Desde automóviles hasta prendas de vestir y fideos, hay signos de debilidad en la demanda urbana por todas partes, lo que apunta a una desaceleración de la demanda en las áreas urbanas.
Muchos esperan que la desaceleración, especialmente en las ventas de automóviles y bienes de consumo de rápido movimiento (FMCG), en las áreas urbanas pueda resultar transitoria con la llegada de la temporada alta de fiestas, que se espera que impulse las ventas. La demanda agregada en India está lista para hacer caso omiso de la desaceleración temporal del impulso en el segundo trimestre de 2024-25 a medida que la demanda de festivales se acelera y mejora la confianza del consumidor, dijo el Banco de la Reserva de la India (RBI) en su boletín mensual de octubre.
Los líderes emiten señales de estrés
Hindustan Unilever (HUL), la empresa cuyo desempeño se considera un indicador del sentimiento general del consumidor en la India, registró un desempeño decepcionante en el trimestre hasta septiembre, que se caracterizó por un modesto crecimiento del 2% en los ingresos, un aumento del 3% en los volúmenes y un 4% de los ingresos. Caída % del beneficio neto. Excluyendo el impacto extraordinario de una partida de impuestos indirectos en el año base, las ventas netas aumentaron un 3%, el crecimiento de las ganancias netas se mantuvo estable y también lo fue el margen operativo. Los altos costos de las materias primas limitaron las ganancias de margen incluso cuando la compañía gastó menos en publicidad durante el trimestre.Otra especialidad de bienes de consumo, Nestlé Indiael fabricante de fideos Maggi, chocolates KitKat y café Nescafé, informó una caída interanual marginal del 0,94% en su beneficio neto para el trimestre julio-septiembre, hasta 899,49 millones de rupias, afectado por una demanda más débil y los altos precios de las materias primas. La unidad india de la empresa suiza de alimentos registró un beneficio neto de 908,08 millones de rupias en el trimestre del año anterior.
Reliance Retail dijo que la débil demanda en el negocio de moda y estilo de vida y el enfoque calibrado para mejorar los márgenes en su negocio mayorista perjudicaron los ingresos, que cayeron un 3,5% durante el segundo trimestre que finalizó en septiembre. Este es el primer caso de caída de ingresos para el minorista más grande de la India, excepto durante la pandemia, cuando las restricciones provocadas por el covid los obligaron a cerrar tiendas temporalmente.
El sector minorista en general registró un crecimiento moderado del 5 por ciento interanual en septiembre, y se espera que las ventas cobren impulso a medida que se acercan festivales importantes como Diwali. El norte de la India experimentó un crecimiento de las ventas del 7 por ciento, seguido por el oeste y el sur de la India, que mostraron un aumento del 5 por ciento cada uno, mientras que el este de la India mostró un crecimiento de sólo el 4 por ciento, según el Asociación de minoristas de la India (RAI).
¿Qué arrastra al sector consumidor?
Empresas de bienes de consumo, incluidas Parle, Dabur y Consumidor Tata Han dicho que la demanda rural de alimentos y artículos de primera necesidad se está recuperando, pero todavía hay tensión en las ciudades debido a la inflación de los alimentos, lo que arrastra a la baja el crecimiento general en el trimestre de septiembre. La débil demanda de los consumidores, junto con los altos precios de las materias primas, están arrastrando al sector de bienes de consumo, incluso cuando la demanda rural se está recuperando.
HUL dijo que el costo de las materias primas creció un 5% interanual y constituyó el 49,6% de los ingresos, impulsado por la inflación en los precios del té y el aceite de palma crudo. El presidente de Nestlé India, Suresh Narayanan, ha señalado el aumento de los precios de las frutas, verduras y aceites comestibles como “motivo de preocupación porque esto claramente conducirá a un aumento de los precios si se vuelven inmanejables para las organizaciones”. Las megaciudades se ven particularmente afectadas con un desempeño débil en segmentos como leche y nutrición, chocolate y confitería, dijo.
“Los costos de los insumos de palma han estado aumentando desde marzo y han aumentado en un 10% hasta la fecha. La administración ha decidido no traspasar todo el aumento de costos a los consumidores en un solo paso y decidió continuar las inversiones en iniciativas de crecimiento a largo plazo como las rurales. programa de furgonetas, desarrollo de nuevas categorías, etc.”, afirmó GCPL, la división de bienes de consumo de Godrej Industries Group.
