Dado que escribo esta carta después de un intervalo de unas tres semanas, necesito citar la anterior para poner el asunto en perspectiva. Por lo tanto, las cosas de letras anteriores están en alfabetos en cursiva, mientras que las vistas actuales están en fuentes normales.
…. cinco unidades hacia abajo y, por lo tanto, establecer una corrección más grande? Tal vez. Es un hecho que no hemos tenido tal patrón en ningún momento durante las últimas correcciones. Por lo tanto, hay que darle importancia a esto. También se mencionó que, dado que la caída se observaba a partir de una importante resistencia de los precios (también el recuento de días), eso le daba más significado a la caída y, por lo tanto, se esperaban más caídas en el futuro. Luego se añadió esto. “Si es necesario realizar una reparación, significaría que el Nifty debe revivir desde los niveles actuales. Además, si los precios continúan cayendo, cambiarán las relaciones de la caída de cinco etapas y eso tiene un significado completamente diferente, algo de lo que podemos ocuparnos más adelante. Basta decir aquí que si esto ocurriera, entonces estaríamos ante correcciones más profundas. No son buenas noticias”.
El cuadro 1 captura lo que sucedió desde entonces. También tiene algunos elementos comentados.
De acuerdo con la vista de la última carta, la caída se detuvo, pero siguió una corrección muy débil y aproximadamente una semana después, la caída se reanudó. Entonces, se manifestó la advertencia más profunda que se advirtió en la última carta.
El gráfico tiene líneas de ángulo, retrocesos y 200 ema agregados. Se puede observar que los precios podrían dirigirse hacia el área de 23865, lo que crearía una zona de confluencia con una línea de ángulo cuadrada, un retroceso del 50%, una proyección igual del primer tramo hacia abajo desde la parte superior, etc., con la ema de 200 ligeramente por debajo, alrededor del área de 23,500. . Por lo tanto, parece un poco más a la baja en la próxima semana, pero limitado a un par de cientos de puntos desde los niveles actuales. Si has sobrevivido hasta ahora, también podrás sobrevivir al equilibrio. Entonces, que no cunda el pánico. Incluso si está atrapado con posiciones largas, debería obtener un rebote para salir con menores pérdidas.
Hablando de la venta de FII (un gran tema de discusión en este momento), esto es lo que escribí: “En la liquidación larga, hay ventas decididas a lo largo del día y no habrá ningún repunte intradía… observe cuán sostenido es el patrón de caída: ni un solo repunte en las tres sesiones descendentes mientras se vendía la cantidad. Sólo después de completar la cantidad del día vio algunos pequeños estallidos. Pero como la actividad volvió a surgir en las dos sesiones siguientes, intentar buscar objetivos o peces de fondo le habría estallado en la cara.“Es evidente en el gráfico anterior que las ventas han continuado sin cesar y ahora estamos casi en 1 lakh crore para octubre, ¡y contando! Observe la falta de pop durante todo el declive; claramente, la venta de salida está en progreso. Se trata de una salida de 12.000 millones de dólares, suficiente para causar mella en el proceso.
Consulte el gráfico 1 nuevamente y observe cómo hay una zona de soporte más que aparece cerca del área de 23,865: el mínimo anterior. Ahora, recuerde una línea que he dicho a menudo en estas columnas: las reacciones rompen uno, pero no dos, de los mínimos anteriores. Bien. Nos topamos con un segundo swing bajo detrás y alrededor del cual también se colocan un montón de soportes. Por lo tanto, es probable que la caída termine la próxima semana.
Pero antes de que alguien piense que es una buena noticia, permítame apresurarme a agregar que puede serlo para los inversores (por tener la oportunidad de comprar) y para algunos operadores (atrapados con posiciones largas pendientes), puede que no sea una buena noticia diferente para otros. Por un lado, aquellos que han logrado jugar pantalones cortos este otoño deben estar alerta por el fin de su actividad. Ahora necesitan ver si los precios pueden aumentar lo suficiente como para subir.
Ahora bien, esto sólo puede suceder cuando los precios puedan subir y mantenerse más altos. Esa es una manera. El segundo sería esperar a que lleguen las zonas de soporte y comprobar si hay señales de reversión allí. La elección de cuál es mejor depende totalmente de la personalidad comercial de cada uno. Dada la consistencia de la caída (ver gráfico 2), sugeriría esperar alguna caída hacia el siguiente soporte y luego verificar si hay patrones de velas de reversión antes de sumergirse. Dado que el índice ha caído mucho, hay muchas resistencias por encima, estirando todo. El camino hacia los 25.500 y un pasaje fácil puede ser difícil de considerar en este momento. Entonces, se trata de una reversión del soporte. Alternativamente, los traders pacientes que siguen el plazo intermedio a la baja pueden esperar a que se produzcan repuntes hacia la resistencia y también a las posiciones cortas, ya que pueden haber varios ataques y tirones antes de que comiencen las tendencias.
