Nomura ha manifestado su preocupación por la disminución del gasto público, que podría ser negativa para las perspectivas de inversión de la India.
En el segundo trimestre (julio-septiembre), el crecimiento de los ingresos (gastos de ingresos) cayó al 4,4 por ciento interanual desde el 33,3 por ciento en agosto y el gasto de capital fue del -2,4 por ciento, aunque mejoró desde el -30 por ciento en agosto. A partir del primer semestre del año fiscal 25, revex registra un 4,2 por ciento frente al objetivo presupuestado del 6,2 por ciento.
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“El capex (gasto de capital) es más preocupante: ha disminuido un 15 por ciento hasta el momento frente al crecimiento presupuestado del 17 por ciento, lo que implica la necesidad de crecer un enorme 52 por ciento en el segundo semestre si se quiere alcanzar el objetivo anual. Un déficit de inversión de capital público cuando el gasto de capital privado sigue siendo desigual y débil sería negativo para las perspectivas de inversión”, dijo Nomura.
La recuperación del crecimiento de Revex parece más factible y positiva para el consumo público PIB. Vemos un riesgo a la baja en nuestra previsión de crecimiento del 6,7 por ciento para el año fiscal 25 (RBI: 7,2 por ciento).
“Dicho esto, hay buenas noticias para el ámbito fiscal. Si el gasto de capital creciera, digamos, un 30 por ciento en el segundo semestre del año fiscal 25 (frente al 52 por ciento requerido), podría haber un ahorro fiscal del 0,3 por ciento del PIB. Por el lado de los ingresos, impuesto sobre sociedades las colecciones están a la zaga, pero son más altas impuesto sobre la renta Las recaudaciones deberían ayudar a cubrir gran parte de ese déficit. Por lo tanto, creemos que podría haber una sorpresa positiva para el objetivo de déficit fiscal del 4,9 por ciento del PIB para el año fiscal 25”, añadió Nomura.
