Unos aranceles más altos aumentarían la inflación, perjudicarían las ganancias corporativas y, en última instancia, suprimirían el mercado de valores estadounidense.
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Todo el mundo sabe que el expresidente Donald Trump es un gran partidario de los aranceles. De hecho, constituyeron una piedra angular de su agenda económica. Durante su presidencia, Trump implementó severos aranceles, incluso sobre el acero y el aluminio, que finalmente resultaron en la guerra comercial entre Estados Unidos y China. Este fracaso político provocó importantes conflictos tanto para su propia economía como para la de China. El Instituto Brookings concluyó que estas tarifas “dañó significativamente la economía estadounidense sin resolver las preocupaciones económicas subyacentes que la guerra comercial debía resolver”.
Pero Trump no parece haber aprendido de sus errores.
En cambio, se centra en duplicar los aranceles si es reelegido en noviembre. Esta vez tiene planes aún mayores, que prometen devastar aún más la economía estadounidense si se implementan.
Aranceles de Trump: 2018 versus 2024
¿En qué se diferencian los planes de Trump ahora de los que implementó la primera vez?
En marzo de 2018, Trump anunció que Estados Unidos impondría Aranceles del 25% y 10% sobre acero y aluminio importados, respectivamente. En el transcurso de su primer mandato, también impuso aranceles a los paneles solares, las lavadoras y una serie de otros bienes importados de China y otros socios comerciales como Canadá y México.
Si es reelegido, quiere imponer un arancel del 10% a todo productos importados y aumentar el arancel actual sobre las importaciones chinas al 60%. Trump incluso dijo TIEMPO que él pueda imponer aranceles más altos del 10% y del 60%. En los últimos días ha llegado incluso a sugerir que una Política de “todas las tarifas” podría reemplazar el impuesto federal sobre la renta en EE. UU.
El objetivo de Trump con estos aranceles es “proteger los empleos estadounidenses y recaudar más ingresos para compensar una extensión de sus recortes de impuestos de 2017”. Dado que las exenciones de la Ley de Empleos y Reducción de Impuestos (TCJA) actualmente expiran en 2025, Trump ha promocionado eso en un segundo mandato, ampliaría todas sus disposiciones. La Oficina de Presupuesto del Congreso cree que hacerlo añadiría 4,6 billones de dólares al déficit nacional en un período de 10 años… por lo que los ingresos para compensar eso tendrían que venir de alguna parte.
Además, los aranceles sobre los bienes importados podrían incentivar una mayor producción con sede en Estados Unidos y mejorar los resultados comerciales de las empresas industriales estadounidenses a medida que los bienes extranjeros típicamente más baratos se vuelven más caros.
¿Pero los nuevos aranceles realmente ayudarán a mantener a los estadounidenses empleados? Los datos muestran que la primera guerra comercial entre Estados Unidos y China le costó a Estados Unidos 245.000 empleos antes de que Trump dejara el cargo. Considerando que la Oficina de Estadísticas Laborales informa que solo en mayo de 2023, 272.000 nuevos empleos se crearon bajo el presidente Joe Biden, mientras que el desempleo se mantuvo por debajo del 4%.
En lugar de ayudar al empleo, los aranceles propuestos por Trump podrían empeorar aún más las cosas.
“Incluso si Trump utilizara los ingresos arancelarios para financiar recortes de impuestos, sus propuestas de aranceles del 10% sobre las importaciones y un arancel del 60% sobre los productos chinos le costarían a la economía estadounidense 675.000 puestos de trabajo y eliminarían 0,6 puntos porcentuales del producto interno bruto estadounidense (el medida más amplia de la economía) e impulsar la tasa de desempleo en 0,4 puntos porcentuales, según las proyecciones de Moody's compartidas primero con CNN”, Matt Egan escribió para cnn.
Si bien Trump reconoció que la mayoría de los economistas sostienen que los aranceles elevan los precios al consumidor, también dijo TIEMPO que no está de acuerdo. En lugar de generar inflación, cree que aranceles más altos reducirían los costos que las empresas y los consumidores estadounidenses pagan por los bienes.
Pero eso no parece probable. De hecho, tengo previamente reportado que el arancel general del 10% propuesto por Trump conduciría casi con certeza a una mayor inflación.
Por qué es importante
Los inversores deberían prestar especial atención al análisis de Egan sobre los aranceles promocionados por Trump y su posible impacto negativo. Como señala el autor, incluso si Trump logra recaudar los ingresos necesarios para financiar los recortes de impuestos que planea, los trabajadores estadounidenses terminarán asumiendo el costo. Los expertos sugieren que los hogares de ingresos medios afrontarían costos adicionales de 1.700 dólares cada año.
Si los nuevos aranceles trasladan más costos a los estadounidenses, el consumidor promedio tendrá menos poder adquisitivo. Si los consumidores tienen menos dinero para gastar mientras los precios de muchos bienes siguen aumentando, la economía en su conjunto se verá afectada.
Esta fuerte disminución en el gasto de los consumidores significaría menos ventas, lo que lleva a menores ganancias corporativas y peores informes de ganancias. Si bien esta es una mala noticia para el mercado en general, sería particularmente perjudicial para las empresas que se ocupan de productos y servicios no esenciales. Por ejemplo, a finales de 2019, el crecimiento de la inversión en Estados Unidos había ya caido 0,3 puntos porcentuales como resultado directo de la guerra comercial.
Si los inversores aún no desconfían del próximo, deberían hacerlo.
A la fecha de publicación, Samuel O'Brient no tenía (ni directa ni indirectamente) ninguna posición en los valores mencionados en este artículo. Las opiniones expresadas en este artículo son las del autor, sujetas a InvestorPlace.com. Pautas de publicación.
