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Informe de capital Dolat
LTIMindtree Ltd. informó un crecimiento constante de los ingresos en divisas del 2,3 % intertrimestral (nuestra estimación: 2,5 %), impulsado por un crecimiento generalizado en todos los sectores verticales.
La banca, los servicios financieros y los seguros/atención sanitaria (+3,9%/+6,1% intertrimestral) lideraron el crecimiento. El margen de beneficio operativo llegó al 15,5%, un aumento de 46 puntos básicos intertrimestral (nuestra estimación: 15,5%).
La compañía se muestra cautelosamente optimista en cuanto a mantener el impulso en el segundo semestre, tras el sólido desempeño del primer semestre. Sin embargo, el tercer trimestre generalmente enfrenta desafíos estacionales, incluidos permisos y menos días de facturación, lo que puede moderar la tasa de crecimiento.
Los acuerdos recientes de los últimos dos trimestres están aumentando y respaldando el crecimiento continuo. El impacto de los permisos sigue siendo incierto, lo que justifica una estrecha vigilancia.
Modificamos nuestra estimación de EPS para el año fiscal 25/26E en -3%/-3,1%, dado el ligero cambio en los comentarios sobre las preocupaciones sobre menores gastos de los clientes debido a las elecciones estadounidenses, que pueden ralentizar el avance de los acuerdos.
Dada la reciente subida de precios, revisamos nuestra calificación de Acumular a 'Reducir' con un precio objetivo de 6.350 rupias valorado en 30 veces las ganancias por acción del año fiscal 27E.
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