las exportaciones de carne han sido sólidas, otros productos básicos siguen teniendo dificultades y, al mismo tiempo, Estados Unidos está importando más productos y bienes agrícolas. El Servicio de Investigación Económica Agrícola (ERS) del USDA ahora proyecta que el déficit comercial agrícola aumentará una vez más a $32 mil millones en el año fiscal 2024, un aumento de $1.5 mil millones con respecto a la proyección de febrero.
¿Qué factores son los más importantes para el aumento del déficit comercial? El Monitor mensual de los economistas agrícolas de junio les hizo esa misma pregunta a los economistas. Casi todos los economistas agrícolas señalaron la fortaleza del dólar estadounidense como una de las razones por las que el déficit comercial sigue creciendo, pero otros factores, según los economistas, incluyen:
- Aumento de las importaciones de aceite de cocina usado para diésel renovable
- Aumento de las importaciones de productos hortícolas
- Exportaciones agrícolas estadounidenses más débiles
El ERS también prevé que México supere a China como principal comprador, y que China caiga al tercer puesto como mayor importador de productos agrícolas estadounidenses, con 27.700 millones de dólares. El ERS espera que Canadá ocupe el segundo puesto y que México alcance el primero, con 28.700 millones de dólares, un aumento de 300 millones de dólares.
El aumento de las importaciones de México se ha producido a pesar de la actual batalla por el maíz transgénico entre Estados Unidos y China. En 2023, México prohibió oficialmente el maíz transgénico para el consumo humano. Ese mismo año, México también realizó su mayor compra de maíz a Estados Unidos: 15,3 millones de toneladas métricas.
Algunos economistas dicen que México está tratando al maíz estadounidense como una amenaza y, si bien las exportaciones están aumentando, la demanda de maíz transgénico está sufriendo un fuerte impacto.
“Ha impactado específicamente en la demanda de maíz blanco, y la razón por la que cuando analizamos la demanda general de maíz y aún vemos a México como un gran comprador, es porque el maíz blanco es un porcentaje muy pequeño de nuestro maíz total”, dice Krista Swanson, economista principal de la Asociación Nacional de Productores de Maíz (NCGA), que también participa en la encuesta Monthly Monitor. “Por lo tanto, si analizamos específicamente las exportaciones de maíz blanco, vemos ese impacto. Sin embargo, cuando hablamos del complejo de maíz en su totalidad, México ha tenido una sequía que ha reducido su producción. Ya consumen bastante más de lo que producen, por lo que tienden a ser importadores. Pero este año han tenido que importar más de lo normal. Y es de ahí de donde estamos viendo que vienen esas grandes compras, de México, y eso realmente ha impulsado las exportaciones de maíz de Estados Unidos este año”.
El futuro de las tasas de interés
El aumento de las tasas de interés está afectando a los agricultores y a los principales fabricantes de equipos. Tras la decisión de la Reserva Federal de dejar las tasas de interés sin cambios durante su reunión de junio, el Monitor mensual de economistas agrícolas de junio preguntó a los economistas cuántos recortes de tasas, si es que habrá alguno, veremos este año. El 73% dijo que uno. El 18% cree que habrá dos recortes de tasas este año. Y el 9% dice que no habrá recortes de tasas en 2024.
Ante la expectativa de tasas de interés más altas durante más tiempo, los agricultores están reduciendo las compras de artículos costosos, lo que incluye la compra de equipos.
El Monitor mensual de economistas agrícolas de mayo Se pidió a los economistas que clasificaran en qué áreas creen que los agricultores buscarán reducir los costos. Si bien todos los economistas dijeron que la reducción de las compras de equipos es más probable o algo probable, el 65% de los economistas cree que los agricultores buscarán tasas de interés operativas más bajas y el 17% cree que es lo más probable.
