El regulador del mercado, SEBI, ha reducido drásticamente el tamaño del lote para la negociación de unidades de InvIT colocadas de forma privada en bolsas de valores designadas a ₹ 25 lakhs desde ₹ 1 crore.
Se espera que esta medida ayude a aumentar la liquidez de las unidades InvIT colocadas de forma privada al permitir que una base más amplia de inversores participe en el mercado y promueva la diversificación de las carteras de inversión, permitiéndoles gestionar mejor el riesgo, dicen los expertos de la industria.
La última relajación es parte de una serie de cambios ahora implementados por SEBI en sus Regulaciones SEBI (Fideicomisos de Inversión en Infraestructura) de 2014.
Un documento de consulta de SEBI publicado en mayo de este año proponía, entre otras cosas, la reducción del lote comercial para InvIT colocados de forma privada a ₹ 25 lakhs.
Antes de los últimos cambios, el lote de negociación para el mercado secundario de InvIT colocados de forma privada se fijaba en ₹ 1 crore. Además, si InvIT invierte al menos el ochenta por ciento del valor de sus activos en activos terminados y que generan ingresos, dicho lote comercial cuesta ₹ 2 crore (en lugar de ₹ 1 crore).
A finales de marzo de 2024, había 19 InvIT registrados en SEBI con activos por valor de ₹ 5,42 lakh crore. El número de REIT registrados fue de cuatro con un valor de activo agregado de ₹ 1,40 lakh crore.
Vishal Gherana, asociado principal de Karanjawala & co, dijo que la última enmienda a la regulación SEBI InvIT es un cambio fundamental hacia el fomento de una mayor confianza y transparencia en el sector.
“La introducción de un lote comercial de ₹ 25 lakh logra un equilibrio al mejorar la liquidez y al mismo tiempo garantizar que los inversores serios sigan siendo los participantes clave”, dijo Gherana.
Enmiendas separadas
Además, SEBI ahora ha implementado enmiendas separadas tanto a sus regulaciones sobre InvIT como a fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) para reducir la carga de cumplimiento y facilitar la facilidad para hacer negocios.
SEBI ha fijado ahora el tiempo para realizar distribuciones a los partícipes por parte de REIT e InvIT en cinco días hábiles a partir de la fecha de la declaración.
Se espera que la medida aporte eficiencia al proceso de distribución y ayude a que los fondos estén disponibles para los inversores en un período de tiempo relativamente más corto.
El regulador del mercado ha brindado flexibilidad al administrador/administrador de inversiones de REIT/InvIT para fijar fechas récord. Además, deberán comunicar la fecha de registro a la bolsa de valores con al menos dos días hábiles de antelación.
Además, ha permitido a los REIT e InvIT convocar una junta de partícipes con menos de 21 días de antelación.
Participación más amplia
El énfasis de SEBI en facilitar una participación más amplia a través de la votación electrónica y la videoconferencia garantiza que todos los titulares de unidades, independientemente de su ubicación, puedan participar activamente en la toma de decisiones, añadió Gherana.
Aayush Mohata, socio de Khaitan & Co, dijo: “Con estas modificaciones, el regulador del mercado de valores tiene como objetivo modernizar el marco regulatorio para REIT e InvIT en India, facilitando a los inversores la participación en las decisiones de gestión”.
Los cambios clave abordan necesidades de larga data, como permitir que las reuniones de partícipes se convoquen con períodos de notificación más cortos y aclarar los umbrales de aprobación para las resoluciones de los partícipes, añadió Mohata.
Además, las modificaciones permiten que las reuniones de partícipes se lleven a cabo mediante videoconferencia con opciones de votación remota.
SEBI también ha reconocido la importancia de la protección de datos, exigiendo un almacenamiento electrónico adecuado de datos, planes de continuidad del negocio y sistemas de recuperación ante desastres, añadió Mohata.
