Por Howard Schneider
NASHVILLE, Tennessee (Reuters) – Un error del banco central de Estados Unidos al fijar las tasas de interés durante la última fase de su batalla contra la inflación es el principal riesgo que podría socavar la economía durante el próximo año, según una nueva encuesta de economistas publicada por el gobierno federal. El presidente de la Reserva, Jerome Powell, hablaría el lunes.
Entre 32 pronosticadores profesionales encuestados recientemente por la Asociación Nacional de Economía Empresarial, el 39% citó un “error de política monetaria” como el “mayor riesgo a la baja para la economía estadounidense en los próximos 12 meses”. Por el contrario, el 23% consideró el resultado de las elecciones presidenciales estadounidenses del 5 de noviembre como el mayor riesgo a la baja y el mismo número citó una intensificación de los conflictos en Ucrania y Oriente Medio.
Las respuestas a la encuesta, que se publicó el domingo, muestran la intensa atención puesta en la Reserva Federal mientras flexibiliza la política monetaria mientras espera mantener la inflación en una caída constante hasta su objetivo del 2% y evitar un aumento adicional significativo en la tasa de desempleo. que ha estado aumentando modestamente durante un año.
Está previsto que Powell se dirija a la asociación a las 12:55 pm CDT (1755 GMT) en Nashville, Tennessee, y se espera que dé más detalles sobre la decisión de la Reserva Federal de recortar su tasa de interés de referencia en medio punto porcentual en su reunión del 17 y 18 de septiembre. y sobre las consideraciones que enmarcarán una serie esperada de reducciones en los costos de endeudamiento durante el resto de este año y en 2025.
Se espera que la Reserva Federal reduzca las tasas nuevamente, ya sea en un cuarto o medio punto porcentual, en su reunión de política monetaria del 6 y 7 de noviembre.
Los riesgos generales para la economía están aumentando, indicó el panel de economistas de la asociación, y el 55% dijo que era más probable que la economía tuviera un desempeño peor de lo esperado que mejor, con la política de la Reserva Federal encabezando la lista de posibles obstáculos.
Tal como están las cosas, el panel de la mediana dijo que se espera que el crecimiento económico de Estados Unidos se desacelere a 1,8% el próximo año, desde un 2,6% estimado para este año, con una tasa de desempleo aumentando a 4,4%, desde el 4,2% actual, y la inflación terminará el próximo año. año al 2,1%.
Dos tercios de los encuestados dijeron que no esperaban una recesión hasta al menos 2026.
'JUSTO A TIEMPO'
Powell y la Reserva Federal probablemente aplaudirían tales resultados como un “aterrizaje suave” de libro de texto. La inflación, medida por el índice de precios de gastos de consumo personal preferido del banco central, ha caído desde un máximo superior al 7% en 2022 al 2,2% el mes pasado sin una recesión ni un fuerte aumento de la tasa de desempleo. Si bien la tasa de desempleo ha aumentado al 4,2% desde los mínimos de medio siglo del año pasado del 3,4%, sigue estando muy por debajo del promedio del 5,7% registrado en los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales desde finales de la década de 1940.
Pero existe un amplio desacuerdo sobre cómo terminar el trabajo, lo que pone de relieve las preocupaciones sobre la capacidad de la Reserva Federal para evitar mantener los costos de endeudamiento y las condiciones financieras demasiado estrictas y desacelerar la economía innecesariamente, o aflojar tan rápidamente que la inflación repunte.
Si bien la mediana de los pronosticadores del panel dijo que la tasa de política actual está donde debería estar luego del reciente recorte de tasas de la Reserva Federal, la opinión estuvo dividida en términos generales sobre ese tema: una mayoría siente que el banco central ya está fuera de lugar.
El cambio de tipos se produjo “justo a tiempo”, afirmó el 65% de los encuestados.
Pero sólo un tercio de ellos cree que la tasa de política actual es “perfecta”, mientras que otro tercio “cree que la tasa debería ser inferior al 4,75% y el 30% cree que debería ser del 5% o más”, mostró la encuesta.
Entre otros riesgos citados, los encuestados estaban divididos sobre qué resultado electoral representaba la mayor amenaza para la economía.
Tener el control del Congreso y la Casa Blanca en manos de un partido puede hacer que la toma de decisiones sea más fluida en temas como elevar el techo de la deuda o establecer un presupuesto, pero también puede darle al presidente más margen de maniobra para cumplir sus promesas de campaña, como los recortes de impuestos. o políticas comerciales.
Como riesgo negativo, el 13% dijo que una barrida republicana en la Casa Blanca y el Congreso representaría una amenaza, en comparación con el 10% que sentía lo mismo acerca de una barrida demócrata en los poderes ejecutivo y legislativo del gobierno.
Por el contrario, el 7% de los encuestados vio de forma positiva una barrida demócrata o republicana.
El gobierno dividido fue visto como un riesgo a la baja por el 17% de los encuestados y un riesgo al alza por el 13%.