Como se mencionó anteriormente, el grupo de soportes tiene alrededor de 23,865 áreas. Comenzaría a buscar patrones de velas de reversión desde, digamos, 23.950 niveles en adelante y construiría posiciones largas para un repunte. ¿Hasta dónde? 24.600-24.775 sería el primer rango donde podemos reevaluar. En una secuencia de caídas de resistencias en las últimas semanas, las operaciones de la próxima semana (a menos que sean muy sólidas) deberían garantizar una nueva caída en la zona de resistencia, lo que luego puede llevar los precios hasta un punto en el que el cruce de esas resistencias podría considerarse una posibilidad. . Ahora mismo no lo es. Por lo tanto, mantenga las expectativas limitadas.
El flujo de noticias durante la semana ha sido pobre y muchas acciones líderes llegan con cifras más débiles o comentarios no tan alentadores sobre las posibilidades futuras en los próximos trimestres. Ciertamente no hace nada positivo por los sentimientos. Se necesitarán uno o dos valores atípicos para sacar al índice de su caída.
El estado de ánimo ha cambiado de perdonar los errores a castigarlos. Por lo tanto, los números que muestran beneficios ordinarios o aquellos que siguen líneas esperadas no serán suficientes.
Pero los índices de pequeña y mediana capitalización sufrieron un gran golpe la semana pasada, y sectores populares como PSU, Realty, Metal, etc. Y simplemente no es la última semana; también les ha ido mal durante todo el mes. Por lo tanto, las carteras se ven afectadas y eso es lo que más daña los sentimientos. Si continúa la temporada de presentación de resultados del primer semestre, la recuperación puede resultar difícil tanto en el segmento de pequeña como de mediana capitalización. Normalmente, esto conduce a ganancias descomunales en las acciones que logran sorprender al mercado. Al fin y al cabo, el dinero guardado tiene que ir a alguna parte y la tendencia será cambiar a los que dan la sorpresa. El gráfico 3 muestra el índice Smallcap, donde la tendencia ha cambiado a la baja este mes y la vela de cuerpo largo genera preocupación. Los grandes movimientos comienzan con velas de cuerpo largo. Pero uno está un poco seguro por la presencia de la línea de tendencia de soporte a largo plazo ligeramente por debajo de los precios actuales. Entonces, tal vez todavía haya esperanzas de celebrarse aquí. Sin embargo, cabe señalar que el mercado nos ha avisado a todos aquí y la complacencia anterior de que los precios se recuperarán de las caídas puede ponerse a prueba esta vez. Esto es importante porque la mayor parte de la riqueza del comercio minorista está inmovilizada en acciones de pequeña y mediana capitalización.
Con el mismo criterio, uno podría preguntarse: ¿el Nifty no permanecerá seguro hasta que baje otros 1.000 puntos? La respuesta es Sí, ya que una línea de tendencia de soporte a largo plazo similar se acercaría a la marca de 23.000. Pero no voy a discutir eso en una carta semanal porque la mayoría de los comerciantes viven y mueren en los siguientes 100 puntos en el Nifty, dado que les gustan los cambios a corto plazo o el comercio diario con opciones largas. Sin embargo, en el caso de las tenencias de cartera, la gente naturalmente piensa en términos de meses y, por lo tanto, ese tipo de herramientas se vuelven relevantes al analizar esos índices.
Redondeando al alza, los sentimientos están gravemente dañados, los indicadores de impulso se encuentran en zonas de profunda sobreventa, en ausencia de vendedores de opciones atrapados, los precios se acercan a algunos sentimientos de soporte, etc., el mercado puede permanecer en algún escenario de tipo rango de negociación durante una semana o más. Es posible que otras desventajas sigan limitadas al área de 23,900, mientras que las ventajas también pueden ser limitadas, ya que la resistencia superior abunda en este momento. Por lo tanto, puede que no sea el momento para estar muy activos en este momento en el mercado. Será mejor esperar para detectar algunas buenas oportunidades también en el comercio, y mucho menos en las inversiones.
CK Narayan es un experto en análisis técnico, fundador de Growth Avenues, Chartadvise y NeoTrader, y director de inversiones de Plus Delta Portfolios.
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