- Las perspectivas para las acciones cíclicas nunca han sido mejores, según Bank of America.
- El banco dijo que la Reserva Federal puede cambiar su enfoque hacia el crecimiento económico después del frío informe del IPC de junio.
- “La desaceleración del PIB más la aceleración de las ganancias por acción ha sido el mejor escenario para las acciones”, afirmó Bank of America.
El Informe del IPC de junio más frío de lo esperado está impulsando una economía de “Ricitos de Oro” que debería beneficiar a un sector específico del mercado de valores: los cíclicos.
Eso es según Banco de Americaquien dijo en una nota el lunes que con la “casilla de la inflación marcada”, el foco de la Reserva Federal volverá a centrarse en apoyar el crecimiento económico desde controlar la inflación.
“La inflación general estuvo 4,2 desviaciones estándar por debajo de las estimaciones de los economistas, la mayor desviación en nuestro historial de datos desde 1998. Esto confirmó nuestra tesis de que estamos en camino a la normalidad, con la macroeconomía y la inflación nuevamente sincronizadas”, dijo el estratega del Bank of America, Ohsung Kwon.
El banco dijo que espera una disminución en los datos de ventas minoristas de junio, que se publicarán el martes por la mañana, y que eso debería respaldar los argumentos de la Fed a favor de recortes de tasas de interés en septiembre.
“Además, la producción industrial y el inicio de la construcción de viviendas deberían ofrecer una idea de la actividad económica. Creemos que la economía se está moderando, no que está decayendo, pero esperamos que nuestra opinión evolucione con los datos”, dijo Kwon.
Mientras el crecimiento económico se modere y la Fed comience a recortar las tasas de interés, esto debería presentar un escenario casi perfecto para las acciones cíclicas que a menudo se encuentran en los sectores de materiales, industriales, energéticos y de consumo discrecional, así como en algunas partes del sector tecnológico.
“Las estrellas se están alineando para la rotación hacia cíclicos sensibles a las tasas: la presión sobre las tasas se está aliviando, el crecimiento en última instancia estaría respaldado por la Fed y, lo más importante, las ganancias se están ampliando a medida que el Other 493 sale de una recesión de ganancias”, dijo Kwon.
El Otro 493 se refiere a la Índice S&P 500excluyendo las acciones tecnológicas de megacapitalización “Magnificent Seven”, que incluyen Manzana, Amazonas, Alfabeto, Microsoft, Nvidia, Teslay Plataformas meta.
Pero para que este escenario de ensueño se haga realidad, la temporada de resultados del segundo trimestre debe dar resultados.
Si bien el banco espera una modesta mejora del 2% en las ganancias por acción este trimestre, lo más importante será el contexto de una desaceleración del crecimiento económico y una aceleración del crecimiento de las ganancias.
“La desaceleración del PIB más la aceleración de las ganancias por acción ha sido el mejor escenario para las acciones”, afirmó Kwon.
