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Informe de capital Dolat
Tata Consultancy Services Ltd. informó un crecimiento constante de los ingresos en moneda extranjera del 0,9 % intertrimestral (por debajo de nuestra estimación del 1,9 %), que incluye 160 puntos básicos + contribución incremental del acuerdo de BSNL y, por lo tanto, implica un desempeño moderado en el resto del negocio.
El margen de beneficio operativo de TCS se redujo 60 pb intertrimestral hasta el 24,1 % (nuestra estimación: 25,4 %), debido a un mayor negocio de transferencia.
Gestión. Señaló que el entorno de demanda sigue siendo cauteloso y está viendo un aumento en el cronograma de cierre de acuerdos. En general, prevé un gasto discrecional similar al de trimestres anteriores.
Modificamos ligeramente nuestras estimaciones de ganancias por acción para los años fiscales 25/26E en un 1,2%/0,8% teniendo en cuenta los desafíos actuales.
Mantener la calificación de 'Reducir' con un precio objetivo de 4240 rupias a 26 veces en el año fiscal 27E (implica ~tres veces un crecimiento de precio-beneficio).
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