El jueves se publicaron dos datos separados que pusieron de relieve señales de desaceleración de la economía, mientras la Reserva Federal analiza cuándo recortar las tasas de interés.
Solicitudes semanales de subsidio de desempleo una vez más subió más de lo esperado la semana pasada en la última señal de un mercado laboral en enfriamiento. Nuevos datos de la Departamento de Trabajo mostró que se presentaron 249.000 solicitudes iniciales de desempleo en la semana que finalizó el 27 de julio, frente a las 235.000 de la semana anterior y el nivel más alto desde agosto de 2023.
Mientras tanto, la última lectura sobre la actividad en el sector manufacturero de Estados Unidos mostró que el sector se hundió aún más en la contracción durante julio. PMI manufacturero registró una lectura de 46,8 en julio, por debajo de la lectura de junio de 48,5 y la lectura más baja desde noviembre de 2023.
“La demanda sigue siendo moderada, ya que las empresas muestran una falta de voluntad para invertir en capital e inventario debido a la actual política monetaria federal y otras condiciones”, dijo el presidente del Instituto de Gestión de Suministros, Timothy Fiore. dijo en un comunicado de prensa.
Los datos económicos más débiles de lo esperado hicieron caer el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años (^TNX) cayeron unos 12 puntos básicos hasta el 3,98%. Esta fue la primera vez que el rendimiento a 10 años cayó por debajo del 4% desde febrero. Mientras tanto, los tres principales índices bursátiles cayeron.
“El deterioro continuo de los datos económicos, como lo demuestran el aumento de las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, los bajos costos laborales unitarios y la desaceleración abrupta de la actividad manufacturera mundial, sugieren que estamos llegando a un punto en el que las malas noticias económicas son malas para los mercados”, escribió el jefe de investigación económica de Renaissance Macro, Neil Dutta, en una nota el jueves. “Hasta que la Fed comience a recortar, van a mirar detrás de la curva. En mi opinión, el resultado es que se trata de un pequeño error de política que se puede revertir muy rápidamente”.
Los datos llegan menos de 24 horas después de que la Fed… Mantuvo estables las tasas de interés Al concluir su última reunión de política monetaria, el presidente Jerome Powell señaló que el banco central aún busca una mayor confianza en la trayectoria de la inflación a la baja, pero también reconoció que un recorte de las tasas de interés en septiembre “podría estar sobre la mesa”.
Powell señaló que la Fed ahora está más atenta no sólo al riesgo de que la inflación no baje, sino también al riesgo de que el desempleo siga aumentando. Por ahora, Powell dijo que la Fed todavía cree que el mercado laboral está en proceso de una “normalización gradual”.
“Si empezamos a ver algo que parezca ser más que eso, entonces estaremos bien posicionados para responder”, dijo Powell.
Entre los economistas persiste la preocupación de que ya hay señales de desaceleración en el mercado laboral que justifican una observación más atenta por parte de la Fed. En el informe ISM del jueves, el índice de empleo cayó a una lectura de 43,4 en julio, por debajo del 49,3 de junio.
El economista de Capital Economics North America, Thomas Ryan, escribió en una nota el jueves que la caída del índice de empleo probablemente “levante algunas sospechas”. Agregó que “sugiere que existe el riesgo de que el mercado laboral se debilite más allá de la normalización que ya hemos visto”.
El economista estadounidense de Jefferies, Thomas Simons, señaló que los recortes de tasas podrían ayudar al debilitado sector manufacturero, pero “cada vez parece más probable que se necesiten más que un puñado de movimientos de 25 puntos básicos”.
Los inversores parecen estar de acuerdo con Simons, ya que los mercados ahora están descontando una probabilidad del 20% de un recorte de la tasa de interés de 50 puntos básicos en septiembre, casi el doble de las probabilidades observadas apenas un día antes. según la herramienta CME FedWatch.
Josh Schafer es reportero de Yahoo Finance. Síguelo en X @_joshschafer.
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