- 'Todas las categorías relevantes se están desacelerando: los precios de los bienes siguen bajando y la inflación de los servicios sigue desacelerándose. Mientras tanto, los servicios de vivienda aumentaron al ritmo más lento desde mediados de 2021, lo que sugiere que la inflación crítica de la vivienda también finalmente se está desacelerando de manera constante, dice Wurm
ESTANBUL
Se espera que la Reserva Federal indique que los indicadores económicos estadounidenses y las perspectivas de la economía estadounidense están en camino de un recorte de las tasas de interés en septiembre después de su reunión de dos días el miércoles, según un experto.
“El FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto) ofrecerá una señal clara de que las cosas están encaminadas a los recortes, pero probablemente no llegue a anunciar un recorte directo en septiembre”, dijo a Anadolu Martin Wurm, director de Moody's Analytics.
Wurm señaló, sin embargo, que los miembros del FOMC “tienden a mantener la puerta abierta para cambiar de opinión si ocurre algo inesperado”.
“El FOMC se hará eco de los comentarios optimistas realizados por el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y varios miembros de la junta durante las últimas dos semanas. El FOMC está listo para recortar antes de que la inflación vuelva al objetivo, y los datos recientes apuntan a un cronograma acelerado”, agregó.
El indicador de inflación anual preferido por la Fed, el índice de precios PCE básico, se mantuvo sin cambios en el 2,6% en junio, según las cifras del Departamento de Comercio publicadas el viernes. El índice de precios PCE básico aumentó un 0,2% en junio, ganando ritmo desde un aumento intermensual del 0,1% en mayo.
El índice de precios del consumo personal (PCE), que incluye los precios de los alimentos y la energía, aumentó un 2,5% anual en junio, una desaceleración respecto del aumento anual del 2,6% registrado en mayo. En junio aumentó un 0,1%, tras permanecer sin cambios en mayo.
“El deflactor del PCE de junio no arrojó sorpresas”, afirmó Wurm. “La desinflación sigue su curso”.
En el segundo trimestre, el deflactor del PCE aumentó a un ritmo anualizado del 2,6%, frente al 3,4% del primer trimestre, mientras que la inflación básica anualizada del PCE aumentó un 2,9%, frente a una ganancia del 3,7%, señaló.
“Todas las categorías relevantes se están desacelerando: los precios de los bienes siguen bajando y la inflación de los servicios sigue desacelerándose. Mientras tanto, los servicios de vivienda aumentaron al ritmo más lento desde mediados de 2021, lo que sugiere que la inflación crítica de la vivienda también finalmente se está desacelerando de manera constante”, agregó.
“Es poco probable que la Fed tenga motivos para retrasar su decisión más allá de septiembre”
Según Wurm, todas las flechas macroeconómicas apuntan hacia el primer recorte de tasas de interés en septiembre.
“Después de que la inflación fue más alta de lo esperado en los primeros tres meses del año, los responsables políticos señalaron que necesitarían un número aproximadamente igual de informes de inflación positivos para compensarlos antes de considerar recortes de tasas”, dijo.
“Ahora, con dos meses de cifras de inflación consistentemente buenas en la mano, es poco probable que la Fed tenga una razón para retrasarla más allá de septiembre”, añadió.
El índice de precios al consumidor (IPC), que mide los cambios en los precios de los bienes y servicios desde la perspectiva del consumidor, aumentó un 3% anual en junio y fue inferior a las estimaciones de un aumento del 3,1%. Se desaceleró respecto del aumento del 3,3% registrado en mayo.
El IPC mostró una caída de 0,1% en junio y se ubicó por debajo de las expectativas de un aumento de 0,1%, mientras que logró registrar una desaceleración respecto de mayo, cuando no mostró cambios.
Se esperan 2 recortes de tasas de 25 puntos básicos cada uno en 2024
Wurm afirmó: “En este momento es difícil imaginar una nueva aceleración de la inflación”.
“Si bien el PIB del segundo trimestre sorprendió al alza, los mercados laborales se han equilibrado durante el último año, mientras que los riesgos a la baja persisten en el tenso sector financiero”, añadió.
La economía estadounidense se expandió un 2,8% en el segundo trimestre de 2024, según una primera lectura anticipada del Departamento de Comercio.
Si bien la cifra fue superior a las estimaciones del 2%, siguió a una expansión del 1,4% en el primer trimestre.
Moody's Analytics espera dos recortes de tasas de interés de 25 puntos básicos este año, en septiembre y diciembre, según Wurm.
“Después, la Fed normalizará lentamente las tasas (de interés) en aproximadamente un cuarto de punto por trimestre”, dijo.
Fitch Ratings también espera dos recortes de tasas de interés este año por parte de la Fed.
“Los últimos datos sobre la inflación y el mercado laboral de Estados Unidos respaldan nuestra opinión de que es probable que haya dos reducciones en el segundo semestre de 2024”, dijo el lunes.
La agencia de calificación, sin embargo, señaló que se avecina una desaceleración económica en la mayor economía del mundo, debido a la mayor incertidumbre política y geopolítica.
“Las señales de una desaceleración en Estados Unidos son evidentes en el débil crecimiento del crédito y la desaceleración del gasto de consumo”, dijo Fitch, añadiendo que espera que las tendencias continúen en la segunda mitad de este año con una desaceleración del crecimiento del PIB real.
