(Reuters) – Se avecina una semana llena de datos de inflación en Estados Unidos, el inicio de las ganancias del tercer trimestre, un presupuesto francés y posiblemente un gran recorte de tasas por parte de Nueva Zelanda.
Los inversores también están nerviosos a medida que aumentan las tensiones en Oriente Medio, mientras que el nuevo Primer Ministro de Japón, Shigeru Ishiba, está en el centro de atención.
Aquí encontrará todo lo que necesita saber sobre la próxima semana en los mercados globales de la mano de Lewis Krauskopf en Nueva York, Yoruk Bahceli en Ámsterdam, Karin Strohecker y Amanda Cooper en Londres y Kevin Buckland en Tokio.
1/ UN AÑO DE GUERRA
Un año después del ataque de Hamas del 7 de octubre contra Israel y la región, parece al borde de una guerra en expansión que potencialmente podría remodelar el Medio Oriente rico en petróleo.
El conflicto, que ha matado a más de 42.000 personas, la gran mayoría en Gaza, se está extendiendo. Las tropas israelíes se encuentran ahora en el vecino Líbano, hogar de Hezbolá, respaldado por Irán; Irán lanzó un ataque con misiles a gran escala contra Israel a principios de esta semana.
Los mercados globales se han mantenido prácticamente imperturbables. Los precios del petróleo, el principal conducto de los temblores más lejanos, han subido alrededor de un 8% esta semana, pero la débil demanda y la amplia oferta a nivel mundial han limitado las ganancias. Una nueva escalada entre Irán e Israel podría cambiar eso, especialmente si Israel ataca las instalaciones petroleras de Irán, una opción que el presidente estadounidense Joe Biden dijo que estaba bajo discusión.
Las cicatrices del conflicto son visibles en la economía de Israel, que ha sufrido una serie de rebajas de calificación soberana y ha visto aumentar sus seguros de impago y caer sus bonos.
2/ TIEMPOS OCUPADOS
La temporada de resultados del tercer trimestre de Estados Unidos está a punto de ponerse en marcha, lo que plantea una prueba para un mercado de valores que se acerca a máximos históricos y cotiza con valoraciones elevadas.
JPMorgan Chase (NYSE 🙂, Wells Fargo y BlackRock (NYSE 🙂 informan el viernes. Otros resultados a principios de semana incluyen PepsiCo (NASDAQ 🙂 y Delta Air Lines (NYSE 🙂). Se espera que las empresas en general hayan aumentado sus ganancias en el tercer trimestre en un 5,3% respecto al año anterior, según LSEG IBES.
Mientras tanto, el índice de precios al consumidor estadounidense de septiembre que se publicará el jueves será seguido de cerca en busca de señales de que la inflación se está moderando.
Los inversores ya anticipan fuertes recortes de tipos, después de que la Reserva Federal iniciara su ciclo de flexibilización el mes pasado.
En otros lugares, los inversores intentarán evaluar las consecuencias económicas de una huelga de trabajadores portuarios cuando los puertos de la costa este y la costa del Golfo de Estados Unidos reabrieron el jueves.
3/ UN RECONOCIMIENTO
El nuevo gobierno de Francia presenta el jueves su tan esperado presupuesto al parlamento. Está planeando una campaña de ajuste de cinturón por valor de 60 mil millones de euros, alrededor del 2% del PIB, el próximo año.
Considera que los recortes de gasto y las subidas de impuestos deberían llevar el déficit, que se prevé aumentará al 6,1% este año en la última revisión al alza, al 5% para finales de 2025. La fecha límite para alcanzar el límite de déficit del 3% de la eurozona también se retrasará de 2027 a 2029.
Esas son malas noticias justo antes de que Fitch comience las revisiones de calificación el próximo viernes.
Los mercados no están impresionados. Tras haber disminuido ligeramente, la prima adicional que Francia paga por su deuda a 10 años sobre la de Alemania volvió a ampliarse a poco menos de 80 puntos básicos, cerca de su nivel más alto desde agosto.
En última instancia, lo que puede importar más es si el primer ministro Michel Barnier puede aprobar el presupuesto, dado un parlamento dividido que hace que los inversores se pregunten cuánto durará su gobierno.
4/ SENTIRSE ABAJO
El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda, que se ha sumado reticentemente a la flexibilización global, se está poniendo al día rápidamente.
Se reúne el 9 de octubre y los operadores calculan que el banco central podría seguir el ejemplo de la Reserva Federal y recortar las tasas en medio punto.
El Banco de Nueva Zelanda recortó los tipos en 25 puntos básicos hasta el 5,25% en agosto, un año antes de sus propias proyecciones.
Los mercados prevén una caída por debajo del 3% para finales de 2025. Esta cifra seguirá estando por encima de lo que los operadores creen que estarán los tipos de interés en Estados Unidos y la zona del euro.
Los inversores a corto plazo son neutrales hacia el , pero los fondos de cobertura lo han aprovechado este año.
El posicionamiento y las tasas potencialmente más altas que otras podrían aislar la moneda de Nueva Zelanda. Lo mismo podría suceder con el regreso de los llamados carry trades y, en este caso, esencialmente una apuesta bajista sobre el yen en favor de apuestas alcistas sobre bonos de alto rendimiento como el kiwi.
5/ POSICIONAMIENTO EN ENCUESTAS
Cuando Shigeru Ishiba sorprendió a los mercados al ganar la contienda para convertirse en primer ministro de Japón, los inversores se apresuraron a reposicionarse para obtener tasas de interés más altas.
Una semana después, el panorama parece diferente, ya que Ishiba dio un paso atrás no sólo en materia de política monetaria, sino también en el apoyo previo hostil al mercado a mayores impuestos corporativos y a las ganancias de capital.
Quizás no sea sorprendente que un halcón esconda sus garras ante las elecciones anticipadas que se avecinan el 27 de octubre.
Aun así, Ishiba fue descaradamente directo y dijo después de una reunión con el Banco de Japón -cuya independencia Ishiba se ha comprometido a honrar- que la economía no está preparada para nuevas subidas de tipos.
El yen, que había estado subiendo, cayó el jueves más allá de 147 a un mínimo de seis semanas. Las acciones japonesas se recuperaron de su caída más pronunciada desde principios de agosto.
Vuelva a consultar dentro de un mes para conocer más cambios en las políticas.
(Gráficos de Kripa Jayaram, Pasit Kongkunakornkul, Vineet Sachdev; compilado por Dhara Ranasinghe; editado por Sonali Paul)