Los precios de hortalizas como los tomates y las cebollas se dispararon hasta un 35,9% en septiembre con respecto al mes anterior, afectados por las fuertes lluvias y las interrupciones en el suministro. El reciente aumento de los derechos de importación de 20 puntos porcentuales sobre los aceites comestibles crudos y refinados el mes pasado llevó la inflación minorista de la India a un máximo de nueve meses del 5,5% en septiembre, frente al 3,65% en agosto.
Marico dijo que entre los insumos clave, los precios de la copra aumentaron antes de los pronósticos internos y el reciente aumento de los derechos de importación llevó a que los precios del aceite vegetal subieran hacia el final del trimestre.
Tata Tea implementará aumentos de precios en toda su cartera de marcas durante los próximos meses, ya que apunta a ampliar sus márgenes de ganancias, que se han visto afectados debido a un aumento en los precios de los insumos, dijo el miércoles un alto funcionario.
Empresas mayoristas que frenan la inflación
La inflación mayorista de la India se aceleró hasta el 1,84 por ciento anual en septiembre, frente al 1,31 por ciento en agosto en medio del aumento de los precios de los alimentos, según datos del gobierno. El IPM para septiembre de 2023 se fijó en el 0,26 por ciento.
Los precios de los alimentos, un indicador clave, subieron al 9,47 por ciento en septiembre desde el 3,26 por ciento en agosto, según datos del gobierno. Los precios de las hortalizas aumentaron un 48,7 por ciento, frente a una caída del 10 por ciento en agosto. Los precios de los cereales aumentaron un 8,1 por ciento respecto al año pasado desde un aumento del 8,4 por ciento hace un mes. Además, la tasa anual de inflación de los artículos primarios del WPI se aceleró hasta el 6,59 por ciento, frente al 2,42 por ciento en agosto.
Preocupaciones por la desaceleración para algunos miembros del MPC
Los nuevos miembros externos del comité de política monetaria (MPC) comparten la perspectiva neutral a moderada de los miembros del RBI. Pero mientras que la moderación de los miembros del RBI surge del optimismo de que las cosas mejorarán, los miembros externos están más preocupados por una desaceleración, informó TOI.
Nagesh Kumar, uno de los tres nuevos miembros externos, pidió una flexibilización de la política monetaria, haciendo hincapié en la desaceleración del crecimiento económico y los déficits de demanda en los mercados internos y externos, según mostraron las actas de la reunión del MPC publicadas el miércoles. El miembro externo Saugata Bhattacharya abogó por una postura neutral y estaba preocupado por la pérdida de impulso del crecimiento, la demanda agregada incierta y los riesgos externos, incluidos factores geopolíticos y el aumento de los precios de las materias primas. Sin embargo, el tercer nuevo miembro, Ram Singh, se mostró optimista y reconoció un crecimiento interno resiliente impulsado por el consumo y la inversión.
Kumar fue el único miembro que votó a favor de un recorte de tipos de 25 puntos básicos en la reunión del MPC del 9 de octubre, mientras que otros votaron a favor de una pausa.
Durante la última reunión del panel que fija las tasas, en la que el MPC mantuvo la tasa de recompra, dejó su pronóstico de inflación para este año fiscal (FY25) sin cambios en 4,5 por ciento, incluso en medio de cautela sobre la trayectoria de los precios de los alimentos que puede perjudicar la inflación subyacente junto con las consecuencias geopolíticas. tensiones que amenazan cualquier comodidad sobre los precios del crudo. El banco central prevé ahora una inflación para el segundo, tercer y cuarto trimestre de este año fiscal del 4,1%, 4,8% y 4,2%, respectivamente. En la política de agosto, la autoridad monetaria había fijado las lecturas de inflación en 4,4%, 4,7% y 4,3%, respectivamente. La inflación se situó en el 4,9% en el primer trimestre.
Teniendo en cuenta las tendencias equilibradas de inflación y crecimiento, el gobernador del RBI, Shaktikanta Das, anunció el cambio del MPC de “retirada de la acomodación” a “neutralidad”. Este cambio permite al MPC una mayor flexibilidad mientras mantiene el enfoque en alinear la inflación con la meta sin comprometer el crecimiento.
(Con aportes de TOI)
