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Informe de investigación de Systematix
Dado que la mayoría de las empresas de consumo señalan una demanda urbana tensa, ~50-55% de la cartera de Marico Ltd. en India (alimentos, PPC, primero digital, aceites comestibles premium Saffola) atiende a segmentos de consumidores urbanos de clase media alta/alta, relativamente menos. afectado por la tensión en los ingresos y la alta inflación minorista.
Esto permite un alto poder de fijación de precios y un crecimiento superior en marcas clave. El crecimiento sostenido del volumen de Parachute (+4% en el segundo trimestre) a pesar de una reciente subida de precios; el próximo aumento del 4% (debido a la inflación de la copra) probablemente también debería tener un impacto moderado en el crecimiento del volumen.
En el aceite comestible Saffola, a pesar del elevado aumento de precio del 15%, el posicionamiento premium de la marca para el consumidor debería limitar el impacto en el volumen, lo que conduciría a mejores resultados. En el caso del aceite capilar con valor añadido, las intervenciones en el gasto comercial y los precios podrían provocar un cambio en el crecimiento del valor en el corto plazo.
Los negocios de alimentos/PPC/digital-first deberían seguir creciendo a más del 20%, aumentando su prominencia de ventas a mediano plazo (20% actualmente). Los negocios internacionales deberían mantener un crecimiento estable. La expansión del alcance directo bajo el Proyecto SETU debería ampliar las oportunidades de venta cruzada de la cartera, contribuyendo al crecimiento del volumen.
Si bien los márgenes podrían permanecer débiles en el corto plazo, esperamos una reactivación durante el año fiscal 26-27E impulsada por:
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poder de fijación de precios,
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mejor mezclar y
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Mayores eficiencias de alcance directo.
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