El Caída del mercado de valores durante tres días La agitación en Wall Street está llevando a algunos expertos a preguntarse si la Reserva Federal podría implementar un recorte de tasas de emergencia antes de su reunión de septiembre.
La especulación surge a raíz de la reunión de la Fed del 31 de julio, cuando el banco central decidió Mantiene estable su tasa de referencia En su punto más alto en 23 años. En una conferencia de prensa ese día, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que si bien él y otros funcionarios estaban observando atentamente el mercado laboral en busca de señales de debilidad, querían ver más evidencia de que la inflación se estaba enfriando antes de recortar las tasas.
Pero el 2 de agosto, el informe mensual de empleos llegó mucho más lejos. Más débil de lo esperadolo que ha desatado temores de que la economía estadounidense pueda estar desmoronándose bajo el peso de los altos costos de endeudamiento y de que la Reserva Federal haya esperado demasiado tiempo para recortar las tasas. Algunos otros informes económicos débiles han agregado combustible a esas preocupaciones sobre la economía, provocando una caída de tres días que ha hecho que el S&P 500 pierda el 6% de su valor desde el 31 de julio.
Dados los pobres datos económicos, algunos analistas e inversores dijeron que creen que la Fed debería realizar un recorte de emergencia antes de su próxima decisión sobre las tasas, prevista para el 18 de septiembre.
“Algunos analistas incluso están sugiriendo que se justifica un recorte de emergencia durante la reunión”, señaló Seema Shah, estratega global jefe de Principal Asset Management, en un correo electrónico.
¿Cuáles son las probabilidades de un recorte de tasas de emergencia por parte de la Reserva Federal?
Los comerciantes están señalando una probabilidad de aproximadamente el 60% de un recorte de emergencia de 0,25 puntos porcentuales dentro de una semana, de acuerdo a a Bloomberg News.
Pero algunos expertos dijeron que creen que las probabilidades son mucho menores, y Pantheon Macroeconomics señaló que las tasas swap de índices a un día implicaban que los inversores veían el lunes una probabilidad de aproximadamente el 30% de que la Fed pudiera hacer un recorte de emergencia la próxima semana.
El presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, el lunes dijo En declaraciones a la CNBC, el presidente Donald Trump afirmó que si las condiciones económicas siguen deteriorándose, “lo solucionaremos”, pero añadió que, aunque las cifras de empleo fueron más débiles de lo esperado, no cree que Estados Unidos esté en recesión.
¿Cuál es la historia de los recortes de tasas de emergencia de la Reserva Federal?
La Fed ha recortado las tasas en nueve reuniones de emergencia en los últimos 30 años, lo que significa que un recorte dentro de la reunión antes de septiembre “no sería algo sin precedentes”, señaló Pantheon.
El último recorte de tasas de emergencia fue en marzo de 2020, cuando la economía estaba en caída libre debido a la pandemia de coronavirus, que cerró empresas en todo el mundo.
“Los recortes dentro de las reuniones normalmente sólo ocurren en casos de crisis financiera”, señaló Shah.
Pantheon se hizo eco de esto y señaló que “las condiciones económicas y del mercado normalmente han sido peores que ahora como para provocar una reunión de emergencia de la Fed”.
¿Consideran los economistas probable un recorte de tasas de emergencia?
Si bien los mercados están incorporando en sus precios la posibilidad de un recorte de tasas, muchos economistas creen que la Fed probablemente esperará hasta su reunión de septiembre para comenzar a aliviar los costos de endeudamiento, en parte porque el S&P 500 y el Promedio Industrial Dow Jones permanecen en territorio positivo a pesar de la caída de tres días.
“Creemos que (Powell) optará por esperar hasta septiembre, siempre que los mercados se estabilicen”, escribieron los economistas de Pantheon en una nota de investigación. “La Fed probablemente le dará poca importancia a la caída de los precios de las acciones, ya que los principales índices aún están más altos que a principios de año”.
Y recortar las tasas en una reunión de emergencia podría socavar la confianza en la economía, dijo a CBS MoneyWatch Amanda Agati, directora de inversiones del grupo de gestión de activos de PNC.
“Desde nuestro punto de vista, este no es el entorno para querer aplicar apresuradamente un recorte de tipos”, dijo Agati. Un recorte de emergencia podría hacer “más daño que bien, porque entonces todo el mundo dirá: '¿Qué sabe la Reserva Federal que nosotros no sabemos?'”.
